5大券商下周一看好6板块21股

2013-09-29 12:02:30 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

零售：估值有较为显著提升 荐3股

估值:目前零售板块PE为22.99倍,相对大盘的PE溢价率为1.75倍,PE与溢价率分别较上周提升了0.88、0.09倍,板块估值水平有较明显的回升。受苏宁云商大涨的影响,专业连锁子板块估值水平与溢价率相对变化较大。

行业新闻:2013年卖场业态综合满意度指数中大润发继续蝉联第一位,家乐福今年综合满意度上升至亚军;日前,苏宁与诞生于瑞典的国际著名快时尚品牌Lindex签署战略合作协议,成为Lindex在中国大陆地区的总代理;1号店手机移动端电子商务销售总额,已占据全年销售总额的10%。

数据点评: 根据商务部公布的重点零售企业监测数据,8月百货店销售额同比增速下降,由7月的15.90%降至8月的10.90%,下降5个百分点,比去年同期下降1个百分点;8月超市业态销售额同比增速达9.60%,较7月略有提升0.70个百分点,较去年同期提升1.70个百分点;8月专业店销售额同比增速达8.50%,较上月与去年同期有显著提升,分别提升了3.90、3.30个百分点。

投资建议:从基本面来看,在今年中秋国庆两节消费旺季,受反腐倡廉的影响,高档礼品及高端餐饮消费遇冷。从行业整体来看,行业盈利能力未出现显著好转。从个股而言,板块内不少个股在近期内多重概念加身,如金改、自贸区、互联网电商等等,短期涨幅显著。由于前期板块估值一直在低位徘徊,在个股带动下,近期板块估值有较为显著的提升,市场预期也略有改善。我们维持对行业中性评级,推荐投资者关注个股,推荐组合为重庆百货、海宁皮城、步步高。首创证券

传媒：坚持票房并购信息消费三条主线 荐9股

从三季度票房Top10的影片来看,进口片6部,国产片4部,国产片缺乏票房竞争力,对进口片未构成威胁。预计今年三季度,中国电影市场电影票房总额为53亿元左右,同比增幅为130%;观影人次将达到1.57亿人,同比上涨35.7%。

电视:7-8电视剧拍摄备案数量同比下降

2013年7月,全国电视剧拍摄制作备案公示的剧目共97部、3289集;8月全国电视剧拍摄制作备案公示的剧目共46部、1558集。在拍摄备案数量上,同比和环比均有较大幅度的下滑。6-8月华谊兄弟、华策影视、电广传媒剧目均为两部,新文化和中视传媒各为一部。

广告:上半年电视广告刊例收入同比增幅11.3%

2013年上半年电视广告刊例收入同比增幅为11.3%,增幅高于去年同期,对广告市场整体拉动明显。广告资源出现两极分化,省级卫视和中央台表现抢眼,分别同比增长14.7%和28.0%。省级二线卫视竞争胶着,排名变化明显。

三季度行业以绝对优势跑赢市场

截至9月25日,渤海传媒板块三季度累计上涨55.56%,沪深300上涨9.06%,行业以绝对优势跑赢市场,多家上市公司的投资和收购持续进行。手游、并购、信息消费等因素是个股取得较大涨幅的原因。

坚持票房、并购、信息消费三条线的选股思路

截至9月25日,渤海传媒行业TTM市盈率为58.54倍,相对于沪深300的估值溢价率为5.14倍,为历史最高值。

四季度我们以成长性为选股基础,认为行业的并购整合仍然是最强的上涨动力,坚持我们在中报业绩综述中提到的三条投资逻辑,1、影视行业的行业龙头率先享受票房市场红利。2、并购、投资路径下的行业整合,公司业务版图的快速扩张。3、技术升级、消费升级刺激下,信息消费相关行业维持快速发展,手游、智能电视等相关题材将持续火爆。

我们维持行业的“看好”投资评级。选股方面,我们关注行业内兼备内生增长和外延发展空间公司,推荐:1、内生外延稳定发展的蓝色光标、掌趣科技、百事通;2、看好四季度票房表现,且有外延式并购预期的华谊兄弟和光线传媒;3、受益于4G技术升级、信息消费政策利好,开始进行产业链布局的人民网、乐视网;4、传统平面媒体的龙头公司,积极进入游戏行业的凤凰传媒、浙报传媒。