市价40定增价暗指80 欧菲光昨涨停

2013-10-18 10:30:14 作者： 来源：成都商报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

计划发行不超过5000万股，却要募集总额约40亿元资金，也就是说，最终发行价至少要在80元/股，欧菲光（002456）16日晚间推出定向增发方案，发行底价为40元/股，受此消息刺激，昨日欧菲光涨停，报收于46.32元。

募资故伎重施

欧菲光的定增方案显示，公司拟发行不超过5000万股，发行价不低于40元/股，募集资金上限为40亿元。在扣除发行费用后，这部分募集资金将用于4个项目，分别为：高像素微摄像头模组扩产、中大尺寸电容式触摸屏扩产、液晶显示模组扩产、传感器及应用集成系统研发中心项目。4个项目投资总额为54.57亿元。

记者注意到，10月16日晚上欧菲光推出这份募资方案时，公司股价为42.11元/股，但按照其不超过5000万的发行数量及40亿元的募集金额估算，欧菲光的定增价至少要在80元/股，较40元/股的发行底价翻番。

欧菲光的定增方案迅即引发激烈讨论，有不少投资者猜测公司在制订方案时不慎将募资总额算错。

昨日，欧菲光方面在回应记者询问时否认了上述猜测，他们透露公司的方案没有任何问题，“我们说的是‘不超过’、‘不低于’及‘上限’”。公司方面表示，不愿做过多评论，仅强调发行底价与最终的发行价不一样，并以上次募资为例，说明他们给出这样的方案没有问题。

资料显示，2012年2月16日欧菲光曾推出过一份定增预案，当时公司计划以15.52元/股的底价发行不超过5000万股，募集约15亿元资金用于投资“中小尺寸电容式触摸屏扩产”等两个项目。欧菲光的这次募资于2013年1月顺利完成，如其所愿，最终发行价格为37元/股，约为发行底价的2.4倍。

提防“醉翁之意不在酒”

定增价暗指80元/股，是发行底价的2倍，反映出公司对未来股价走势的信心。

欧菲光的信心从其对募投项目的盈利预测上也可看出。记者统计发现，欧菲光预计这4个募投项目达产后，每年将为公司合计贡献221亿元的销售收入、16.29亿元的利润总额。

放眼中小板，去年年收入突破两百亿元的公司仅苏宁云商（002024）等几家。需要说明的是，去年欧菲光的年收入为39.3亿元。

在这4个项目中，对于高像素微摄像头模组扩产项目，欧菲光预计达产后年新增销售收入63亿元，新增利润总额6.3亿元，利润率超过10%。然而在今年半年报中，公司摄像头模组的毛利率仅为4.18%。昨日，记者询问盈利预测是否过于乐观时，公司方面回应：“接下来看吧！除了苹果之外，我们的产品几乎覆盖了所有的品牌。”

一个公司对于自身发展抱有强烈的信心，对其投资者而言无疑是幸事。不过，欧菲光的这次募资能否顺利完成，还是未知数。

值得注意的是，欧菲光上次定增的限售股将于明年1月解禁流通，公司部分首发限售股份因追加锁定原因也将于明年8月上市，投资者也需提防此次募资或许“醉翁之意不在酒”。