香港股神曹仁超减持套利 称是时候止赚出货

2013-10-22 11:02:48 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

香港股神曹仁超(资料图)

10月22日消息，据媒体报道，科网、濠赌股大升浪，已令港股投资者不理指数升跌，日日丧炒，六大赌股连同六大当炒科网股昨合共成交额达76亿元，占股票成交15%。人称“香港股神”的中国高增长集团首席经济学家曹仁超，昨拒绝为大市估顶，惟坦言旗下基金10月起已开始逐步减持套利，“是时候止赚出货”。

今年7月底大市在二万二关楼下浮沉之际，曹仁超曾估计大市可上望23900水平，惟目前港股今年三度在23500关口受阻、加上个别板块疯炒现象出现，他昨表示“有的担心”。他强调，对大市的目标仍然未变，只是对走势开始模糊。

曹仁超直指旗下基金自10月开始已小量减持获利。他亦认为一般投资者亦要开始考虑在年底前稍为锁定利润。

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香港股神：最好的买房时代已经过去 别做蜗牛乱买房

不背龟壳不做蜗牛

自古以来，结婚是中国人的终身大事。婚礼办得隆重又体面，象征男方家族富有、地位高。中国人通常认为“成家”先要“立室”，买了房“有瓦遮头”，才能建立属于自己的家。相反，婚后要租屋或与家人同住，就好像寄人篱下一样。

老曹我年轻的时候，香港已经流行“四仔主义”，提倡男人一生要达成四个目标：“买架车仔，买层楼仔，娶个老婆仔，生个仔仔”，也就是“买辆车、买套房、娶妻、生子”。这个想法至今仍然经久不衰，香港近年房价不断上涨，不少年轻人振臂高呼“没钱买房，女友不肯嫁”，或者“买不起房就不结婚”。买房仿佛成了结婚的必要条件。

2011年有内地网民分享及总结出“中国十大城市娶亲花费清单”。结果深圳第一，娶亲需要208.2万元人民币，花费同样超过200万元人民币的还包括北京(202.8万元)及上海(200.8万元)；超过100万元人民币的则有杭州(178.2万元)、广州(128万元)、天津(108.6万元)及南京(102.8万元).

深圳娶亲清单包括均价人民币178.4万元的楼房一套(80平方米)、装修10万元、家具5万元、轿车10万元、度蜜月1.2万元，以及拍拖两年的消费约3.6万元。清单中假设办喜酒的4万元人民币可以靠收红包相抵，并以花费不算太高的韩国为度蜜月地点。简单算算可知房子在清单所列的相关开支中占了近九成。

假设男方有资产30万元人民币，年薪6万元人民币，他要倾家荡产不吃不喝并工作30年，才能“风风光光”娶老婆。反之，如果住在深圳的小情侣不买房的话，不需20万元人民币就可以组织家庭了。也难怪内地近年吹起了“裸婚”风。

为结婚买房，不合时宜

我老曹认为，结婚要有自己的房子，只是上一代人所定的规则，已经不合时宜，年轻人应该敢于推翻旧制，因时制宜。

现在内地有种说法，说高房价是丈母娘推上去的，因为丈母娘要求女儿结婚时男方必须要有一套房子。

我老曹则不是。我女儿结婚时，我没有出钱也没有借钱给他们买房子。他们自己买不起房子的话，就应该去租，何必勉强买下？我老曹实在不希望女儿依赖父母，应该自食其力，况且我不赞成年轻人太早买房，年轻人买房越迟越好！

我老曹常说40岁以前不要买房。40岁以前如果买了房，我就没有钱投资《信报》了。当年10万港元买一套房子，到现在是300万港元，但我用那10万港元投资《信报》，2007年价值1500万港元，还不包括过去30年所派的股息。

腾讯的创办人马化腾也是放弃了买房，用积蓄来创立腾讯，今天公司市值已超过4000亿港元。若他当初选择买房，没有创业，现在可能只是一个住在小公寓里的打工仔。

内地物业市场“市场化”由1994年开始，参考外国例子，最少有28年好景，加上城镇化进程刻不容缓，已经买了房的到2022年都不用太担心房价大幅回落。但内地房地产(行情 专区)持续上涨已经超过15年，还能持续多久？我老曹认为维持不到五年。而内地经济未来看涨多久？15年。

以人均收入计算，香港和内地的房价都是天价。国际物业顾问机构莱坊(KnightFrank)2012年公布的主要国际住宅指数(PrimeInternationalResidentialIndex，简称PIRI)显示，以当地年均收入来买一个100平方米的豪宅计算，香港地区位列全球第五，需要96.4年的收入来买房子。

该机构又指出，由2006年第四季至2011年这五年间，香港平均房价升幅达93%，属于全球第二炽热的楼市。而《经济学人》2012年3月曾发表季度房价指数，比较21个经济体，结果发现中国香港的房价比“合理价值”(长远售价与租金收入的平均比率)高出58%，世界排名第二，仅次于新加坡。但需知道新加坡85%的人口居住在政府提供的租屋里，也就是说受高房价影响的只是新移民。

美国美世咨询公司(Mercer，LLC)公布了一份“2011年全球214个大型城市生活成本调查报告”，香港排名第九，是中国城市中排名最高的。报告称香港生活成本激增主要来自房屋租金。而内地城市的排名均比前一年上升，上海和北京分列第16和17位，广州第31位。

陆地上爬得最慢的动物是蜗牛，海里面游得最慢的是寄居蟹。它们为什么行动如此缓慢？因为它们全都背着壳。背着壳，做房奴，不但不能随心所欲地消费，更严重的后果是因为买了房子，缺乏资金，也失去了承受创业投资风险的胆量，会白白错过“以钱赚钱”的创富机会。

我老曹明白，想拥有自己的物业并不过分。毕竟有自己的房子，婚后非但不用跟父母同住，省却很多麻烦，而且婚后生活似乎也更有保障、更有安全感。不过要记住楼房绝对有可能是你一生中付出最多钱去买的东西，大部分人为了买它，要负债数十年。

最好的买房时代已经过去

许多人误以为“砖头”是对抗通胀的最佳工具，以为通胀高时，房价也会跟着上涨，有人甚至以为房价升幅必然大于通胀率，可惜事实并非如此。高通胀期间房价也有可能不升反跌。

通胀或通缩，一般看消费物价指数(ConsumerPriceIndex，CPI)走势，CPI包含食物价格、服务收费、住宅租金等数字，而房价没有计算在香港的CPI中。标普/凯斯—席勒房价指数显示，根据美国房价由1890年至今120多年来的走势，我们无法证明通胀和房价是同步的。

战后至今，美国房价平均每年升幅大约只比CPI高2%，但楼市本身已经历过几次周期，例如1987~1994年回落、1995~2006年上升，及至2006年下半年起再次回落，2012年起又再次上升。

同样地，除了1975~1976年及1998~2003年，通胀每年都有，但房价却几次大起大落，回顾历史即知，影响房价的因素很多，即使是通胀期间价格也会下跌。

香港地产的“黄金30年”起步于1967年，至1997年结束。1973~1974年期间，香港通胀率达到双位数，受石油(行情 专区)危机影响，香港房价不升反跌，跌幅更超过三分之一。1974年香港地区银行(行情 专区)界宣布为楼宇按揭做15年分期付款，令1975~1981年房价大幅上升，由每平方尺200港元升至1100港元，升幅达四倍多。

1997年7月亚洲金融风暴，加上刚成立的香港特区政府仍决定推行“八万五”住房政策，承诺每年供应8.5万个居住单位。香港房价由1997年8月至2003年4月狂泻65%，人人叫苦连天。当时CPI仍在上涨。

到2010年政府推出“额外印花税”，打击炒卖，令成交量减少，房价才稍微回落，2011年起房价又再次拾级而上。

由此证明除了通胀，房价还受信贷松紧、经济盛衰、政策等因素影响，如果单单为了抗通胀而买房，很容易连本带利亏掉。房价和通胀不一定同步，因此我们不应抱着为了抗通胀的心态而买房，也不要当买房是储蓄；买房绝对是一项投资。

买房不一定保值，更不保证能助你飞黄腾达。买楼宇按揭不但增加自己的负债，还是一项风险不小的杠杆投资，除非首期金额大、贷款额和利息开支小，风险才会相对低一些。若靠贷款来买房，楼房表面上是资产，实际却是债项。畅销书《富爸爸，穷爸爸》甚至建议我们不要为了买房而负债，我们应该买入的是资产而非债项。

别忘了1997年和2003年不少香港中产家庭变成负资产，破产的例子比比皆是。买房百分百是投资，而投资不是百分百会赚的。老土一点，就如广告所说：投资有风险，价格会升也会跌。

不要因为错误的观念而让自己负上过百万元的债务，成为每天为还款而打工的房奴。我们应该抱着投资物业、让财富增值的心态来买卖物业。

我老曹认为，在决定把大量资金投入房地产市场前，必须先认清投资和居住需要的分别。置业应从投资角度考虑，从升值潜力去决定何时买卖。如果你只求“有瓦遮头”，便应从实际需要角度出发，租一间你需要的房子居住，不要贸然买下。(中国企业家网)

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股神曹仁超：A股离见底已不远 有机会涨100%

被誉为香港股神，且现任中国高增长集团首席经济学家的曹仁超先生，近期表示，A股距离见底日子已经不远了。他提醒投资者，目前A股值博率甚高，牛市往往在投资者最悲观的日子诞生，今天中国的机会不在房地产亦不在黄金市场，而在A股市场.

曹仁超用技术分析的手段给出论断：目前A股距离见底日子不远。他给出的理由有两点，第一，1997年8月香港面对亚洲金融风暴，香港房地产回落了6年，到2003年下半年才复苏。2007年10月 A股面对全球性金融海啸至今年9月亦6年了，相信调整期快结束。另一理由是，2007年10月A股指数平均P/E接近70倍极不合理水平，目前A股平均P/E 10倍，已到了偏低水平(大部分国家股市在P/E 8倍至12倍开始另一牛市)。从2007年10月至今，A股已完成A、B、C下跌浪，A浪由2007年10月至2008年11月，上升B浪由2008年11月至2009年9月，C浪由2009年9月开始，是否在今年6月1849点结束？没有人知道。 从2009年8月3478点回落到2013年6月1849点下跌了46个月，跌幅46.83%，而2001年6月A股2245点回落至2005年6月998点下跌了48个月，跌幅56%，之后2005年6月至2007年10月出现大牛市。很多客观因素都在告诉大家，目前A股距离见底日子不远。

他同时提到，以目前A股P/E 10倍计，如中国经济转型失败，A股平均P/E可能下降至8倍，即未来A股仍有可能下跌20%。反之，如中国经济转型成功，A股平均P/E可上升至18倍到22倍，即有机会上升100%或以上。目前A股值博率甚高，牛市往往在投资者最悲观的日子诞生。

当谈到新股开闸等潜在利空因素时，曹仁超表示，IPO不是决定股市升降理由，“这个奇怪的现象迟早会结束”，他指出， 2005年前A股市场存在流通股及非流通股问题，大量非流通股逐渐变成流通股，形成A股市场大量失血，出现上述奇怪现象。A股由2009年8月至今，回落美股一再上升，令内地投资者视A股市场为洪水猛兽。股价升降应由公司财政状况好坏决定而非股票供求。

而对于内地房地产市场，曹仁超表示中国处在城市化过程中，这代表房地产未来上升空间仍大。不过他也给出提醒：2013年中国人均收入同楼价脱节，出现短期调整亦不稀奇。

面对中国大妈疯狂投资黄金的行为，曹仁超指出，金价低于1200美元一盎司再次有投资价值，因为部分金矿生产成本加上其他开支在1200美元以上才有钱赚，一旦低于1200美元代表未来黄金供应量将减少，黄金现价进入十分微妙情况，升降看世界局势如何演变而定。如全球经济陷入滞胀，金价可由1179美元大幅上升，甚至升穿1900美元。如陷入通缩，金价在1400美元遇上阻力又再回落，甚至连1179美元亦失守。

作为投资大师，曹仁超给年轻人一些建议，他提出大家应该有“非富不可”的勇气。这也正切合了他的新书《非富不可：曹仁超给年轻人的投资忠告》里的投资忠告。

他给出投资者忠告：挫败感人人都有但不可受它控制，有谁一生都是一帆风顺的？大部分成功者都是从逆境中挣扎出来，包括1973年7月创办的信报。那年刚遇上香港有史以来最大的熊市，恒生指数下跌93% 超过2007年10月至今的A股熊市。假如当年信报放弃了，今天何来40周年？不怕失败，从失败中学习，尤其是年轻人有的是时间，眼前A股越差距离成功的日子越近。个人相信中国经济必转型成功，至于需时多久？中国不是香港，小小一个香港经济转型亦需三年，对中国而言6年不算长。2013年下半年进军A股，成功机会一定较2007年10月高。对吗？今天中国的机会不在房地产亦不在黄金市场而在A股市场。一味强调社会不公平帮不了穷人，年轻一代应有非富不可的勇气，改造自己成为未来富人。(东方财富网)

香港股神曹仁超：港股仍有25%上升空间

8月13日消息，据媒体报道，年初至今一直跑输环球主要股市的中港股，昨日懒理欧美日股弱势，突然爆升逾2%，成为宇宙最强，皆因中央连环放水及内地经济数据好转，终于发挥利好作用，吸引到资金由欧美日流出，涌入中港股。“香港股神”、中国高增长集团首席经济学家曹仁超直指，中港股正被大低估，目前距离合理值水平仍有25%上升空间，资金短线料已转投残价的资源板块。

港股11倍PE“严重被低估”

人称“曹sir”的曹仁超表示，以港股过去20年平均市盈率(PE)为15至16倍看，大市目前11倍PE是严重被低估，要重返合理水平，至少要有25%升幅，意味要升抵27000以上，潜在升幅约5500点。

星展财资市场部执行董事王良享亦表示，内地资金渐流回实体经济，暗示监管当局毋须再缩银根管理资金流向，对股市有正面帮助。

事实上，A股指数买卖基金(ETF)早已暂停走资，A50(2823)、南方A50(2822)、以至美国挂牌的FXI等，基金单位在最近半个月均未见下降。中港股见底回升，随时令资金重新涌入。

曹sir亦估计，未来一两周资金疯炒落后板块的趋势会持续，部份严重跑输的煤炭及矿石板块已临“破产价”，有爆升潜力。(东方财富网)

股神曹仁超：港股牛市未完高看23900点

据媒体报道，被称为“香港股神”、现任中国高增长集团首席经济学家的曹仁超唱好牛市未完，直指潜在升幅仍有近2000点。正当一众散户昨在大升市下犹豫不决，纵横股坛40年的曹仁超昨分析指，大市自09年至今均未脱离牛市，目前调整或已完成，并重拾升势的阶段，预料后市可以“W”形一浪高于一浪。

港股昨突然摆脱闷局狂弹近500点，恒指昨重上俗称牛熊线的250日线，曹仁超昨日表示，虽然牛熊线失而复得，但实际上牛市不是一条牛熊线定夺得失。以他的准则，是当大市低过牛熊线15%以上，熊市便可能完结；而当高过牛熊线20%或以上，牛市便有机会转向。

曹仁超相信，港股近期已完成中期调整，接下来是“W”形的反弹，目前只是第一浪，惟按图看“最少要弹两次”，更可高于2月时高位，意味可望升抵23900点。

他又认为，美国经济强势至少维持至明年，且其领导环球的角色未变，香港始终可以受惠；有因素拖累本地升幅略逊外围，但不代表港股会逆向造淡。(东方财富网)