基金投资渐成两大阵营 成长股后市受推崇

2013-10-24 09:29:41 作者： 来源：新闻晨报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

今年以来的结构性行情，已经促使基金分成两大阵营。昨日，首批基金三季报正式披露，包括广发、富国、国泰、长盛等23家基金公司，旗下上百只基金正式交出三季度成绩单，而从投资配置来看，偏股基金两大阵营初显，即固守低估值蓝筹股的价值派和追捧高估值创业板的成长派，但成长股后市依旧被看好。

整体仓位超过八成

从目前来看，基金整体仓位并不低。来自东方财富网的统计数据显示，截至昨日，就在首批披露三季报的基金中，包括178只偏股型基金，平均股票仓位超过八成，达到83.43%。尽管整体仓位数据尚需时日，但从首批基金来看，偏股基金的三季度股票仓位并不低。另外一个现象是，基金股票仓位分化也比较明显。

而在上述所有基金中，部分基金仓位相对较高，甚至有70只基金同期仓位都在90%以上。而在排除指数基金后，主动管理型偏股基金的仓位也不低。其中，长信内需成长股票同期仓位高达99.59%，几乎达到满仓的地步，已经可以与指数基金相媲美，而长城久富、富国天合、广发聚瑞、富国天博创新等多只基金仓位超过94%。而国泰金泰、安信平稳增长、国投瑞银景气行业、博时平衡等基金仓位均不足六成，最低的甚至仅为14.16%。同是偏股基金，同期仓位差别之大令人唏嘘。

中小盘基金仓位突出

而在高仓位基金中，中小盘基金仓位整体较高。就在主动管理型基金中，除了长信内需成长外，博时新兴成长、广发新经济、长城中小盘成长、广发小盘成长等投资中小盘板块的基金产品，同期仓位均在92%以上，而东吴新产业精选、国泰中小盘成长、国富中小盘股票、东吴新经济等基金，同期仓位也超过90%。此外，广发行业领先、国泰区位优势、长盛电子信息、光大保德信中小盘、国富成长动力、国投瑞银创新动力等基金，三季度股票仓位也不低，均在85%以上。

而在指数基金中，广发中小板300ETF、博时深证 基 本 面200ETF、国泰中小板300成长ETF、广发中证500ETF等基金，三季度末仓位都在99%以上。

投资配置分成两大阵营

不过，就在投资配置来看，基金的分化也很明显。今年以来，那些因重仓成长股业绩领先的基金则继续重仓成长股，如业绩不俗的泰达宏利市值优选，得益于整个投研团队对宏观经济的准确判断，面对风格急剧变化的市场，基金经理吴俊峰抓住结构性机会，适时挖掘出兼具安全与成长性较好的个股，在科技、医药、消费等行业加大配置。同样，长信内需增长、宝盈核心优势三季末继续重仓创业板个股，头号重仓股分别为鱼跃医疗、东方财富。

与此同时，今年一直坚守蓝筹股的基金在三季度继续抱定蓝筹不放松，如国富中小盘、博时主题、长城品牌、东吴行业轮动等基金继续重仓金融股或煤炭股，并没有向成长股大幅换仓的动作。不过，这些基金今年的业绩压力也相对较大。

成长股后市受推崇

富国天惠指出，以较长期限来衡量，当前权益类资产相对固定收益资产依然有吸引力；中等增速的传统成长股估值合理，且增长的质量能够经得起时间的考验，更关注合理成长预期，并且估值合理的成长股。国投瑞银新兴产业也表示，在前三季度市场的赚钱效应带动下，场外投资者入市迹象有所显现，未来一个阶段市场的各类投资热点预计还将存在或者不断涌现，将立足于企业的中长期成长，采用自下而上的方法挖掘个股和行业。

展望后市，结构性行情或将延续，将有利于主动投资管理能力强的基金公司继续发挥选股能力的优势。上投摩根基金认为，三季度以来，市场风险偏好程度提升之后，主题类投资开始升温，随着社会对政府的调控思路的逐步明确，市场最终会回归到基本面的角度。从投资策略看，中长期结构转型仍然是中国经济当下最大的特征，医药、互联网、先进装备制造业等行业内的优质成长股是可以长期坚持的关注方向。