拟发债150亿并定增4.7亿股 上海银行“多渠道”解渴

2013-11-12 10:32:34 作者： 来源：21世纪经济报道 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

A+H股上市迟迟未能成行，令上海银行开始寻求发债与定向增发的融资机会。

11月11日，上海银行举行2013年第一次临时股东大会，审议该行发行人民币减记型合格二级资本债券与定向增发的提案。

记者独家获悉，未来三年上海银行除了打算发行最多150亿元、期限不少于5年的二级资本债券，还将定向增发不超过4.7亿股票，将总股本从42.34亿股提高至47.04亿股。

但是，在临时股东大会上，上海银行高管并未公布参与定向增发的机构名单与定向增发具体价格，但明确规定参与者必须按最低5万股，或5万股的整数倍购股。

此前，市场传闻上海金融发展投资基金(下称金浦产业基金)将参与上海银行定向增发。

记者致电金浦产业基金人士求证时，对方不予置评。

“上海银行正在向各股东征求参与定向增发的意愿。”一位与会知情人士透露。

此前，上海银行曾对《上海银行2012年-2014年资本管理规划》做出修订，计划外部融资350亿元，其中A股和H股分别募资150亿元，剩余50亿元通过发行次级债券募集。

如今，上海银行仅靠发行二级资本债券就完成150亿元募资。

上海银行方面对此解释称，目前上海银行A、H股上市计划仍在积极推进，但在资本市场估值较低的情况下，考虑到股东利益，上海银行希望在资本市场估值更好的情况下发行IPO。

核心资本充足率降至8.4%

上海银行之所以采取发债与定向增发并举的募资方式，主要是为了提高资本充足率的需要。

在2012年股东大会上，上海银行计划将2012-2014年的资本充足率水平设置为：核心一级资本充足率9.5%、一级资本充足率9.5%、总资本充足率为12%。

记者获悉，截至今年6月，上海银行的资本充足率、核心资本充足率与一级资本充足率分别是11.14%、8.4%、8.4%，离设置目标尚有一定差距。

“其实，比起其他城商行资本充足率，上海银行还是比较好的。但上海银行内部希望资本充足率能够达到更高标准，以便在资本市场IPO争取更好的估值。”上述知情人士透露。

而记者获得的银行业内部数据显示，截至6月底，国内上市的城商行资本充足率、核心资本充足率与一级资本充足率分别是12.84%、10.29%与10.29%。

不过，上海银行借道发债与定向增发募资，另一个原因还在于今年它收购香港子公司并注资38亿港元，造成一定程度的资本充足率损耗，上海银行的资本充足率与核心资本充足率将降至10.5%与7.9%，接近监管部门设定的最低标准。这也是上海银行需要迅速采取发债与定向增发的重要原因之一。

上海银行方面对此表示，通过定向增发与发债融资补充资本金，上海银行将进一步提升综合竞争力与盈利水平，全体股东利益也将得到最大化。

新股东浮出水面？

谁将参与上海银行的定向增发盛宴？

记者多方了解到，此前金浦产业基金一直有意参股上海银行，早在金浦产业基金募资期间，它就有意斥资17亿-28亿元Pre-IPO投资一家大型城商行，预期收益IRR回报率接近15.9%-31.5%。

一位接近金浦产业基金的知情人士透露，最初它有意投资的是上海农商行，但现在也对上海银行“情有独钟”。

在他看来，PE之所以竞争上海银行股权，除了后者正接近完成A+H上市，还有上海银行在一系列内部改革推动下，盈利能力持续上升。

记者独家获悉，上海银行已将未来3年（2013-2015）的经营净利润目标调高至300亿元，即使扣除10%分红也有270亿元内源补充的资本积累，高于《上海银行2012年-2014年资本管理规划》设定的240亿元。

但是，上海银行对定向增发引入的新机构投资者，也设定高要求，一方面它能提供充足的发展资金，另一方面能帮助上海银行进一步提高业务水准与拓宽客户资源等。

此前，上海银行选择工银国际、摩根大通、摩根士丹利和瑞银等四家投资银行作为IPO策略伙伴，也要求后者协助上海银行提升在电子银行、私人银行、另类投资、投资银行四大领域的专业水准。

“举行临时股东大会，只是上海银行股东层面通过定向增发的第一步，上海银行希望尽快完成定向增发工作。”上述知情人士表示。

截至2012年底，上海银行总资产达8169亿元，同比增长24.6%；实现营业收入为172.9亿元，同比增长22.1%；净利润达到75.17亿元，同比增加17.1亿元，增速达到29.5%。