德州扑克造土豪 博雅互动36岁创始人跻身亿万富翁

2013-11-13 10:54:05 作者： 来源：每日经济新闻 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

博雅互动(00434，HK)实际控制人张伟
　　

凭借“德州扑克”，造富神话再次上演。

备受瞩目的新“冻资王”——博雅互动(00434，HK)昨日(11月12日)在港交所正式挂牌。当日开盘价6.75港元，收盘价6.09港元，市值高达44.93亿港元。以收盘价计算，36岁的公司实际控制人张伟身价已达17亿港元；而早期进入的31岁的天使投资人戴志康，也持有市值达2.5亿港元的股票。

多家风投获利不俗/

博雅互动在招股阶段就已经出尽风头。香港媒体报道称，公司冻资金额已经超过此前上市的云游控股(00484，HK)，达868亿港元，成为新的“冻资王”。公开发售认购30手才能确保获分1手股份，而一手中签率仅10%。此外更录得“头槌飞”(最高上限申购)逾560张。

公告显示，博雅互动发售价定为5.35港元，并未按照招股区间上限的5.6港元定价。不计其他成本，每手1000股的申购“入场费”为5350多港元。

博雅互动新股认购相当火爆，公告显示，该股香港公开发售部部分共接获7.74万份申请，涉及153.5亿股，相当于832倍超购。公司为此启动重新分配程序，在港公开发售比由10%增至50%。国际发售亦获大幅超额认购。

11月12日，博雅互动开盘报6.75港元，相较招股价高出26.12%，随后冲高继而温和回落，收盘报6.09港元，涨13.83%。截至收盘，公司市值高达44.93亿港元，

《每日经济新闻》记者获悉，博雅互动董事会主席兼首席执行官张伟在上市仪式上称，“未来博雅计划开发更多高质量的棋牌类游戏，进一步扩大游戏组合；同时加强游戏分销平台的合作，提升全球业务以及市场、地域渗透率；提高用户体验，强化变现能力；提升品牌知名度；继续保持对研发的投入；有选择性地寻求战略合作或收购，目标是成为棋牌类游戏的全球领先品牌。” 博雅互动招股书显示，张伟为公司创办人，1996年7月毕业于郑州工业大学，计算机应用副学士学位。曾在金山软件有限公司担任工程师。2004年，张伟成立博雅互动，并于2008年推出第一款游戏 “德克萨斯扑克”，从此开始了迅猛发展。

上市之前，张伟及其家庭信托通过持有BoyaaGlobal和EmilyTechnologyLimited两家公司，间接持有公司50.7%股权，而天使投资人戴志康及其家庭信托则持有公司7.14%的股权。

博雅互动的发售书显示，发售完成后，张伟持有博雅互动38.54%的股权，按昨日收盘价计算，其身价高达17.32亿港元。戴志康持股5.42%，价值2.44亿港元。

上市之前，博雅互动已获不止一轮风险投资。2007年12月，戴志康与胡欢(周鸿伟配偶)便投资了博雅深圳；2011年1月，红杉资本(SequoiaCapital)正式以600万美元认购博雅648万股优先股，占比约26.47%，可按1:1比例转换为普通股。

发售书显示，红杉资本持股比例为16.57%，按昨日收盘价计，价值7.44亿港元，相比当初600万美元(约合4650万港元)的投资额，收益达16倍。

游戏股扎堆表现难料/

博雅互动已经是近期赴港上市的第三只游戏股。

上月挂牌的云游控股，上市首日股价上涨32.35%至67.50港元，市值达到84.7亿港元。云游管理层共持股66%，其中云游创始人兼董事长汪东风持股约21%，身价近18亿港元。

但是，云游控股的股价在上市第三日达到高点73.95港元后一路下跌，昨日再挫5.75%，收报56.05港元，距离51港元的招股价已经不远。

而另一只游戏股IGG(08002，HK)，股价在上市首日涨9.6%，报3.08港元，市值达40亿港元，公司创始人蔡宗建、池元等几位主要股东共同拥有34.1%的股份，所持有的股票价值13.7亿港元。但IGG股价表现一直较平淡，昨日收盘跌4.57%，报3.13港元。

博雅互动是否值得长期持有？会不会复制云游控股或者IGG的走势？新鸿基金融高级股票分析员李惠娴曾表示，博雅互动挂牌首日可能会录得两成升幅，但投资者应首日获利离场，因为公司基本因素一般，旗下两个主力游戏“德州扑克”及 “斗地主”占收益比重达九成以上，而棋牌类游戏不属于原创，容易被潜在竞争对手复制。

但独立股评人施俊威则认为，博雅互动在国内网络棋牌类市占率高，加上2012年度税前利润也相当可观，因此中签的投资者可继续持有。

博雅互动首日暴涨后回落

尽管近日香港的“次新股”炒作有所降温，多家网络游戏新股冲高回落，不过这并未阻碍投资者对新股博雅互动(00434.HK)的炒作热情。作为今年香港新股的“冻资王”，博雅互动首日挂牌开盘报6.75港元，随即升至最高6.97港元，之后掉头向下，截至收盘报6.09港元，上涨13.83%，成交15.46亿港元。

博雅互动为内地最大棋牌类游戏开发运营商，总部在深圳，拥有超过600名员工。收入来自向付费玩家销售游戏虚拟物品，包括虚拟代币及其他虚拟物品。此次来港上市共发售1.84亿股，认购中签率仅10%，成为今年冻结最多资金的新股。按照2012年每股收益0.66港元计算，发行价市盈率不到10倍。

博雅互动以5.35港元发行，融资近10亿港元，主要用于研发、扩大和提升游戏组合、潜在收购及扩大海外市场营运等。据港媒报道，博雅互动主席张伟于上市仪式上称，未来会开发更多付费游戏，以比赛游戏模式促进客户付费，也会为VIP用户提供定制化服务，并且专注扩大客户群。另外，公司有计划并购，但目前未有明确目标，并购目标是拥有不同客户群及渠道的同业，未来两年会推出10款新棋牌游戏。

德州扑克于2010年至2012年产生的收益分别占博雅互动总收入的90.5%、88.2%和91.3%。对此永丰金融认为，过往几年德州扑克大受欢迎，是环球扑克游戏的趋势，而未来博雅互动开发的其他游戏，未必能受到同样程度的欢迎。

尽管博雅互动首日表现不俗，不过其他网络游戏股就没那么幸运了，10月初在香港挂牌的云游控股(00484.HK)，在上市之初遭到爆炒后，已经连跌一个月，昨日大跌5.72%，过去一个月大跌超过15%。另一方面，DYNAM JAPAN(06889.HK)入股的新加坡网游公司IGG(08002.HK)、网龙(00777.HK)昨日分别大跌4.57%、4.23%；而近两年涨幅近5倍的金山软件(03888.HK)，10月底以后也出现调整，昨日再跌2.16%。

兴业侨丰证券投资服务董事总经理郑家华对《第一财经日报》记者称，博雅互动首日上市的大涨，其实只是招股反应热烈造成，但高开后近乎以全日最低位收盘，本质上表现跟其他网游股没有太大不同；另一方面，大股东愿意以较低估值直接套现大量股份，也表明大股东认同这样的估值水平，博雅互动的核心竞争力存在一定疑问。

郑家华同时称，对网络游戏来说，很多玩家是看游戏是否好玩，忠诚度很低，热点很容易转移，过去的高增长并不代表未来，为博雅互动带来主要收入的德州扑克，其热度能维持多长时间难以预计。(第一财经日报)

博雅互动港交所挂牌 游戏公司IPO潮爆发

中国棋牌游戏类第一股博雅互动(00434.HK)，昨日正式在港交所正式挂牌，股价开盘报6.75港元，较上市价5.35港元上涨26%；成交3182万股，涉资2.15亿港元。博雅互动开盘市值为49.8亿港元，市盈率达到8.19倍。

博雅互动是近期上市的第三家游戏公司。在此之前，云游控股(Forgame，00484.HK)、IGG(08002.HK)分别于10月3日和18日在港交所上市。易观国际游戏分析师薛永峰表示，香港较低的门槛，使之成为游戏公司IPO的最佳选择。

博雅互动成立于2004年，总部位于深圳，在泰国曼谷设有子公司，拥有逾600名员工。2011年，红杉以600万美元成为博雅互动的A轮投资方。其运营系列知名的页游以及手游产品，其中主营产品包括斗地主及德州扑克等棋牌益智类游戏；开心宝贝、虫虫特攻队、地产大亨、城市猎人等社区类游戏，它同时是聊天室系统开发商和真人社交网络社区(SNS)游戏开发商。

根据其招股说明书，博雅去年收入约5.17亿元人民币，2010年、2011年、2012年及2013年上半年，博雅公司净利润分别为7313万元、1.04亿元、1.60亿元及1.04亿元。

其中，逾九成来自“德州扑克”系列游戏。德州扑克于2010年、2011年、2012年及2013年上半年产生的收益分别占公司总收益的90.5%、88.2%、91.3%和89.1%。目前，拥有近3.5亿名注册玩家，其中近37%为海外用家，简体中文版游戏对总收入贡献仅31%。

博雅互动董事会主席、CEO张伟表示，未来将巩固与主要国际游戏分销平台的关系，有选择地寻求战略合作机会，扩大游戏组合及地域覆盖。此外，还计划增加市场推广投入，以扩大品牌知名度及玩家基础。

而博雅互动上市保荐人瑞信则预计，今年上半年博雅互动30%收入来自手机游戏，预计到明年底该占比可提升至45%，达4亿元人民币。

据艾瑞统计，按2012年苹果App Store移动棋牌类游戏的收入计算，博雅互动在中国内地、中国香港、泰国均排名第一，在中国台湾排名第二。同时，在苹果公司App Store所有中国网络棋牌类游戏公司当中，博雅互动拥有最大的游戏组合。

“上市之前，博雅的现金流一直很稳定，公司的成长也很好。”薛永峰表示，博雅互动有上市资质，特别是在移动市场爆发后，其移动卡牌的销量也很好，IPO成功能让公司更好地应对移动端竞争。

薛永峰同时指出，以往棋牌类游戏做成功的公司，大多被收购，代表者如边锋游戏；对于后来者，类似德州扑克将是一个较难逾越的挑战。

事实上，中国游戏公司赴港上市在近期已达一个小高潮。清科集团统计数据显示，自中国手游于2012年9月通过“介绍方式”登陆纳斯达克到今年10月份云游控股在港交所上市为止，中间已经整整1年的时间没有一家国内游戏公司成功上市。而2009年至今1249家上市企业中，仅5家网络游戏公司上市，分别为盛大游戏、畅游网、淘米网、中青宝(行情 股吧 买卖点)、掌趣科技(行情 股吧 买卖点)，其中前三家赴美上市，后两家登陆深圳创业板(行情 股吧 买卖点).

今年10月3日，网页游戏公司云游控股在香港招股正式挂牌，首日市盈率达到了13.48倍，募资约17.3亿港元。

10月18日，国内知名的海外游戏开发商及运营平台IGG在港交所挂牌，市值达40.2亿港元。

除了前述3家，苏州蜗牛网游也计划明年到港IPO。此外，蓝港在线、4399、趣游科技等网页游戏公司赴港上市的传闻也一直源源不断。

为什么青睐香港？蓝港在线总裁廖明香曾表示，由于蓝港自身是VIE结构，因此会选择在境外上市，在香港上市的可能性极大。她认为，香港资本市场对中国游戏公司认同度较高，与股民沟通也很方便，而中概股在美国市场表现不好，游戏公司没有得到资本市场的认可，因此最可能选择在香港上市。

艾媒咨询CEO张毅向本报记者证实，游戏企业想独立上市，在国内国外都不容易。以美国为例，手游公司上市的一个基本条件就是年营收必须达到5000万美元，这对于国内同类企业来说，是难于上青天。

“游戏公司在内地上市比较难，A股对这类公司的审核严格，而在国外上市难以获得一个好的估值。”薛永峰也认为，门槛较低的香港正在变成不少游戏公司IPO的最佳选择；而经过一段沉淀期，游戏公司正在掀起一轮上市潮。(第一财经日报)