华安产品“变身” 或开启基金合并先河

2013-11-21 12:52:29 作者： 来源：信息时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

信息时报讯（记者 叶静） “迷你”基金“僵而不死”的问题或将破冰。日前华安基金修改短期理财产品“双月鑫”为“月安鑫”正式通过持有人大会批准，这也是截至目前为止国内首只转型的理财型基金。更为重要的是，在修改的合同中，华安基金表示，若基金某个运作期的最后一日日终，下一期的基金管理规模低于1亿元，则基金公司与托管行协商一致后，有权终止合同。上期留存的基金份额，将自动转换为华安现金富利基金份额。

华安双月鑫短期理财债基持有人大会表决通过，华安双月鑫将改名为华安月安鑫短期理财债券型证券投资基金，运作周期由原来的“双月滚动”改为“单月滚动”。

华安基金此前表示，理财基金之所以要“变身”，主要是1月Shibor（银行同业拆借利率）的波动性更强。不过此次“变身”之后，和其另一只产品月月鑫的投资范围、投资方式、投资策略以及基金经理都趋于雷同。有市场人士猜测，这是因为规模过小，公司管理费用过高，想通过合并来压缩成本。

资料显示，截至9月30日，双月鑫的资产规模为1.55亿元，较成立时的55.27亿元，缩水97%；而月月鑫目前的资产规模仍有73.44亿元。

除了转型之外，该基金最大的一个突破则是首次表态愿意合并。此前有市场声音表示，既然双月鑫转型后和月月鑫的运作模式一样，何不直接合并？昨日华安基金在接受信息时报记者采访时表示，暂无合并计划。

不过，从此次修改合同的内容上看，可以发现华安基金公司已为合并留下了“活口”，对基金存续期做出了调整：若基金某个运作期的最后一日日终，下一期的基金管理规模低于1亿元，则基金公司与托管行协商一致后，有权终止合同。上期留存的基金份额，将自动转换为华安现金富利基金份额。

“其实基金公司也深受"迷你"基金之害，基金规模达到5亿元以上，收入才能勉强覆盖成本；规模几千万元的基金，基本上都是赔本赚吆喝，基金公司早就着手研究出路，清盘、转型合并等模式都是被探讨的范围，只是碍于颜面，基金公司始终难以迈出第一步。”沪上某基金公司的负责人表示。

数据也印证了上述人士的观点。据同花顺统计显示，截至目前，共有24家基金公司发行了理财型基金，A、B份额合并计算，现已有52只。从管理规模上看，差距较大，多的可达340多亿元，少的竟不足4000万元。若以5000万元的清盘线考量，截至9月30日，规模介于5000万元至1亿元之间、濒临“生死线”的理财型基金，已有5只。

德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，基金合并对于基金公司来说大有裨益，一是规模不会有任何影响，其次还可以降低成本。对于持有人来说，也没有什么实质性的影响。

即将实施的新《基金法》中第79条也明确表示，按照基金合同的约定或者基金份额持有人大会的决议，基金可以转换运作方式或者与其他基金合并。业内人士认为，随着新法规的颁布，基金合并或将成为常态。