近月券商集合股强债弱 海通5款产品大幅亏损

2013-11-22 09:57:35 作者： 来源：21世纪经济报道 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

在券商申请公募牌照进展缓慢的背景下，券商资管仍旧以月均60只产品的速度发行增规模。从业绩来看，根据Wind数据统计，截至11月19日，券商集合理财产品今年的最高收益率已达到47.66%，在收益率排名前十中，超过30%的有8只产品。

在产品类型上，混合型产品业绩成绩骄人，债券型产品业绩反倒垫底，并且发生亏损。从产品管理机构来看，中小券商的集合理财产品表现却可圈可点，在最近一个月收益率排名前十中，多为中小券商。反倒是一些大券商的产品表现不尽如意，海通证券资管公司有5款产品排名靠后，是当中代表。

中小券商收益率抢眼

近一个月，业绩排名前十名产品的平均收益率为10.51%。其中有六只产品的收益率超过8%。华西证券与宏源证券各有两只产品入选。招商证券的招商智增1号以6.91%的收益率位列第十。

中山证券的宝睿精选成长以22.79%的收益率稳居最近一个月业绩排名之首。该产品成立以来，一直以中小市值成长股为主要投资标的。受益于股市回暖，产品取得不错业绩。

其重仓的聚龙股份、建设银行、舒泰神、森远股份的市值占资产净值的比例达到了48.29%、27.96%、11.34%、7.10%。一个月内，聚龙股份累计涨幅为24.64%，建设银行与森远股份也分别上涨1.60%、4.60%。

华西证券于今年6月7日成立的金网3号B与金网4号B分别以12.11%、11.78%紧随其后。两款产品在成立后分别申购了2460万股与1230万股的太龙药业，其余部分现金均参与了场内回购投资。宏源证券的两款分级产品宏源鑫丰1号B与鑫丰3号B同样位列前十。

其余五款产品为东方资管的东证分级股票3号普通级、安信证券的安信安悦B、国联证券的国联汇金16号B、恒泰证券的恒泰创富7号与招商证券的招商智增1号。收益率分别是11.13%、10.32%、8.07%、6.92%、6.91%。

值得注意的是，业绩排名的前十只产品中，九只产品的类型属于混合型。而其中多只产品均重仓股票。

或正由于其近期的良好表现，混合型产品在发行数量上开始占主流。中国证券业协会产品备案信息显示，上周共对34只券商集合资管计划进行审查并备案。限定性集合理财共19只，其中混合型产品居多。

债券型产品业绩垫底

2012年，债券型产品的平均涨幅达到了6.22%，成为券商集合理财产品中的优等生。但可统计的592只债券型产品近一个月的平均收益率为-1.17%，转眼成为差等生。这类产品最高收益率为5.91%，而最低收益率达到了-45.97%。

继6月“钱荒”之后，债券市场整体疲软。再加上债券市场整顿、理财业务调整、地方债务审计等，导致金融机构主动降杠杆。这也导致了债券型产品的低收益率。

在业绩排名倒数十只产品中，债券型产品独占九席。光大证券资产管理公司的阳光北斗星B以-45.97%的收益率垫底。该产品成立于今年4月18日。在资产配置中，债券的配置比例达到了94%。

此外，海通证券资产管理公司的五只债券型产品均入选业绩排名倒数十位。分别是海通年年升风险级、海通月月赢风险级、海通月月升风险级、海通年年鑫风险级、海通半年鑫风险级，对应收益率为-28.97%、-24.33%、-22.99%、-22.60%、-21.62%。

除月月赢成立于去年12月24日，其余四只产品均成立于今年4、5月份。

从2013年4月1日至今，在可比较的363只债券型产品中，实现正收益的比例超过7成，仅有37只债券型产品收益率为负。

月月赢、月月升、年年升的投资经理均为杨贵宾。其现任海通资产管理固定收益总监。具有6年债券型基金管理经验，曾就职于富国基金。其产品分别重仓了10蚌埠城投债、13普邦债、09绵投控等。

杨贵宾在第三季度管理报告中指出，未来投资计划整体思路是防守反击，寻找资本利得的机会。在配置上仍以信用类纯债资产为主，评级AA+、AA为主。并保留一定仓位的弹性品种。此外，年年鑫与半年鑫的投资经理也同为一人。（编辑曹元）