内地强力治污 香港环保股受宠

2013-12-11 11:54:53 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

由于国家环保部决定取消环境污染治理设施营运资格审批，加上有多家大行唱好环保行业前景，在港上市的环保板块昨日受到资金的热捧，多只个股的股价破顶。

盘面上，天津创业环保(行情 股吧 买卖点)盘中高见4.03港元，创下逾6年高位，收市报3.98港元，升幅高达21.7%；北控水务盘中也升至4.68港元的近12年高位，收盘报4.47港元，升幅1.4%；昨日午后临时停牌的光大国际则是连续第二天刷新股价高点纪录，早盘一度高见9.2港元，停牌前报9.08港元，升幅1.9%；另外，中滔环保大升7.4%，国电科环升2.5%，均逆市上行。

据报道，内地雾霾污染目前正呈现逐渐扩散的趋势，受影响的地区涉及近20个省100多个市，并且有逐步南下之势，A股市场上的PM2.5概念相关个股因此在当日被逆市炒上，这也成为在港上市的环保股昨日追涨的诱因之一。

瑞信在最新发表的研究报告中，首次给予天津创业环保“跑赢大市”的投资评级，目标价4.8港元。瑞信表示，虽然天津创业环保的处理量增长幅度有限，但相信公司将能把握行业营运改善的机会。该行假设未来天津创业环保的产能提高35%以及在2014~2020年增设污泥处理业务，预期这两项因素可为水处理业务额外提供2%~12%的毛利。瑞信认为，该股现价相当于2014年预测市盈率10倍，相对于内地及全球同业平均19倍市盈率的水平而言，投资价值非常吸引。

同时，瑞信还首次给予北控水务“跑赢大市”的投资评级，目标价5.3港元。瑞信预料，北控水务在2013~2015年的盈利增长幅度介乎25%至32%，虽然公司现价估值不算吸引，但公司将受惠于内地污水处理市场的乐观前景，加上有良好的业务增长纪录及流动性溢价，预期在2013~2015年每股盈利预测分别为0.15、0.19及0.23港元。瑞信强调，持续并购行动将可推动北控水务在2014、2015年的产能分别增长23及19%。

另一家外资大行德银也上调了北控水务的目标价，幅度高达21%至5.1港元。德银预期在2020年后，公司的水务项目将会得到进一步重整并提高盈利能力。德银透露，在考察过公司的水务项目后，预期公司的毛利率在明年内地水价调整后有望增长40%。今后，随着内地水价的上调及政府对节约用水政策的落实，相信公司再生水的市场需求将会持续增加。