股东减持太平洋证券之殇

2013-12-16 12:06:33 作者： 来源：理财周报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

一会是蓝色，一会是绿色。

静如处子，动若脱兔。

山连着海，海连着山。

山那边不是海，海那边不是山。

那里，是伟大的太平洋，是无垠的大海。

而在非著名、绩差的一个叫A股的市场上，也有一个“太平洋”。

这个太平洋，是一家上市证券公司。这个太平洋，很容易与一首叫《伤心太平洋》的歌名勾稽。

即将到来的12月28日，是太平洋上市6年之日。

2007年12月28日，太平洋“奇葩”上市，首日最高价44.48元，从此以后，像飞机中的图-154、券商里的中石油，这个价格成了它迄今的永远“标杆”。

19家上市券商中，太平洋证券总市值唯一不过百亿元。

总资产48亿元、净资产21亿元，双双垫底。其他指标如净利润率、净资产收益率、营业利润率均“忝列”末席。

令人诧异的是，今年前三季度，太平洋以8.69倍的净利润增长率，遥遥领先其他上市券商。

前三季度，太平洋净利润7918万元，已超过去年全年的7049万元。10月份，太平洋母公司净利润992万元，倒数第四；11月份-1565万元，倒数第一。

太平洋的业绩，倒也真像波谲云诡的太平洋。

有一个“亚历山大”，太平洋挥之不去无法解释，那就是股东减持。

就在“双十二”，太平洋非公开发行获得证监会审核通过。屈指算来，太平洋的这场马拉松增发，前后已跨6个年头——

2008年4月董事会决议拟发7亿股、募集高达90亿元；2011年2月董事会再议增发；2012年8月，修改增发方案，大幅缩水到拟募集50亿元，第一大股东华信六合承诺认购5000万股-1.5亿股。

伴随坎坷增发，是各路“神股东”不间断减持（公告时间）——

2012年9月14日，祥盛实业减持1979万股；2012年11月3日，祥盛实业与关联方世纪华嵘减持2010万股；2012年12月，六家一致行动人减持1.65亿股；2013年1月26日，玺萌置业与中储股份减持1696万股；2013年2月5日，祥盛实业与关联方世纪华嵘减持1900万股；2013年3月5日，一致行动人股东减持1719万股，普华投资减持1706万股；2013年4月25日，祥盛实业与“换了马甲”的世纪华嵘（世纪鼎天）减持694万股；2013年5月9日，普华投资减持1726万股；2013年6月25日，普华投资减持1889万股，祥盛实业减持1772万股；2013年7月6日，玺萌置业减持1658万股；2013年7月26日，祥盛实业与世纪鼎天减持1791万股；2013年8月21日，祥盛实业与世纪鼎天减持1767万股；2013年9月7日，祥盛实业与世纪鼎天减持1656万股；2013年9月27日，祥盛实业与世纪鼎天减持1611万股。

14次大比例股东减持累计4.2亿股，占到太平洋流通股本的1/4！

小股东完全凌乱了：太平洋股东减持的真实目的是什么？是先减持套现，然后以4.67元/股的定增底价认购增发，从而实现无风险套利？还是完全不看好这家券商，尽快逃亡？太平洋有无真正考虑小股东利益，有无股东减持的应对预案？

By the way，今年券商业绩催化剂的两融业务，太平洋仍在申请。