IPO重启带来投资新热潮 四维度详解新股潜力

2014-01-07 08:52:27 作者： 来源：证券日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

本周将有8只新股进行网上申购，这表示IPO终于又一次重启，在完善了股票市场资源配置功能的同时，IPO重启也为投资者在A股市场获利提供了一条途径。历史数据表明，投资新股有着明显的赚钱效应，仅用最简单的打新方式，申购所有新股，然后在持有不同期限后卖出，在2010年至2011年股票市场整体疲弱的背景下，打新仍然能够保持正收益，发行当日卖出策略的年化收益率更是高达186.57%。

高发行价或受抑制

IPO新规从多方面限制了发行价过高的弊端，业内专家建议投资者可积极关注新股投资。从IPO新规来看，首先，在询价时新规规定将不低于10%比例的报价最高者剔除，这可以有效限制投资者报高价的行为；其次，存量发行制度引入后，发行价格过高时老股东可以提前套现，这也可以对买方报高价形成约束；还有，对发行人减持等行为约束的提高也可以限制定价；另外，首日停牌机制的基准价改为发行价，新股首日涨幅不一定能充分反映市场预期，因此获配股票不一定首日即卖出，可持有一段时间卖出。总之，本次新股发行改革有利于抑制高发行价，提高上市后二级市场收益率，建议投资者积极参与打新。

如何在全新的新股发行模式下打新，并在新股上市后获利？业内专家给出了打新与炒新的策略，提出可以从多维度深挖优质新股，筛选的逻辑主要从三方面入手：1.市场特征，主要关注标的稀缺性、自主配售、中签率等指标；2.公司动机，主要关注发行定价、存量股减持等指标；3.基本面特征，主要关注公司基本财务情况、行业特征（景气度、行业空间及竞争格局）、商业模式等。

从规模来看，改革后新股申购策略和网下配售组合的规模也出现变化，申银万国最新打新策略报告认为：首先，改革后影响新股上市首日的定价偏差重要性有所上升；其次，定性定量的选择原则没有变化，但定性重要性应该上升，即询价对象应该加强新股基本面研究；再次，新股网下配售重新回到择时选股策略；第四，改革后，新股网下配售组合的最佳规模还是5亿元左右，但公募基金由于有优先配售40%的规定，建议最佳申购规模在5亿元至10亿元之间。最后，纯参与市值配售的账户，持有市值在30万元至50万元最佳，最好不超过100万元。

对于机构打新，业内专家也给出建议，由于本次新股发行政策改革后明确了网下申购40%以上向公募和社保优先配售，因此，建议公募基金重点关注网下申购途径打新股，这样申购中签率会更高，超额收益也会更明显。

关注TMT、医药和电子行业

首批83家过会企业中，有10家企业将在上证所主板上市：合计募集金额为246亿元，其中，陕煤股份募集约173亿元；有30家企业将在中小板上市，合计募集105亿元；有43家企业将在创业板上市，合计募集107亿元。首批上市企业中，信息技术行业家数占比最高，且全部在创业板上市。机械、医药、电气和电子等行业紧随其后。

在打新个股选择上，长城证券建议关注TMT、医药和电子三个行业，并对具有投资机会的新股进行了四维度分析：1.根据去年TMT行业与创业板的良好市场表现，预计1月初首批企业IPO，打新热点仍将集中在创业板，建议关注新股中的TMT、医药、电子等高新企业，品牌价值较高的食品、服装等消费类企业，和有望受政策扶植的军工、农业企业。2.相关标的包括：东方通（软件服务，信息消费概念）、赢时胜（金融业系统，信息安全概念）、东方网力（视频监控、安防概念）、我武生物（过敏诊断及治疗产品）、木林森（LED封装）等。3.传统行业中建议关注具有品牌效应的消费类公司，包括：海天股份（酱油）、贵人鸟（服装）等。4.受政策利好的行业也值得关注，包括：天和防务（首批IPO中惟一的军工企业），牧原食品（畜牧业龙头）等。

近期披露招股书四家医药生物类公司受到广发证券的看好，这四家公司分别是博腾股份、奥赛康、楚天科技及我武生物，共计募集资金15.06亿元。从披露的历史财务报表看，这四家公司成长性较好，其中收入和净利润（扣除非经常性损益后）的年复合增速分别在30%和40%以上；但主要财务指标变化各有差异，其中奥赛康财务指标质量相对较好。 　

　近期新股申购时间表 代码         名称        上市板块    省份      证监会行业                  计划募资（亿元）    发行数量总计（万股）        网下配售（万股）    网上发行（万股）    网上发行日期

002705.SZ    新宝股份    中小板      广东省    电气机械和器材制造业        7.4212              7,600.00                  5,320.00            2,280.00            2014-1-8

300357.SZ    我武生物    创业板      浙江省    医药制造业                  1.8952              3,000.00                  1,800.00            1,200.00            2014-1-8

300358.SZ    楚天科技    创业板      湖南省    专用设备制造业              2.4997              2,200.00                  1,760.00            440.00              2014-1-9

603699.SH    纽威股份    主板        江苏省    通用设备制造业              8.3920              12,000.00                 8,400.00            3,600.00            2014-1-9

002706.SZ    良信电器    中小板      上海市    电气机械和器材制造业        3.7612              2,154.00                  1,292.40            861.60              2014-1-10

300360.SZ    炬华科技    创业板      浙江省    仪器仪表制造业              2.0772              2,500.00                  1,500.00            1,000.00            2014-1-10

300361.SZ    奥赛康      创业板      江苏省    医药制造业                  7.9354              7,000.00                  4,200.00            2,800.00            2014-1-10

300362.SZ    天保重装    创业板      四川省    通用设备制造业              4.8881              2,570.00                  1,600.00            970.00              2014-1-10

002712.SZ    思美传媒    中小板      浙江省    商务服务业                  2.7559              2,433.00                  1,500.00            933.00              2014-1-13

300370.SZ    安控股份    创业板      北京市    仪器仪表制造业              1.4866              1,456.00                  875.00              581.00              2014-1-13

002708.SZ    光洋股份    中小板      江苏省    通用设备制造业              3.5088              3,332.00                  2,000.00            1,332.00            2014-1-13

002709.SZ    天赐材料    中小板      广东省    化学原料和化学制品制造业    2.9524              3,300.00                  2,000.00            1,300.00            2014-1-13

603308.SH    应流股份    主板        安徽省    专用设备制造业              5.7850              8,001.00                  5,601.00            2,400.00            2014-1-13

300359.SZ    全通教育    创业板      广东省    软件和信息技术服务业        1.1995              2,000.00                  1,200.00            800.00              2014-1-13

002710.SZ    慈铭体检    中小板      北京市    卫生                        1.7549              4,000.00                  2,400.00            1,600.00            2014-1-14

300367.SZ    东方网力    创业板      北京市    计算机、通信业              2.8675              1,750.00                  1,400.00            350.00              2014-1-14

300368.SZ    汇金股份    创业板      河北省    专用设备制造业              1.9200              1,670.00                  1,002.00            668.00              2014-1-14

300369.SZ    绿盟科技    创业板      北京市    软件和信息技术服务业        2.9258              2,500.00                  2,000.00            500.00              2014-1-14

300365.SZ    恒华科技    创业板      北京市    软件和信息技术服务业        2.3184              1,400.00                  980.00              420.00              2014-1-14

300371.SZ    汇中股份    创业板      河北省    仪器仪表制造业              2.1000              1,400.00                  840.00              560.00              2014-1-15

300373.SZ    扬杰科技    创业板      江苏省    电气机械和器材制造业        2.4083              2,300.00                  1,380.00            920.00              2014-1-15

300363.SZ    博腾股份    创业板      重庆市    医药制造业                  2.7335              3,225.00                  1,935.00            1,290.00            2014-1-15

002707.SZ    众信旅游    中小板      北京市    商务服务业                  1.4922              1,700.00                  1,190.00            510.00              2014-1-15

300366.SZ    创意信息    创业板      四川省    软件和信息技术服务业        1.0416              1,670.00                  1,350.00            320.00              2014-1-16

300372.SZ    欣泰电气    创业板      辽宁省    电气机械和器材制造业        2.2000              2,335.00                  1,868.00            467.00              2014-1-16

002711.SZ    欧浦钢网    中小板      广东省    道路运输业                  5.3956              3,939.00                  2,363.40            1,575.60            2014-1-17