券业备战零佣金时代：发力创新摆脱“靠天吃饭”

2014-01-22 12:10:40 作者： 来源：第一财经日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

互联网“搅动”金融业，证券账户网上开户升温，似乎正加速券商经纪业务“零佣金时代”的到来。

根据《第一财经日报》近日对多家券商营业部的调研，万分之三的最低保本佣金率已成为业内默认的标准，而不少地方设立的“佣金底线”也早已被打穿。

曾几何时，经纪业务的交易佣金是“靠天吃饭”券商的命脉，而在转型期的“阵痛”后，券商对于“佣金战”的敏感程度已经大不如前。“狼来了”的故事已经说了很多遍，大多数券商已经作好了准备。

下降趋势不可逆转

多地“佣金底线”崩溃

“现在外面基本都已经是万分之三的最低保本佣金了，前段时间还有客户找上门来，开口就要求万分之一的佣金，我们只能苦笑地向他摇摇头。”上海一家营业部客户经理表示。

多位券业人士向本报反映，上海、深圳、北京等作为营业部数量和开户数集聚的区域，佣金水平在全国处于较低水平。如上海市证券同业协会强制规定的保本佣金底线是万分之三，如果低于该佣金率需要进行特别报备，作出解释。而小券商私底下给出低于万分之三的佣金情况也是时有发生。

江苏、浙江等多地证券业协会虽然都制定了千分之一左右的较高佣金底线，对行业进行“保护”，但事实上多地“佣金联盟”已趋破裂。

“地方制定的佣金底线早在几个月前就崩溃了。”浙江某券商财富管理部执行总经理向《第一财经日报》表示，之前浙江地区万分之八的佣金底线已形同虚设，目前最低佣金率也能达到万分之三。

一家上市券商也在去年年末推出“足不出户，万三开户”的网上开户活动，通过挂靠在上海一家营业部下，全国各地网上开户的投资者都可以享受万分之三的交易佣金，打破了地域界限，佣金保护形同虚设。

“佣金下降是不可逆转的趋势，实际上现在的佣金水平和‘零佣金’差别已经不大了。”一家券商高管表示，天下没有免费的午餐，如果是保本佣金或者零佣金，那就是纯通道，针对的是不需要任何服务或者不认可服务的客户。但最终会根据服务诉求和客户定位呈现佣金的两极分化，一端是非常低廉，另一端则是看重增值服务的高端客户。

“互联网进来也不是白忙活，总得想着怎么赚钱吧。”上述高管回忆称，其实在历史上曾经出现过零佣金，十年前“银证通”推出的时候就有券商大规模搞过零佣金交易，但最终的结果是，当把客户圈入其中以后，很快又将佣金调回行业平均水平。

该人士分析称，搞“零佣金”或“低佣金”的经纪商一般有几种情况。第一是总体规模不大的，第二是市场的新进入者，第三是有形网点没有或很少。反正没有既得利益，采取的营销手段就会激进一些。

创新业务崛起

券业为佣金分化做足准备

“狼来了”的故事已经说了很多遍，互联网企业的“免费”大旗并没有想象中那么可怕。

“这不是一个突变。”德邦证券董事长姚文平对《第一财经日报》表示，经纪业务的佣金贡献这些年来对证券公司的业绩影响已经越来越小，券业已经为佣金的分化作好了充分准备。

“去年整年我们的类存款和类贷款业务做得太火了，预计年终奖的丰厚程度将仅次于2007年。”一家大型券商上海地区营业部人士兴奋地向记者透露，他所在营业部去年的净利润达到3000余万，其中类存款和类贷款业务收入贡献占比接近40%，预计未来将进一步提升至60%至70%。

该营业部人士口中的“类贷款”业务指的便是各家券商正如火如荼开展着的信用融资业务，主要包括融资融券、约定购回式证券交易、股权质押融资和股权收益互换。“类存款”则主要指的是销售券商自有资产管理产品。

经纪业务“佣金战”的持续和IPO业务“零收入”并没有抵挡住券业前进的脚步，反而让试图摆脱“靠天吃饭”，发力创新业务的券商们尝到了转型的甜头。

中国证券业协会年度统计数据显示，2013年全年115家证券公司实现营业收入1592.41亿元，同比增长22.99%；全年实现净利润440.21亿元，同比增长33.68%。

上市券商也于近日提前纷纷业绩“报喜”。根据上市公司披露的业绩快报，方正证券预计净利润同比增长80%~120%，国元证券2013年净利润增长六成，长江证券和宏源证券的业绩增幅均超过四成。信用融资、资产管理、另类投资等创新业务的崛起让券商们终于不再那么惧怕“狼来了”。

“上帝关上了券商经纪交易佣金的大门，却同时打开了创新的‘窗’。”姚文平表示，互联网看似具有威胁的金融“搅局”，实质上却加速了券业的转型脚步，使行业向更多元化发展迈进，“这样的竞争是活力的来源，是好事”。