新三板“后扩容时代”：资本态度各异 交易欠活跃

2014-02-20 11:42:38 作者： 来源：金融投资报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

尽管目前新三板市场交易仍不活跃，但却丝毫没有动摇成都市锦江区政府有关部门牵头发起设立专门投资锦江区境内拟上新三板公司的股权投资基金的决心。目前热衷于新三板的还有将“风险贷款”模式落地成都的金融蜂巢投融资平台创始人、西南财经大学MPACC协会主席鲁品。当然，先知先觉的创投机构们也已经现身于新三板公司的股东排行榜上。

寻找切入新路径

“成都市锦江区准备由国资发起设立一只专门投资新三板公司的股权投资基金，目前有了初步的组建方案。”成都市锦江区政府有关人士说，这是一只由国资发起设立，吸引民资参加的股权投资基金。

而已经开始运作的“风险贷款”模式则是由鲁品的公司切入新三板公司的新路径。

鲁品说，去年底金融蜂巢投融资平台与高新锦泓小贷公司通力合作，成功将美国“硅谷银行”模式引入成都，并结合成都企业的实际情况开始尝试“风险贷款”，即通过债权与股权的有效结合，通过尽职调查对企业进行综合评估，免除了抵押、担保的环节，根据评估结果，以纯信用贷款、天使等小资金注入企业，并通过财税顾问等一揽子金融解决方案，逐步撬动银行、VC等大资金注入，助力科技企业健康、高速成长。“这是一种将风险投资与银行贷款相结合的融资模式。”鲁品说，他们之所以愿意放贷给初创期的科技型企业，就是因为他们不看重这些企业有形的抵押资产，而看重知识产权这样的无形资产；不看重以经营活动产生的现金流作为还款来源，而看重风险投资资金作为还款来源。

看好者“马上加码”

“事实上，我们不是等到新三板全面扩容后才去投资，此前就潜伏进去了，2012年成都高投创业投资有限公司就出资200万元以货币方式认购成都必控科技股份有限公司股权。”成都高投盈创动力投资发展有限公司总经理黄光耀说，由公司负责运作8000万人民币的成都高新区创业天使投资基金注册于成都高新区，预计2-3年内投资60家创业企业，目前已经投资了成都高新区内的2家创业企业，共计投资金额4000多万元。其中，部分企业有望挂牌新三板，我们也有可能通过新三板退出。