香港证监会发表黑池监管建议 禁止散户参与

2014-02-28 10:23:09 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

2月28日消息，据香港经济日报报道，香港证监会就加强对“黑池”交易的监管发表咨询文件，整体监管建议较澳洲等个别严格规限黑池交易条件的市场宽松，但禁止散户参与，并要求营运商须获客户书面确认使用黑池服务。

认同避免大型买卖曝光优点

所谓“黑池”，是指大型券商或独立交易平台营运商，为大型机构客户买卖盘提供的匿名对盘交易服务。投资界认为黑池交易的优点在于避免大型买卖般曝光，以至令市场价格出现影响，香港证监会在咨询文件中亦大致认同此观点。

但对于有意见指黑池亦可令散户投资者，以较公开市场为佳的价格执行买卖盘，香港证监会则存疑，并建议现阶段只准机构投资者参与黑池交易，惟不排除未来可能准许散户参与。

港散户占比高须加强保障

若建议落实，香港将为新加坡以外，少数明文限制散户参与黑池的市场。香港证监会指本港散户投资者占大市成交高达24%，惟散户投资者未必能充分理解黑池交易系统运作，有需要保障这些活跃的散户投资者。

但相对加拿大市场限制黑池交易的买卖盘规模，以及澳洲市场考虑施加最低买卖盘限制，港证监则无意对以机构大户为目标客户的黑池交易买卖盘规模设限。

另香港证监会在黑池可买卖证券市场及交易时间方面，均倾向宽松处理，建议香港持牌的黑池营运商，可提供其它海外市场的上市证券对盘服务，亦不限于港交所(00388)交易时段执行对盘。

须先获客户书面确认

香港证监会亦建议，黑池营运商必须事先取得黑池客户书面确认使用服务。换言之，客户都是选择加入(opt-in)使用服务，而不是选择退出(opt-out)。其它主要建议包括提供黑池服务的投行须确保客户买卖盘较自营坐盘优先执行，而坐盘交易员等职员取阅客户买卖盘资料须受限制等。

咨询文件指出，目前有16家持第七类牌照(自动化交易服务)的营运商提供黑池交易服务，约占港股总成交2%。香港证监会现对每家持牌营运商，以施加发牌条件方式规管，现建议将新监管规定统一加入中介人《操守准则》。

汇丰黑池交易遭证监叫停

汇丰年前拟推出包括散户投资者的黑池交易系统，最初计划不选择退出的客户全部自动加入，其进取的业务计划引起传媒及市场关注。汇丰虽实时调整计划为让客户选择加入，但最终还是遭香港证监会施加发牌条件叫停，限制散户参与，现只是建议将规定统一加入《操守准则》。