私募股权投资热潮：阿波罗新基金意义重大

2014-02-28 12:22:14 作者： 来源：福布斯中文网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

私募股权（PE）投资领域传来重大新闻：阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）刚刚为其最新设立的股权收购旗舰基金筹集到184亿美元。

该公司在12月31日关闭了该基金，这意味着该基金不再筹集资金，而是已经准备好开始用现金进行股权收购交易的投资。在这184亿美元当中，外部投资者提供了175亿美元，其余则直接来自于阿波罗及其高层员工。

这一切为什么重要呢？对于私募股权投资公司而言，自从信贷危机以来，筹集资金并不是件容易的事情，而阿波罗第八期投资基金（Apollo Investment Fund VIII）是自2008年信贷紧缩以来完成募资的规模最大的股权收购基金。

据私募股权投资数据提供商Preqin报告，在2008年，私募股权投资行业总体而言筹集到2,300亿美元的资金。这个数字在2009年下滑至1,100亿美元，并且这种持续下滑趋势一直延续至2011年年底—那年仅筹集到770亿美元的资金。

这可能就是为什么阿波罗为第八期基金设定的募资目标仅为120亿美元的原因所在。
 

但由于2013年市场重现景气，私募股权投资行业的募资规模大幅回升，据Preqin发布的数据显示，当年筹集的资金总额达1,690亿美元。

除此之外，这意味着阿波罗及其他私募股权投资公司将要利用他们募集到的数十亿美元资金。

这具有重大意义，因为2013年主要是私募股权投资公司抛售各自持有的资产—而不是收购资产—的重要一年。

阿波罗首席执行官（CEO）里昂·布莱克（Leon Black）在2013年4月份召开的一次行业会议上指出：“我们认为，目前我们正处于抛售资产的一个极好的环境之中。”当时阿波罗已经在此前的15个月里抛售了大约130亿美元的资产。这位亿万富豪创始人说：“我们正在抛售没有敲定的所有资产，而如果我们没有抛售的话，那么我们就是在进行再融资。”

在刚刚募集到184亿美元资金之后，布莱克及阿波罗也准备进行一些更多的收购交易。

不过，即便募集到184亿美元资金，阿波罗第八期投资基金仍然不是迄今为止完成募资的规模最大的股权投资基金。

迄今为止规模最大的股权投资基金是黑石集团（Blackstone Group）在2006年募集到217亿美元资金之后关闭的黑石第五期基金（Blackstone Capital Partners V）。该公司起初的募资目标仅为135亿美元。

高盛集团商人银行部（Goldman Sachs Merchant Banking Division）位居第二，在2007年筹集了一只规模达203美元的基金。

重要的是要注意，预计高盛不会很快再募集基金，因为诸如沃尔克规则（Volcker rule）等规定限制了该公司像一家私募股权投资公司那样运作的能力。

与此同时，诸如阿波罗、黑石和KKR等传统私募股权投资公司近来通过增加房地产、信贷、对冲基金和资产管理等部门，一直忙于设法将各自的业务扩展到私募股权投资范围以外的领域。

例如，阿波罗已经在其信贷业务中拥有644亿美元的资产，而相比之下，其私募股权投资部门的资产规模为378亿美元。

而现在，与其说黑石是一家私募股权投资公司，不如说它是一家房地产投资公司。它是世界上最大的房地产资产私营部门拥有者，其房地产资产规模为567亿美元，在该公司2,100亿美元的总资产规模中占据最大的份额。

KKR的公共市场部门拥有其对冲基金和杠杆信贷业务，该部门正在迅速扩大，目前管理资产约为270亿美元，相比之下，在2008年仅为130亿美元。KKR甚至还在尝试为散户投资者提供服务，大约一年前，该公司为个人投资者推出了几只传统的共同基金。

但别指望KKR及其知名的竞争对手们会放弃传统的私募股权投资基金，尤其是现在，因为投资者都渴望重新进入私募股权投资领域。

KKR联合创始人乔治·罗伯茨（George Roberts）去年在接受《福布斯》杂志采访时表示：“如果你想描绘我们公司的总体情况的话，那么私募股权投资将继续成为我们公司的核心业务。”