农发行新债中标利率高于预期

2014-03-04 09:58:31 作者： 来源：中证网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

3月3日，在现券市场获利了结盘涌现和资金面谨慎预期抬头的背景下，前期一度暖意融融的利率债一级市场明显遇冷，农发行招标的三期增发债券中标利率均高出市场预期，其中一年期品种利率大幅走高。

农发行昨日招标的为该行2014年第13、14、15期金融债，分别为该行今年第10期1年期债券、第7期3年期债券、第8期5年期债券的增发品种，各期发行量分别不超过70亿元、70亿元和60亿元，票面利率分别为4.76%、5.27%、5.40%，起息日分别为2月26日、2月19日、2月19日。来自中债网和交易员的信息显示，上述1年、3年、5年期增发债券的中标收益率分别为4.7056%、5.0303%、5.1283%，超出各自的机构预期中值约17BP、3BP、2BP；全场认购倍数分别为1.53倍、1.97倍、2.50倍。无论是从中标利率水平，还是从认购情况看，机构对短期限的1年期品种显然更为谨慎。

市场人士表示，债券收益率自春节过后已累积了较为可观的跌幅，三方面因素引发昨日二级市场获利盘回吐，进而影响了一级市场上的机构配置情绪。其一，最新出炉的2月PMI数据显示我国经济仍处于扩张期，中长期利率债下行空间或将受限；其二，7天回购利率昨天跌破3%，投资者担心由此会引发管理层加大回笼力度，资金面谨慎预期抬头；其三，进入3月份，包括国债、政策性金融债在内的利率产品供应压力将显著上升。

另据农发行公告，该行定于2014年3月6日招标发行2014年第16期金融债券。本期债券为该行2012年第9期债券（2年期固定利率，票面利率3.15%，2013年5月24日起息）的增发债券，发行量不超过100亿元，到期一次还本付息，缴款日为3月12日，3月18日上市，上市后与原债券合并交易。本期增发债券采用单一价格（荷兰式）的招标方式，不设基本承销额。