四家上市券商公布2013年报 共计盈利20.91亿

2014-03-19 10:28:25 作者： 来源：证券日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

截至昨日，共有西南证券、国金证券、东北证券和西南证券四家券上市券商公布2013年年报。四家券商去年共计实现营业收入72.63亿元，盈利20.91亿元，分别同比上涨31.25%和78%。至此，2013年证券业的冰山一角也逐渐浮出水面。

去年证券市场方面，沪深两市股票日均成交额达到1969.45亿元，比上年增长52.09%，由此券商传统经纪业务收入也取得了大幅跃升。

此外，券商虽普遍受IPO发行停滞影响，导致投行业务营收低靡甚至亏损，但目前四家券商披露的财报来看，自营投资的营收和盈利开始异军突起，一举弥补投行业务低迷之憾。

经纪业务成长喜人 营收占比仍未降低

2013年是证券公司经纪业务收入爆发之年，随着证券交易量的提升同步增长，目前发布财报的四家证券公司都出现相应收益随之上升的情况，虽然券商一再强调降低对传统经纪业务的依赖，但是去年经纪业务营收占年度营收比重仍未降低。

国元证券、东北证券、西南证券、和国金证券四家券商近期发布的2013年报均显示，在注册地所在省份经纪业务手续费收入均实现40%左右的涨幅，而且营业成本增幅较小，盈利能力在四大业务中仍最抢眼。

其中，国元证券2013年实现营业收入19.85亿元，归属于母公司股东的净利润6.64亿元，同比增幅63.29%。2013年经纪业务营业收入9.91亿元，同比增幅41.73%，占全年营业收入比重49.97%，高于2012年，其中代理买卖手续费净收入额为8.45亿元，增幅为42.58%。

国金证券2013年报显示，公司报告期内取得营业收入15.47亿元，较上年增长0.83%，归属于上市公司股东的净利润3.17亿元，较上年增长15.49%。其中经纪业务营收7.01亿元，占全年营业收入比重45.36%，证券经纪业务利润在营业利润中的占比由36%升至76.09%。

西南证券2013年实现营业收入19.64亿元，同比增长54.90%；归属于上市公司股东的净利润6.30亿元，同比增长84.09%。其中经纪业务实现营业收入8.86亿元，营业利润4.25亿元，同比分别增长67.12%和98.34%；

东北证券2013年实现营业收入176704万元，同比增长47.22%；实现归属于母公司净利润48006万元，同比增长218.77%。东北证券2013年经纪业务营业收入7.83亿元，同比增长率也达到41.01%，占全年营业收入比重的42.35%。

东北证券经纪业务部门人员“出走”517人

虽然券商经纪业务营业收入普遍增加，但是从上述四家券商披露的财务报告观察，其中三家出现了经纪业务人员数减少，其中人员变动最大的是东北证券。

2013年东北证券的证券经纪业务不论是营业收入增长，还是营业成本控制都取得了不俗的进步。经纪业务收入增长涨幅，远远超过营业部的数量的增长率，2013年东北证券增设9家营业部，从而达到84家，新增率不过12%，但营业收入同比增长率高达41%。

值得注意的是，2012年东北证券证券经纪业务部门员工人数是2338人，而2013年底员工人数减少至1821人，也就是说，2013年，东北证券经纪业务部门人员流失22%。与此同时，东北证券的劳动保险费和租赁费支出都比2012年减少1000万元以上。负责证券经纪业务的员工锐减，但部门营业收入却可实现高速增长，此外，2013年东北证券的业务宣传费高达1887万元，而上一年只是446万元。

同样的情况也发生在国元证券，2012年底国元证券的经纪业务人员数量为2235人，但2013年底人数则变成1760人，由此说明年内至少475人从经纪业务部门离职。而总体是国元证券从2633人到2306人，人数出现锐减，但从薪资、福利、津贴的费用来看，跟上年比一点也没减少，而是从3.88亿元攀升到4.62亿元。

在西南证券方面，经纪业务的员工人数也出现了小部分的减少，2012年底人数1435人，2013年底则是1324人。但是国金证券的则相比而言，证券经纪业务员工数量未出现减少状况，反而比2012年底增加了十多人。

国元证券自营业务毛利最高 营收同比增长70.46%

2013年上述四家券商的自营投资业务也取得了长足发展，营业收入和净利润节节攀升，根据目前数据来看，其中东北证券的自营投资业务人均创收最高，而国元证券则是毛利率最高。

根据东北证券财报，2013年其证券自营业务营业收入为2.96亿元，同比增加66.18%，负责自营业务的员工数量为11人，营业利润率81.75%；而国金证券2013年自营业务收入是1.77亿元，其负责自营业务的员工人数是18人，毛利率58.41%，相对个人创造营业收入能力和毛利率都比较低；而西南证券2013年自营业务营业收入是2.64亿元，负责证券自营业务员工为29人，毛利率70.85%，营业收入同比增加44.42%。

最显著的莫过于国元证券，2013年底其负责自营业务的员工32人，年度自营业务营业收入4.97亿元，毛利率高达97.09%，而且营收比上年同期增长70.46%，自营业务成本1447.45万元，比上年同期下降15.42%，自营业务利润48285.91万元，比上年同期增长75.81%。

西南证券投行业务较稳定 投行营收同比微增

此外，相比2013年券商经纪业务的“大跃进”，IPO发行停滞带来的投行业务收入锐减显然给券商们“拖了后腿”，目前披露财报的四家券商中，只有西南证券投行业务比较稳定，比其他三家较出色。

2013年东北证券的投行业务实现营业收入14338万元，与上年同期相比减少31.99%。 而国金证券在投行业务方面也出现大幅度衰退，全年投资银行业务收入1.68亿元，但营业成本高达2.33亿元，营业利润率为-38.10%，营业收入同比减少58.90%。

而国元证券本身投行业务较弱，虽然营业收入下滑一半，但相较东北证券，利润影响还不至于太大。2013年其投资银行营业收入5466万元，同比减少46.57%，营业成本为6711万元，投行业务实现营业利润-1245.00万元，比上年同期减少3335.1万元。

投行业务方面，目前只有西南证券一枝独秀。2013年西南证券投行业务实现营业收入3.21亿元，同比增长1.26%，营业利润0.44亿元，同比降低43.17%，完成再融资项目7个、债券主承销发行项目9个、债券分销项目20家，累计承销金额237.97亿元，完成多个重大资产重组等并购项目，继续保持了并购和再融资的行业领先地位，其中并购业务家数市场排名第二，再融资业务家数市场排名第六。