基金首轮打新赚50亿 称打新收益缩水已注定

2014-03-25 10:05:48 作者： 来源：南方都市报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

统计数据显示，2006年至2012年，基金平均获配新股总贡献度均不超过2 %，而且最近三年呈现下降的趋势。

“打新”只是其收益的一种补充，提醒投资者并不是所有具备打新优势的基金就一定会带动业绩的长期上涨。

3月初的A股市场迎来倒春寒，加上各种“宝宝”降低收益，推动了资金流向打新。近日，倚仗二级市场的权益类基金发行却初显暖意，超过20亿元的股票基金频频现身新基金发行市场。不过，上周五的证监会完善新股发行政策则给这类打新基金泼了一盆冷水。准备参与打新的基金经理对南都记者称，“基金打新配售比例将会大幅下降，打新收益率缩水已注定。”

基金首轮打新赚50亿

新股上市立刻遭遇爆炒，在二级市场接连涨停，股价翻倍者不在少数。不少基金分享了打新的盛宴。好买基金的统计显示，在上一轮新股网下申购中，总计有198只公募基金累计打中新股362次，累计获配金额约52.45亿元。截至3月21日，48只新股上市以来的平均涨幅仍超过100%，以此计算，若持股到现在，打新基金的总收益超过50亿元。

去年启动的新一轮新股发行改革后，公募基金在获配比例方面具有明显优势。由于此前证监会规定，网上有效认购倍数在10 0倍以上的，回拨比例为40%，这样网下投资者可以配售60%。与此同时，由于向公募和社保基金倾斜，其获配比例不得少于40%，这样即使投资者再踊跃认购，上述两机构总计至少也能拿到24%的新股。

而上周五颁布的IPO新规则规定，有效认购倍数在150倍以上的，回拨比例不少于90%，那么公募基金和社保基金的保底筹码迅速降至4%。

深圳一位不愿具名的基金经理称，“可以预期散户打新热情会大幅提升，IPO又重回散户时代。新政策对参与网下配售的机构影响很大，基金获配的份额将大幅减少，打新热情大幅降温。基金打新的收益率自然也会缩水。机构实际操作难度进一步增加了。”

次新基金空仓等待

虽然有预期下一轮IPO的打新收益可能会低于此前一轮，依然吸引包括基金在内的投资者涌向打新的“诱饵”。

仅3月就有11只混合型基金发行，超过3月新发基金数量的一半。近期各家基金公司推出的打新基金基本是提前结束募集。事实上，近期混合型基金接连发布的提前结束募集公告也是旨在控制新一批打新基金规模，防止收益过度摊薄。

从新基金的建仓速度来看，也是蓄势待发为打新做好准备。1月以来，共计成立了14只权益类基金，多数基金建仓缓慢，有9只基金净值几乎纹丝不动。其中，南方医药保健灵活设定混合基金成立于1月23日，截至3月21日，最新净值为0 .998元。其成立1个多月以来，净值仅波动过3次，最大波幅0 .2%，几乎处于空仓状态。

“次新基金建仓速度减缓、存续的权益类基金近期减仓，也都可窥见一些欲参与打新的影子。”钱景财富副总经理赵江林指出。

投资提醒

莫盲目申购混合型基金

目前，投资者借道基金参与打新的套利还是比较省事的途径。“虽然未来打新的收益可能下滑，目前公募基金打新股具备优势。从目前正在发行的混合型基金来看，超过七成为灵活配置，大部分是为了专职打新而推出的。新发的混合型基金通常会进行轻仓等待打新，并且有些新发混合型基金的基金经理也曾管理过债券或者专户等，参与打新的可能性更高。”上海一位基金公司产品部负责人称。

虽然打新基金受到了各路资金的追捧，但不得不说的是，打新股也并非完全没有风险。晨星(中国)研究中心统计数据显示，2006年至2012年，基金平均获配新股总贡献度均不超过2%，而且最近三年呈现下降的趋势。

赵江林提醒投资者称，在申购混合型基金时不要过于盲目，很多基金公司一定会把仓位腾出较多用于打新，但“打新”只是其收益的一种补充。“打新”并不能作为申购基金的全部理由，“参与打新的基金对短时间内基金业绩会有推动作用，但还需要考察基金打新股的投资量和基金经理的操盘能力。并不是所有具备打新优势的基金就一定会带动业绩的长期上涨。”