定增10亿股获批 宏达股份股价提前涨停

2014-03-25 10:48:38 作者： 来源：天府早报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

募资38.60亿元，扣除发行费用后，25亿元拟用于偿还银行贷款，其余用于补充流动资金

天府早报记者董鹏

继四川上市公司天齐锂业完成31亿元定向增发后，四川另一家上市公司宏达股份定向增发方案近日也获得了中国证监会核准。昨日，宏达股份发布公告称，公司于昨日收到中国证券监督管理委员会 《关于核准四川宏达股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过10亿股新股。公司此前增发预案显示，此次增发公司募集资金在38.6亿元左右。批复自核准发行之日起6个月内有效。

事件 非公开发行募资38.6亿

根据此前宏达股份发布的增发预案显示，本次定向增发非公开发行对象为宏达实业（公司控股股东）、新华联控股等。其中，宏达实业和新华联控股拟以现金认购3万股和2万股。本次定增发行完成后，公司控股股东仍为宏达实业，实际控制人仍为刘沧龙先生。本次非公开发行不会导致公司实际控制人发生变化。

宏达股份增发预案显示，本次非公开发行股票数量为10亿股，发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的百分之九十，即3.86元/股。募集资金总额为人民币38.60亿元，扣除发行费用后的募集资金中的25亿元，拟用于偿还银行贷款，其余用于补充流动资金。同时，本次非公开发行完成后，发行对象认购的股份自本次发行结束之日起36个月内不得转让。

分析“钱袋子”一直不宽松

由于有色金属锌和化肥行业均属于资本密集型行业，加上近年来有色金属价格大幅波动，有色金属冶炼企业的“钱袋子”不免吃紧。自2010年以来，宏达股份一直处于高负债经营。公开数据显示，2010年至2012年宏达股份资产负债率分别为80.28%、79.04%和81.65%。

宏达股份方面表示，公司主营的有色金属锌冶炼、磷肥业务分别属有色金属、化肥行业，均属资本密集型行业，对资金的需求量大。公司每年从银行借款的金额已超过当年的营业总成本，显示公司主要通过借款方式为公司业务发展提供资金支持。若国家紧缩银根执行从紧的货币政策或银行对公司贷款的意向发生变化，公司或将面临较大的资金支付压力和财务风险。

股市 利好未出股价提前涨停

自2013年2月以来，宏达股份开始了单边下跌的走势。然而，昨日在增发方案获准的消息未公布前，盘中宏达股份便早早封住涨停，单日个股的成交量也创下了近两年来的新高。宏达股份2013年年报显示，公司2013年实现净利润 2644.96万元，而公司2012年亏损5.28亿元，同比扭亏为盈。

此前天齐锂业增发预案获批后，公司股价便曾大幅上涨，如今市场已将定向增发视为利好。中投证券分析师蒋竞松表示，不同于去年市场对高价股的炒作，近期市场已开始转向炒作低价股，这使得低价股迎来了估值修复的可能。昨日盘中有色股集体走高，以及宏达股份去年业绩回暖和增发两项利好，也刺激了公司股价涨停。

约束条件

本次非公开发行完成后，发行对象认购的股份自本次发行结束之日起36个月内不得转让

定增原因

2010年至2012年宏达股份资产负债率分别为80.28%、79.04%和81.65%高企的财务费用以及每年为偿付利息所支付的现金已成为公司沉重的财务负担

募资用途

募集资金总额38.60亿元，扣除发行费用后的募集资金中的25亿元，拟用于偿还银行贷款，其余用于补充流动资金

高管变化

本次定增发行完成后，公司控股股东仍为宏达实业，实际控制人仍为刘沧龙先生。本次非公开发行不会导致公司实际控制人发生变化