香港家族银行求生：两家卖身 两家待价而沽

2014-04-08 10:23:57 作者： 来源：南方都市报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

历经近百年风雨的香港家族银行，正逐渐放弃其经营多年的金融战场。2014年，已有两家香港家族银行先后向中资银行或外资银行放盘。而仅剩的两家家族银行大新银行和东亚银行也透露，未来不排除有卖盘的行为。有香港知名券商人士对南都记者称，业界认为这两家家族银行将待价而沽。

对于香港银行业来说，竞争过于激烈，盈利水平下降，才让像永隆银行、创兴银行这样历史悠久的家族银行也动了出售股权的决心。而继承人亦是关键问题。南都记者早在去年与香港银行业界交流时获悉，家族银行业选择卖盘的主观因素是难以找到继承人。

目前香港的家族银行未来一致看好的中国内地市场，却因企业贷款和房地产(行情 专区)贷款等因素，成为贷款业务盈利中的一枚地雷。

最后两家家族银行

香港家族银行正在做出放手与坚持的选择。

2月14日，广州越秀集团完成对相当本土银行的并购程序后，4月，冯钰斌家族同意将其创办的永亨银行以近50亿美元价格出售给新加坡华侨银行。

而王氏家族的大新银行集团计划供股集资至少1.16亿美元，用以满足未来数年的资本要求。尽管市场将王氏家族此举解读为拒绝卖盘的举措，不过王氏家族却表态未来不拒绝卖盘。据悉，大新银行董事总经理王祖兴出席记者会时表示，供股为巩固资本水平，不评论卖盘。不过，管理层在分析员会议上透露，未来不排除卖盘。

香港本土规模最大的家族银行东亚银行主席李国宝曾在2013年业绩发布会上透露，有机构在接洽东亚银行的卖盘事宜，但他要求市净率达3倍或4倍才考虑卖盘。

李国宝的参考并购水平也是当年的招行银行并购永隆银行一事。伍氏家族及时在金融海啸前，以193亿元高价出售永隆予招商银行(行情 股吧 买卖点)，被喻为金融海啸前最成功的套现。彼时，多家中资银行的出价都未超出3倍市净率。2007年8月就传出收购永隆意向的建设银行(行情 股吧 买卖点)曾解释，放弃永隆银行的原因即是“估值偏高”，认为3倍账面价值的出价对于一家香港银行来说相对较高。

家族银行的压力

香港家族银行若不卖盘，自身亦遭遇较大压力。

在香港，家族银行并非最赚钱的行业，排列富豪前列的均为多元化经营和房地产行业。据2013年福布斯富豪榜单显示，来自银行业的代表仅有两位。其中永隆银行的伍步刚、伍步高两人凭借22亿美元排名22；东亚银行的李国宝及其家族以17.5亿美元，排名第30.

而继承人亦是关键问题。南都记者早在去年与香港银行业界交流时获悉，家族银行业选择卖盘的主观因素是难以找到继承人。香港投行业人士曾表示，很少家族银行像东亚银行两位公子早在2000年和2002年就进入东亚银行帮忙，并分管中国内地业务、香港业务和国际业务，从而磨练当接班人。

不过，即使家族银行有意持续经营，但最有效的业绩增长方式唯有在中国内地市场获取。内地越发成为香港银行的发展重点。南都记者从东亚银行年报获悉，目前172.53亿港元的营收中，来自中国内地和香港的占比分为41.44%和50 .53%。从除税前溢利上看，中国内地和香港两分部分别贡献34%和43%。

然而，香港银行对内地企业和房地产的贷款却有较大的风险敞口。惠誉金融机构评级高级董事鲍冰娜早在去年年底称，香港银行对境内房地产市场的风险敞口低于其在内地的业务敞口。但截至2013年9月底，境内的房地产贷款仅占全系统资产的12%，而截至2013年6月底，与内地相关风险为31%。

香港的银行去年6月和9月的贷款快速增长(分别为3.3%和2.2%)再次凸显了香港与内地日益紧密的联系。香港金管局在2012年年报指，2012年底，银行体系整体资产负债表内对中国内地非银行类客户的风险承担总额相当于24153亿港元，占总资产的14.3%，其中香港银行在内地注册附属机构入账的风险承担相当于6208亿港元。与2011年相比，这类资产负债表内的风险承担总额增长18.8%。

中资银行抢夺香港市场

而另一方面，对于香港银行业来说，竞争过于激烈，盈利水平下降，才让像永隆银行、创兴银行这样历史悠久的家族银行也动了出售股权的决心。

东亚银行主席李国宝称，香港本地的家族银行数量减少，且监管限制比较多，很难与中资银行进行竞争。

事实上，给香港本土银行带来压力的，与中资银行的规模大幅提升有关。据惠誉2013年年底的报告显示，虽然三家最大的、老牌的银行集团汇丰银行、中银香港和渣打银行的整体市场份额高达约50%，中资银行大幅提高了其在香港的规模———占全系统资产份额从2009年底的9%上升至15%左右。

香港本地的银行———东亚银行、永亨银行、大新银行以及创兴银行面临的竞争压力最大，因为这些银行缺乏大型银行所拥有的资源和网络。而能够吸收美元和港币存款，以及越来越多的境外人民币存款，是这些银行成为外资银行收购目标的原因之一。

早在2011年，东亚银行主席李宝国曾指，内地银行在香港银行业的并购将持续。李国宝在接受采访时表示，内地银行在香港有分支机构，也想在香港市场获得市场份额。“太多资金涌入香港，所有银行都在争夺业务。我们很幸运，因为我们在内地开展业务。虽然内地业务的利润率有所下降，但仍比香港的业务高很多。基本上，我认为中国内地在以下几个行业对香港有很大帮助：旅游业、零售业和银行业。如果没有内地的话，我觉得香港会面临困难局面。”

[观察]香港家族银行的卖身价

在中资行进入香港市场加速的同时，香港家族银行亦表达对内地市场看好。

大新银行在2013年年报中表示，长期而言，珠江三角洲和澳门的前景仍然是良好。大新集团期盼能巩固在珠江三角洲和澳门已建立的基础。

据大新银行透露，中国西部的增长前景较中国整体强劲。而李国宝早在2011年就表态称，太多资金涌入香港，所有银行都在争夺业务。但东亚很幸运，是因为在内地开展业务。

东亚银行在2013年年报表示，随着人民币国际化及内地投资者在离岸市场的业务更趋活跃，东亚银行看好跨境业务的前景。东亚银行将进一步加强香港、中国内地及海外分行网络之间的业务合作，以把握中国与外地日益频繁的业务往来所带来的机遇。

而国际方面，东亚银行将继续扩展海外业务，特别是新加坡及英国业务，并且伺机发掘新兴市场的发展机会。

而南都记者获悉，东亚银行于2013年开设了济南及无锡两间新分行和11间新支行，当中包括位于广东省的6间异地支行。于2013年12月31日，东亚银行在主要城市共设有27间分行及98间支行。

尽管香港家族银行的内地布局会增加吸引力，不过，有香港知名券商人士对南都记者称，业界认为这两家家族银行将待价而沽，却依然面临资产质素问题，高达3倍或4倍的市净率未必能实现。