港股直通车面世尚需时日
2014-04-09 11:52:03 作者： 来源：中国经济时报 浏览次数：0 网友评论 0 条
虽然港交所称港股与A股互联互通未达成协议，但内地与香港股市“直通车”互通在即的传闻甚嚣尘上。面对各界对直通车的热切盼望，市场人士表示直通车的面世还需要些时间。
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虽然港交所称港股与A股互联互通未达成协议，但内地与香港股市“直通车”互通在即的传闻甚嚣尘上。面对各界对直通车的热切盼望，市场人士表示直通车的面世还需要些时间。马上开通仍是一个问题
近日，港交所公告中关于“一直与内地相关机构就内地与香港市场可能建立互联互通洽谈”的表述让人觉得暗藏玄机。甚至有媒体称新的最终版的港股直通车政策目前已上报中央审批，未来除上交所外，港交所也将与深交所互联互通，更指出90%的股票都可以买卖，而首批额度为500亿美元。
早在2007年，中央就曾提出“港股直通车”计划，但内地投资者在计划宣布的第二日大批涌入查询及开户，令央行担忧内地投资者的风险教育不足，再加上当时美国次贷危机导致全球金融海啸，致使“港股直通车”计划流产。之后，在2012年、2013年市场上均有关于落实港股直通车的传言。而过去几年中资券商提出的合格境内个人投资者概念，也是变相重起港股直通车的方式。
“这个计划本身是好的，目前，从人民币的开放度、投资环境和资本环境的现状来看，条件都比前几年成熟不少。”申银万国证券研究所首席分析师桂浩明接受中国经济时报记者采访时表示，“2007年国家就已经提出港股直通车计划，但是由于种种原因，计划并没有落实。当前，虽然市场条件成熟不少，但是港股直通车的计划存在投资额度、投资者管理以及风险教育等诸多问题。所以港股直通车马上开通还是一个问题。”
一位不具姓名的市场人士也对本报记者表示：“港股直通车是件好事，也是资本市场发展的必然结果。但是港股和内地股市在交易制度和监管体系方面都有所不同，港股是完全市场化，运用的是T+0机制，内地股市则是T+1机制，这对直通车计划来说是不小的障碍，所以仍需要各方面共同努力加以解决，这是需要时间的。”
港交所行政总裁李小加表示，目前仍需继续探讨同股同权制度，有关港交所与内地建立市场互联互通至今未有结论，除公告所述之外，没有任何补充。但是他强调有关工作是港交所未来三年战略的重要目标之一。
利于提振A股
“如果直通车计划可以顺利实施，那么对A股将有提振作用，可以提高投资者对A股市场的信心。”上述市场人士对本报记者称，“直通车计划的落实将会加大市场的开放程度，有利于资本流动，加速人民币的国际化进程。港股对A股可以起到一个标杆的作用。此外，对A股投资者来说，直通车计划的落实不仅增加了投资机会，而且，也可使交易模式发生变化。”
上述市场人士表示，港股是T+0，一些股票专门是强调投资价值的，部分品种价值投资的氛围要比A股明显得多，有利于改变现在A股当中过度投机的局面。直通车的计划一旦实施，可以考虑先从在港股和内地股共同上市的大盘蓝筹股开始。
“蓝筹股在港股和A股上的表现是不一样的，通过AH股对比可以发现，大部分蓝筹股在港股市场上的表现明显优于在A股的表现，直通车落实之后，有利于投资者发现蓝筹股的价值，也有利于A股建立健康的估值体系。”该市场人士对本报记者称。
桂浩明表示，港股交易的换手率远不如A股高，对A股市场来说既是一个重大挑战，因为它有了一个更大的竞争对手，同时也给A股提供了一个机会，如果能够扬长避短，迎接挑战，也许可以借助这个机会取得更好更快的发展。
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