传工农中三大银行优先股额度 合计2600亿
2014-04-15 12:03:27 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条
内地媒体昨报道，「工农中」三行发行额度合计2,600亿元(人民币，下同)。券商估计票息6至7厘，已足以吸引投资者。
中华PE:
4月15日，据经济通报道，多家内银筹备发行优先股，内地媒体昨报道，「工农中」三行发行额度合计2,600亿元(人民币，下同)。券商估计票息6至7厘，已足以吸引投资者。券商料6至7厘息足吸客
据昨出版的《新世纪(行情 股吧 买卖点)》报道，工行(01398)、农行(01288)、中行(03988)拟分别发行800亿、800亿及1,000亿元；其中，工行发行额中，600亿元在境内发行，200亿元在境外发行。另仅A股上市的浦发银行(行情 股吧 买卖点)，拟发行300亿元优先股。
内银优先股将测试市场对该种在内地属「创新工具」产品的反应，由于内银A、H股目前股价低企，以H股计，不乏股息率达6至7厘者，对优先股定价是否构成压力，尚是未知之数。
境外券商估计，内银优先股票息介乎6至7厘，但票息仍有可能受优先股设强制转股等条款影响，甚至发行优先股将对内银股本回报构成甚么影响，券商仍是意见分歧。
股本回报影响意见分歧
法巴早前估计，内银优先股票息介乎7厘至7.5厘，可较环球同业的6厘至8厘略低，主要是内银对最大买家内险企业有较大议价能力。该行估计，相较发行新股融资，以发行优先股补充每1个百分点一级资本，可提升股本回报0.7%至1.9%。
不过，金英证券中港银行(行情 专区)研究副总监陈昔典指，视乎计算收益方法而定，若假设集资所得用作投放风险资产，无疑会令盈利增加，但风险资产的资本占用亦会增加，集资亦变成无助于提高资本充足率。该行以净融资成本4%计，估计「工农中」今年每股盈利摊薄1.2%至2.5%，股本回报摊薄24至35点子。
《新世纪》引述消息指，中银监建议优先股设强制转股条款，意味若触发转股条件，普通股总数将增加，原普通股股东持股比例和每股收益均被摊薄。
据报，工行基本采取固定股息。农行采取的股息率将包括基准利率和固定溢价两部分，首次定价确定的股息率不高于最近两年归属母公司股东的加权平均净资产收益率，且每5年调整一次。(腾讯)
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