私募股权基金份额报价系统首日实现3笔份额转让

2014-04-22 12:50:51 作者： 来源：南方都市报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

一边是我国私募股权投资基金蓬勃发展，而另一边则是很多基金投资者在退出时却遇到了问题，接近八成私募股权投资基金被锁定在所投资的项目中。日前上海股权托管交易中心启动上线私募股权投资基金份额报价系统，上海股交中心总经理张云峰介绍说，这将为投资者提供一个新的退出渠道，对盘活社会存量资本，提升资金使用效率等都将发挥重要作用。据了解，上线当天即实现了两家基金的3笔份额转让报价，其中成功交易两笔。

首日完成两笔转让

据悉，我国的私募股权投资基金所参与投资的企业已达3万多家，然而蓬勃发展的私募股权投资市场却面临着退出途径单一的困境，IPO在私募基金退出中占绝对的比重。当前IPO堰塞湖现象使得这一退出路径存在很大不确定性。在启动仪式上，南都记者获悉，目前只有20%的私募股权投资基金成功实现退出，而剩余的80%，还被锁定在所投资的项目中。

浙江一家民营企业家，三年前斥资认购一家PE基金1000万元份额。而截至今年4月，这只PE基金迟迟未见项目退出，该企业家由于资金需求促使他决定套现PE份额。但是，不管是基金管理人(G P)还是第三方理财机构，均未能帮其套现。

据投中集团执行总裁金建华透露，目前PE份额转让过程出现溢价交易的状况屈指可数。多数情况下，PE份额转让都是按成本价(即最初投资价格)或折扣价完成。这是因为估值缺乏权威的计算模型，潜在投资者拥有各种理由“压价”，而出售者急于套现，只好在价格方面做出让步。

在如此“严峻”的情势之下，上周五上海股交中心启动上线的私募股权投资基金份额报价系统吸引了上述民营企业家。他认为，当PE基金投资项目无法IPO时，可以借助股交中心挂牌转让实现股权退出。

合金资本是上海股交中心推荐会员，其负责人蔡美芬对南都记者表示，在私募股权投资基金份额报价系统上线之前，其曾经为一家基金投资者寻找接盘方，最终以6%回报率实现。不过，上周五经其撮合完成的一笔份额转让远远高于这个比例。上海股交中心总经理张云峰表示，“上海股交中心私募股权投资基金份额报价系统的上线将为投资者提供一个新的退出渠道，对盘活社会存量资本，提升资金使用效率等都将发挥重要作用。”

据悉，上线当天即实现了两家基金的3笔份额转让报价，共计1400万元。

挂牌企业达740家

目前上海股交中心已通过E板Q板两个系统满足了私募股权投资基金投资的项目转让信息的发布。而在此基础上，再提供一个份额报价的信息发布平台，将使私募股权投资基金二级市场得以完善。

张云峰对南都记者表示，尽管私募股权投资基金份额报价系统并非上海股交中心首创，但上海股交中心拥有诸多优势。一位参会人士表示，上海拥有不可复制的投融资环境，而今后将借助自贸区综合金融服务平台实现更好的成绩。

值得一提的是，上海股交中心的自贸区平台已经完成了制度设计，技术系统正在论证当中，同时也在等待央行的一些政策。这将是一个境内外投资者均可投资、境内外企业均可挂牌的场所。

而在一些推荐机构的眼里，上海股交中心的自贸区综合金融平台，有望发展成上交所一直没有推出来的“国际板”，一些更适合引进境外资本的大公司将来也不排除会通过这条渠道融资。

截至4月上旬，上海股交中心的挂牌企业已达到740家，其中股份转让板(E板)挂牌170家，中小企业报价板(Q板)挂牌562家，市场协助挂牌企业股权融资超过21亿元，债权融资，包括私募债在内，近10亿元。

据了解，相比其他交易所的PE份额转让服务，上海股交中心的最大突破是在投资者注册、投资者认证、份额登记、报价信息公布、意向信息交互、见证交收、过户登记等PE份额转让交易步骤环节推行标准化操作。