长安汽车业绩增长 机构一个月31次给予买入评级

2014-04-24 12:20:25 作者： 来源：证券日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

近日，A股市场来各方的压力，资金也呈现不断流出状态，上证指数也从4月10日一度创出的2146.67点开始震荡走低，截至今日收于2067.38点，调整近80点。

在逐渐回落的过程中，市场中的多空分歧不断加大。投资者已然将个股投资看的更为重要，正如人们经常说的“轻指数，重个股”。

统计显示，近一个月内，机构看好1266只个股，其中，买入评级家数最多的个股是长安汽车(行情 股吧 买卖点)。目前，该股最新收盘价为11.48元，最新动态市盈率为15.31倍。

记者对31份研究报告分析可见，申银万国、中金公司、招商证券(行情 股吧 买卖点)、中信证券(行情 股吧 买卖点)和华泰证券(行情 股吧 买卖点)等多家券商纷纷对长安汽车进行买入推荐评级。其中，中银国际给出的目标价位最高，他们将长安汽车A股、B股目标价由14.00元和16.20港币分别上调至19.24元人民币、24.01港币。

从各家券商对长安汽车的分析可见，看好该股的主要原因有三方面：

首先，业绩大幅增长。2014年4月12日公告，公司预计2014年1-3月净利润同比增长237.19%-273.64%，为18.50亿元-20.5亿元，上年同期为5.49亿元；每股收益约0.40-0.44元，上年同期为0.12元。业绩变动原因是报告期内，因公司长安品牌轿车销量同比大幅增长，以及来源于合资企业长安福特汽车公司投资收益增加，致使公司1季度业绩较大幅度增长。

与此同时，公司发布2013年年报，全年实现营收385亿元，同比增长30.6%；实现归属上市公司股东净利润35亿元，同比大增142%；对应每股收益0.75元，业绩符合预期。

中银国际认为，公司业绩大幅增长主要受益于：其一，1季度长安福特盈利环比提升；其二，自主品牌受益于CS35销量大幅增长和当期费用降低，亏损额大幅下降；其三，江铃控股受益于江铃汽车(行情 股吧 买卖点)销量大幅增长、长安马自达受益于CX-5车型上量，预计盈利贡献均将大幅改善。展望未来，我们判断长安福特有望受益于产能释放和新车型引进，盈利前景依然广阔。自主品牌车型竞争力持续增强，有望进入盈利期。

其次，3月汽车产销进入传统旺季，汽车销量同比增6.6%环比增35.8%，月度产销量均创历史新高。据悉，长安福特今年一季度实现销量19.6万辆，同比增长52%，环比下滑8.3%。其中主要新蒙迪欧销量2.5万辆，环比增长10%；翼虎销量3.3万辆，环比增长9%，新福克斯销量6.6万辆，环比下滑13%。新蒙迪欧和翼虎单车利润较高，能抵消其它车型下滑并带来一定业绩增量。

第三，估值较低。目前，该股的最新动态市盈率为15.31倍，市净率为2.85倍。国信证券预计公司2013—2015年每股收益为0.75元、1.44元、1.96元，对应市盈率14倍、7倍、5倍，低估值、高增长、有题材(最佳的国企改革汽车标的)，且当前股价仍未充分反映基本面预期的变化，因此，继续强烈建议投资者现价买入，维持“推荐”评级。