高盛降中资券商股目标价 指佣金有下调压力

2014-04-30 12:33:39 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

高盛高华发表中资券商股报告，指目前网上低成本的定价策略，较产品创新影响更大，预期对券商的经纪佣金带来压力，预期在2014至2016年每年下降10%。该行把行业今明两年税后盈利预测分别下调12%，及上调3%。

不过，高盛相信，券商板块可受惠于新的收入来源，包括：衍生工具、孖展融资及资产管理，以及对外投资及离岸财富管理业务。

高盛维持中信证券(行情 股吧 买卖点)A股“买入”评级，主要是在新股IPO市场潜在复苏处于有利位置、多元化的收入基础，以及较H股估值吸引；至于中信证券(06030)H股则维持“中性”评级，目标价则由20元，下调至17.3元。海通证券(行情 股吧 买卖点)(06837)评级由“中性”上调至“买入”，主要是收入组合改善，以及成本较佳，目标价则由15.2元，下调至14.2元。

另外，该行把中国银河(06881)评级由“买入”下调至“中性”，目标价由8.4元，下调至5.9元。以反映较依赖经纪佣金收入，以及较高之成本。(腾讯)