证联公司或使金融行业支付格局“地震”

2014-05-26 11:35:05 作者： 来源：中国联合商报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

2014券商创新大会召开，业界寻求突破的声音也不断传出。日前，由中信证券(600030,股吧)等几家大型券商牵头，集结了约30家一线证券期货经营机构共同发起设立证联股份有限公司（下称“证联公司”）的申请方案，已于近日正式报至证监会机构部，进入审核阶段。这个联网互通的平台旨在恢复证券行业支付基础功能，希望集结全行业的力量和资源，让客户资金在证券行业内部流动起来。因证联公司功能与银联类似，也被称为“证券版银联”。

证联公司拟在上海自贸区注册，总股本接近11亿元，主要经营范围是证券行业联网互通平台建设、资金转账与电子支付结算服务、金融产品信息发布及交易支持等。

证联公司的成立不仅对证券业将产生深远影响，同时也会使当前整个金融行业的支付格局“地震”。

宏源证券(000562,股吧)研究所副所长易欢欢认为，证券账号是所有金融账号中活跃度、客户触点、在线时长等多项指标最强的账户，也是各类金融产品的入口，结合未来的证联公司会大有所为。

恢复支付功能

暂不触及第三方存管

证联公司主要的功能定位是，作为核心平台与各证券公司等金融机构之间进行联网，连接证券公司等相关金融机构的客户资金账户，以实现证券行业以及整个金融业的大联网通用。

为了应对外界的激烈竞争，恢复证券公司支付等基础功能迫在眉睫，建设证券行业统一的联网互通支付平台，以新的组织架构来恢复证券机构基础功能，已成为行业共识。

据报道，包括中信、国泰君安、海通、广发证券(000776,股吧)等券商在内的近20家券商，博时、华夏、天弘基金等约8家基金，以及海通期货、国泰君安期货等4家期货公司，拟共同发起设立证联公司，目前已上报证监会机构部审核。

这一消息被业内理解为有望打造“证券版银联”，恢复证券行业缺失已久的支付功能。

国泰君安董事长万建华曾公开表示，券商的基本金融功能应该包括五个方面：交易、投资、融资、托管、支付。随着券商对私募及公募基金托管资格逐渐获批，意味着目前除了支付，证券行业的其他四大功能基本都已经具备。

此前国泰君安、海通期货等券商都开始在支付上做文章，但整个行业仍受支付功能的局限。而不管支付也好、托管也罢，券商真正在意的是客户资金受制于银行，巨量沉淀资金始终不在手中。

一位资深非银行金融分析师认为，券商、基金、保险（放心保）这三类金融机构多年来在金融体系中极端弱势，不仅有银行对网点、对渠道、对客户全面把控，券商在严格的管制条件也无法获得发展空间。上海某券商网络金融部负责人表示，证联公司如运作成功，至少能打通证券公司之间客户资金的支付渠道，实现资金流动，为产品创新创造基础。

不过据了解，目前申报的证联公司并无法突破第三方存管制度，创新力度仍受到很大约束。一位不愿具名的券商人士向记者表示：“不改变资金第三方存管的原则下，券商的空间很小，何况在互联网冲击之下，银联也避免不了支付宝的冲击。”

单具备支付功能也许单薄，证券版银联如能联合账户开展进一步的财富管理服务更令业界期待。

记者注意到，在近日颁布的“新国九条”中，在谈到促进中介机构创新发展时，特别指出：“在风险可控的前提下，优化客户交易结算资金存管模式。”

“壮大证券行业的根源还是要让资金回流到证券体系，恢复它的"造血功能"。客户资金支付功能的缺失，限制了国内证券公司的产品创新能力。”一名非银行金融分析师表示，通过一个联网互通平台打通证券公司客户资金的支付渠道，可以更好地便利证券公司客户资金的安全自由流动，让资金具有更多的应用场景，满足客户投资理财、资产配置等多样化需求，是证券公司以新的组织架构来推动支付业务的有益创新探索。

“此前，国泰君安等券商也在积极布局支付功能，推动综合金融服务，但毕竟是单一机构的创新，发展还是存在一定限制和瓶颈，而证联公司的成立则是希望集结全行业的力量和资源，让客户资金在证券行业内部流动起来。”业内知情人士表示，证联公司的发起设立，是在去年12月来两次券业高峰会议中形成的动议。

中国银联实现了便捷的消费支付，而证券账户连接的是资产管理市场。业内人士认为，如果账户只是仅仅实现了消费支付功能，那么资金是不会汇聚在证券账户中的，必须在产品创新上下工夫，满足客户投资理财、资产配置等多样化需求，让资金有更多的用途，提供综合金融服务。

阿里巴巴间接持股

“证联公司在功能定位、组织架构、运作机制等方面非常接近国内银行卡支付清算运营网络中国银联。”业内知情人士对记者表示。

成立于2002年的中国银联，功能定位是通过银联跨行交易清算系统，实现商业银行系统间的互联互通和资源共享，保证银行卡跨行、跨地区和跨境的使用。其初创的85家发起人单位中，除中国印钞造币总公司外，几乎都是银行，且没有控股股东和实际控制人。

同中国银联一样，证联公司也没有控股股东，并采取市场化的运作机制，其首批发起人名单阵容华丽，除了中国证券登记结算有限责任公司以外，均为一线证券期货机构。

据上述业内知情人士透露，在作为发起人的董事和监事单位中，除了有中登公司外，中信证券、国泰君安、海通证券(600837,股吧)、广发证券等国内前十大券商全部到齐，华夏基金、博时基金和天弘基金也位列其中，认购股份均为5000万股（每股1元）。其余出资2500万和1500万元的非董监事单位还包括安信、中信建投等8家证券公司，嘉实、华安等5家基金公司，海通期货、国泰君安期货等4家期货公司。

据了解，阿里巴巴在发起设立过程中表达了较为强烈的合作意愿，但最后并没有被纳入首批发起人，最后通过控股的天弘基金参股来间接持股证联公司。

“未来不排除其他证券经营机构和第三方支付机构逐渐加入。”上述业内知情人士透露，在取得初步试验效果和增强风控能力之后，可能会视公司未来发展情况分期分批逐步扩大合作机构范围。

资料显示，中国银联也是在2008和2009年，经过两轮增资扩股，将注册资本由16.5亿元增加至29.3亿元，银联股权结构变得更为分散，目前共有152家股东。

“中国银联连接的是消费市场，就能在十年间达到目前250多亿的体量，以及曾经连续几年超过100%的高速增长。证联公司将要连接的是财富市场，未来的发展会具有很大的想象力。”一位金融行业资深人士评价。