中原证券拟下月赴港IPO 先H后A成券商融资新路径

2014-05-28 09:27:52 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

A股相对严峻的发行形势，使得越来越多的券商决定先转道香港上市融资。昨日，中原证券向上海证券报证实，已通过港交所上市聆讯并于近日启动了上市前预路演，将于下月在港招股集资3亿美元(约23.4亿港元)。而广发证券近日也被传出正在与投行接触，拟发行H股集资10亿美元(78亿港元) 。

分析人士指出，按照内地目前的发行节奏，先H后A可能成为一些急需融资补充资本金发展创新业务的券商的现实选择。

中原证券启动IPO预路演

中原证券内部人士向本报确认，中原证券已于上周通过香港联交所聆讯，由包括银河国际在内多家券商联合承销，拟募资23.4亿港元。目前中原证券已在香港开展招股前推介。

根据中原证券在中国货币网上发布的2013年审计报告，截至2013年底，中原证券总资产129.4亿元人民币，2013年实现净利润2.6亿元人民币。

中原证券高层曾表示，中原证券要抓住经济结构转型机遇期，通过资本中介、小微企业融资孵化等业务深入参与中原地区经济腾飞，从而在河南打造中原腹地区域性金融中心的过程中扮演重要角色。这样的发展思路对券商资本实力提出了较高要求，也使得中原证券上市融资的需求更加强烈。

多家券商欲赴港融资

一边是数百家企业在排队等候上市，一边是证监会表态“从6月到年底计划发行上市新股100家左右”，内地相对严峻的发行形势，让越来越多像中原证券这样急需融资补充资本金发展创新业务的券商，把目光转向了“海外IPO”。

据香港投行人士透露，除了中原证券已展开预路演，广发证券也已就发行H股事宜接触投行，该券商的集资需求更大，计划集资额约达10亿美元。此外，早前公告拟分拆香港子公司在港交所上市的国元证券，据悉管理层想调整海外上市方案，改为以H股的形式整体在港上市；而中信建投、中投证券等，此前也接触过投行，意欲在港IPO融资。

分析人士指出，内地券商目前正在做的融资融券、约定式回购等创新业务，均需要雄厚的资本金支撑，券商有补充资本金的强烈冲动，而按照目前内地的发行节奏，先H后A可能成为他们最现实的选择。

目前，中信证券及银河证券已在港交所整体上市，成功搭建起海外融资平台，海通证券不仅整体在港上市，其旗下还有海通国际这一海外上市平台；而申银万国、国泰君安则通过旗下香港子公司在港上市获得了海外融资渠道。通过在港IPO及上市后再融资，香港上市平台为这部分内地券商推进创新业务输送了大量的业务发展资金。

期指延续震荡整理

27日，期指全天延续震荡整理，早盘相对强势并反弹至2154点，但随后指数再度逐步回落，收盘前又出现加速下跌，最终主力IF1406合约微跌0.12%。汽车与房地产板块勉强收红，其他权重板块表现平平。目前期指持仓始终处于高位，显示多空分歧严重，连续两个交易日的震荡整理相当考验市场信心，现在断言反弹终结还尚早，但反弹若继续受阻将加大回落风险。

27日，国债期货新主力TF1409合约收盘报93.89元，涨0.25%，成交2420手，该合约成交量创历史新高，较上日增逾2倍，当日增仓381手，也明显放量。正回购规模创年内单日最低，政策微刺激的预期进一步加强，四大行单月信贷消息亦让多方找到了更多做多理由，债券一二级联袂走强，期债创历史新高。但临近月末和端午小长假，市场对于资金的需求增加，对于国债期货的价格将会形成一定的压力。短期关注93.7以及94关键点位，同时期债与均线乖离较大短期有回调压力。

27日，上市交易沪深300股指期权仿真合约共90个，期权合约总成交量为345556手，权利金总成交金额29亿元，期权合约总持仓量为1197522手，成交量看跌/看涨比为0.49。