基金整体债强股弱：配置差异导致业绩分化

2014-05-28 10:32:44 作者： 来源：中证网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

今年以来净值涨幅位居前10的主动开放式债券基金明细(时间截至20140526)

数据来源：金牛理财网

今年以来净值涨幅位居前10的主动开放式偏股基金明细(时间截至20140526)

今年以来，受基本面不振及资金面宽松影响，股债投资机会快速切换，债券基金终于迎来牛市，而偏股基金在经历了去年的结构性牛市之后今年大幅调整，但因配置差异业绩分化明显。整体来看，今年以来基金业绩债强股弱，权益类基金重配信息技术及房地产业绩居前，债券类基金高杠杆、重配信用债的业绩表现突出。

权益类：

牛市行情生变

重配信息地产业绩居前

今年以来，权益类基金表现层次不齐，受市场拖累多数以下跌为主。据金牛理财网数据统计，截至2014年5月26日，今年以来613只开放式主动偏股型基金132涨481跌，净值简单平均下跌3.87%。涨幅超过10%的有8只，其中中邮战略新兴产业、兴全轻资产股票(LOF)、兴全有机增长混合、华商价值精选股票，主配信息技术仓位约20%左右，今年以来净值分别增长21.75%、15.53%、15.45%、11.03%，位居同类基金收益排行榜前列；中海蓝筹混合重配房地产，富国医疗保健行业股票主配医疗器械，今年以来净值分别增长10.53%和10.41%；此外，重仓股表现突出且配置相对均衡的财通可持续发展主题、汇添富逆向投资净值分别增长13.99%和10.82%。位于跌幅榜的基金大多因配置错位或调整滞后所致，后10位今年以来净值下跌均超15%，最后3只跌幅接近20%。

从基金公司来看，71家基金公司仅有14家业绩收正，其中旗下开放式主动偏股型基金数量超5只及5只以上的57家公司仅有9家取得正收益。浦银安盛、中邮创业、宝盈基金旗下偏股基金主配创业板风格偏中小成长，今年以来业绩持续优异，净值平均涨幅均超4%，位居可比公司的前三位。

债券类：

牛市悄然启航

信用强势反弹转债垫底

受资金面宽松及低迷的基本面影响，今年债券基金扭亏为盈。数据显示，截至2014年5月26日，今年以来580只开放式主动债券型基金仅有26只下跌，且多数以转债配置为主，其余均有不同程度的上涨，整体净值简单平均上涨3.55%。具体来看，涨幅超8%的有10只，分别被金鹰基金和新华基金独占，其中金鹰基金4只，新华基金6只。这些基金普遍呈现投资杠杆高（3倍居多）、重配企业债、持券集中的投资特性。尤其是金鹰元盛分级债券，成为开放式基金中唯一涨幅超过10%的债券基金。跌幅榜中，转债基金垫底，最后10只中9只为转债主题基金，另一只虽非转债主题基金，但对转债的配置比例今年以来持续高达90%。不过，具体到各只基金，因转债配置风格、仓位、调整时间不同，业绩差异悬殊，其中两只可转债债基今年以来净值跌幅在10%左右，而部分转债基金净值甚至有所上涨。

从基金公司来看，73家基金公司仅有2家下跌，其中旗下开放式主动债券型基金数量超4只及4只以上的56家公司均取得正收益，金鹰基金和新华基金涨幅分别为9.29%、8.85%，位居可比公司的前两位；兴业全球平均涨幅为6.71%，位居第三。