新股发行罚单:合资券商遭重罚 累及承销公司定增

2014-06-03 09:03:29 作者： 来源：理财周报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

理财周报独家获悉，海际大和外资股东日本大和证券意欲撤资，目前在证监会审核中。若获批，海际大和将成为上海证券全资子公司。

6月新股发行即将重启的当口，证监会通报了2014年初新股发行时的调查情况。

其中，海际大和遭到重罚。不仅相关高管被“出具警示函”，就连公司也被处以“3个月暂不受理证券承销业务有关文件”等处罚。

虽然海际大和没有首发项目在会，但是其负责承销中茵股份定增计划，相关定增发行被迫推迟。

屋漏偏逢连夜雨，中茵股份今年以来股价持续走低，已接近定增最低价。若按照目前持续下跌的趋势，其定增恐出现价格倒挂，最终过期失效。这对于资金链较为紧张的中茵股份无疑是雪上加霜。

海际大和近期麻烦颇多。除了受到证监会严厉处罚外，理财周报记者独家获悉，海际大和外资股东日本大和证券株式会意欲撤资，目前已经在证监会审核中。若获批，海际大和将成为上海证券全资子公司。

此外，国泰君安意欲并购上海证券。主要负责上海证券投行业务的海际大和将何去何从？

海际大和遭重罚，中茵股份定增恐告吹

日前证监会重拳出击，公布了2014年年初新股发行检查罚单，涉及6只新股、2个发行人、4家券商和6名个人。

其中对海际大和的处罚最为严厉。由于海际大和在新股发行时存在违规配售、涉嫌“中签返点”，公司被处以“3个月暂不受理证券承销业务有关文件”、“责令处分有关人员”和“责令公开说明”的处罚；对公司高管计静波、陈永阳采取“出具警示函”的监管措施。

理财周报记者登录证监会网站查询发现，一般项目问题都是处罚相关保代。即使处罚相关证券公司也仅是“出具警示函”、“公开谴责”、“责令改正”等措施，从2004年第一次处罚券商以来，仅财富证券被处以“3个月不受理保荐机构的推荐”。

同时记者也注意到，某一时期内，证监会会对某一项问题重点检查处罚。例如，2013年1月份，证监会因“新股经营业绩大幅下滑”分别查处光大、国信、中信三家券商；2012年下半年，以“会后重大事项的承诺函中未就上述事项进行如实说明”分别处罚了中信、国信和太平洋证券。

针对此次集中通报处罚，中投顾问崔瑜认为：“更多的是起到敲山震虎作用，为新股发行以及改革铺路。同时反映出证券会监管趋严，旨在肃清行业顽疾的决心。”

对于海际大和而言，由于公司目前没有首发项目在会，没有拟上市公司受到影响。但是，中茵股份却显得并不走运，该公司4月24日刚收到证监会同意的定增项目恐因保荐承销商是海际大和告吹。

据了解，中茵股份2013年8月16日公布了定增预案，拟向不超过10名特定投资者发行不超过1.8亿股股票。拟募资不超过17.15亿元，用于徐州中茵广场项目。经过9个月的漫长等待，公司定增方案终获证监会核准，在6个月内发行。

但是在海际大和被处罚前，中茵股份尚未实行定增。海际大和被处以“3个月暂不受理证券承销业务有关文件”，中茵股份最早也只能在8月底实现定增，距有效期仅剩2个月。

屋漏偏逢连夜雨，2014年以来中茵股份在二级市场持续下行，截至5月30日收盘价为10.41元，较年初下跌34.53%，市值蒸发17.97亿元。

值得注意的是，该定增方案发行价不能低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%，即不低于9.53元/股。若按照目前持续下跌的趋势，中茵股份定增恐出现价格倒挂，最终定增过期失效。

中茵股份定增融资之路略显坎坷。在上述定增方案之前，其已有一次定增计划。2013年3月19日，中茵股份发布定增预案，拟以9.23元/股向林芝中茵投资、上海泛安信息工程、昆山诺益投资发行1.09亿股，募资10.06亿元主要用于发展矿业和药业。但是同年8月10日其表示由于主营业务政策环境和市场环境变化，调整了主营业务项目融资的定增方案，于6日后提出了前述定增方案。

定增项目的不确定性，将对中茵股份资金流产生严重影响。截至2014年一季度末，其有货币资金1.02亿，短期借款10.6亿，一年内到期非流动负债7000万，长期借款9.47亿元，资产负债率72.48%。

同时，中茵股份在定增方案中表示，在募集资金到位前，将根据项目情况以自筹资金先行开发徐州中茵广场项目，等募集资金到位后予以置换。若定增失效，中茵股份恐竹篮打水一场空，资金链雪上加霜。

遭外资股东撤资

海际大和近期麻烦颇多，除了受到证监会严厉处罚外，还遭遇外资股东日本大和证券株式会撤资、国泰君安并购上海证券事件的影响。

理财周报记者独家获悉，海际大和外资股东日本大和证券株式会意欲撤资，目前已经在证监会审核过程中，若获批，海际大和将成为上海证券全资子公司。

“上海证券和外资方签的协议今年到期，上海证券要与国泰君安合并，并不愿意再与外方股东合资了。”一位国泰君安内部人士向记者透露，外资方撤资的事将会在年中六七月份完成撤资。

不过，也有行业内资深人士认为，海际大和成立十年以来多年处于亏损状态，投行业务寥寥可数，外资方对公司经营深感不满。同时，日本大和证券株式会亦刚刚完成重组，并不想再投资中国。

理财周报记者致电海际大和媒体联络人李寅杰求证，其并未否认此事，仅表示有变化公司会公告。

海际大和2013年年报显示，目前上海证券和日本海际大和证券株式会仍为公司股东，中方持股66.67%，外方33.33%，注册资本5亿元，净资本3.32亿元。若外方撤资，海际大和不仅注册资金将会减少，连名称也要更改。

合资券商中遭遇外资撤资，海际大和并非第一家。早在2007年，首批合资券商之一的长江巴黎百富勤就遭遇外资股东法国巴黎银行撤资，该公司后变为长江证券全资子公司——长江证券承销保荐有限公司；2014年3月末，财富证券和中信里昂证券分别将其持有的财富里昂证券全部股份挂牌转让。

证监会网站显示，海际大和有投行人员65名，其中7人具有保代资格。目前，海际大和员工担心的不是公司股东方的变化，而是国泰君安合并上海证券后，海际大和何去何从的问题。

“很多人在问这个问题，但是国泰君安那边到现在也还没消息。国泰君安收购上海证券后，要么公司注销，与国泰君安投行部门合并；要么国泰君安把投行部门扔下来，公司作为国泰君安一个子公司负责其投行业务；要么将公司转卖给第三方。”一位熟悉海际大和的人士向理财周报记者表示，大家最担心的是出现方正并购民族时部门取消、员工解散的情况。