中信千亿收购股东今表决 财顾呼吁投赞成票

2014-06-03 12:47:54 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

6月3日，据香港经济日报报道，中信集团“借壳”中信泰富(00267)整体上市的逾千亿元交易，虽会大幅摊薄现有股东的权益，但专为机构股东提供投票建议的ISS及Glass Lewis，均吁投赞成票。

投资界预期，建议料在今日举行的股东特别大会上通过，但假若股东否决建议，将影响未来国企改革之路，中信泰富股价也可能回到交易公布前水平。

新公司业务更多元财务更稳

中信泰富拟以总代价约2,866亿元(约2,270亿元人民币)收购中信集团资产，当中包括现金约631亿元及发行代价股份支付；每股代价13.48元，料涉166亿股。由于新股发行规模庞大，现有股东的权益必被大幅摊薄。

ISS表示，虽然收购集团资产会大幅摊薄中信泰富小股东的股权，惟公司会变成内地综合企业的龙头，同时有助提升中信集团的透明度，而且收购对股价有正面作用。自3月26日交易公布后，中信泰富的股价累升7%。

财顾：盈利能力可增逾6倍

Glass Lewis同意，中信泰富现有股东将得到一家规模更大、业务更多元化、财政状况更稳健的公司；注入集团资产后，中信泰富的盈利能力可增加逾6倍，“相对于中信泰富的低回报及困难经营环境，新公司的状况更佳。”

澳矿屡超支短期盈利难改善

过去数年中信泰富的澳矿不断超支，项目又屡次延迟，导致公司盈利欠佳及股价低迷。Glass Lewis称，中信泰富“中短线出现改善的可能性不大”。

现时中信集团持有中信泰富57.5%股权，撇除集团持股，中信泰富必须得到余下持股42.5%的大部分股东同意，才能收购集团资产。

为提高交易成功率，中信泰富上月已引入15个战略投资者，集资约395亿元，占扩大后股本11.78%，也完成配售新股目标约60%；连同其他现有投资者持股，公众持股量约18%，已满足最低公众持股量要求。中信泰富主席常振明早前坦言，“交易已完成一半”。

不过，ISS等的建议未必能100%影响投票结果。例如今年3月ISS便以阿里巴巴入股价折让幅度太大为由，建议股东反对中信21世纪(00241)引入阿里巴巴为大股东，惟议案最终成功通过。