康尼机电涉嫌隐性超募 证监会称应避免过度融资

2014-06-16 09:21:47 作者： 来源：中国网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

继康尼机电涉嫌隐形超募恶意融资被媒体报道后，受到资本市场高度关注。今日，证监会新闻发言人邓舸就IPO超募问题表示，拟上市公司募集资金需与公司规划相适应，应主要用于筹集企业发展资金需要，避免过度融资。

6月5日，中国网财经发布《康尼机电募投项目黑洞：涉嫌隐形超募恶意融资》一文，就康尼机电恶意融资进行了剖析，引发多方关注。

康尼机电主营业务为轨道交通门系统的研发、制造和销售及提供轨道交通装备配套产品与技术服务，4月30日康尼机电成功过会，成为为数不多闯关成功的幸运儿。

然而，已经在A股门口眺望的康尼机电，却因上市前不顾高负债率巨额分红、涉嫌隐性超募涉嫌恶意融资等问题被媒体曝光。

招股书显示，康尼机电欲发行不超过7230万股募资9.61亿元，除了6.11亿元投向相关募投项目外，2.2亿元用于补充流动资金，1.3亿元归还银行贷款。2011年至2013年，康尼机电资产负债率分别为74%、65.61%、67.43%，2013年其短期、长期借款合计达3.12亿元。

高负债与巨额借款，康尼机电急需巨额募集资金补充流动资金与还债，这样一家很“差钱”的公司，2011年至2013年分红资金却高达3.2亿元。

除此之外，最引人关注的是其新募投项目新增相同产能却要投入3倍资本。

招股书披露，康尼机电募投项目达产后，将新增年产18000套轨道交通外门系统、12000套轨道交通内门系统、2500单元站台安全门系统以及60列车内饰产品的生产能力。康尼机电现有产能(标准套)为23609套，募集资金投资项目新增产能(标准套)24000套，产能扩张基本与公司现有产能一致。

令人费解的是，新增几乎相同的产能康尼机电此次斥资8.57亿元，而现有产能的固定资产原值却仅为2.74亿元，前者是后者的3倍有余。

分析人士认为，康尼机电为募集更多资金，有刻意夸大募资需求之嫌。结合可比公司相类似募投项目情况，在共计6.1亿用于项目投资的募资计划中，真实的募资需求应在3.5亿元左右，隐性超募金额可能高达2.6亿元。

上述人士称，种种不合理的解释表明，公司隐形超募意图明显，仅仅是想拿到更多的资金而已，从自筹资金2.4亿元完成募投项目来看，和其隐性超募金额相当。或许所谓自筹资金根本就不需要。