沪港通脚步临近 香港本地券商并购热初现

2014-06-16 12:11:03 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

距离沪港通正式推出还有不到4个月的时间，不少持有两地牌照的券商已经开始摩拳擦掌，而仅持有内地牌照的券商也丝毫没有松懈，其中西南证券(600369.SH)6月14日正式宣布收购香港本地券商敦沛金融(00812.HK)，同时另有多家香港券商都收到了相关的收购洽谈计划，对此，业内人士分析，接下来香港将掀起一股本地券商被收购的狂潮。

收购潮的开端

根据公告，西南证券计划通过旗下西证国际投资有限公司，以定向增发股份的方式收购敦沛金融不少于51%的股份(即约12.4亿股)，每股作价0.28港元，较敦沛金融6月9日停牌前的价格大幅折让49.1%，总代价约为3.47亿港元，西南证券将先支付2000万港元的诚意金，并尽快就交易展开尽职调查。

敦沛金融是香港本地证券公司的后起之秀，创立于1990年，并于2002年在香港联合交易所上市，主要为客户提供金融零售及投资银行服务，其子公司拥有香港证监会核发的第1、2、4、6、9等受规管业务牌照。

尽管此次收购仍旧需要获得国内证券监管机构、国资管理机构、敦沛金融股东以及香港监管机构等审核批准，但却为接下来一连串的收购活动开辟了先河。

拥有证券牌照的景福集团(00280.HK)发布公告称，公司的最大控股股东已经收到数位潜在投资者收购其股份的建议，目前景福集团最大的控股股东拥有公司47.98%的股份，共3.13亿股。目前景福集团已经停牌，但在上周五停牌前，公司股价大升23.3%，收报0.74港元。

景福集团主要从事珠宝零售等业务，而旗下的景福证券，曾经是香港联交所的创会成员之一，成立于1971年，但随着香港券商的生存空间不断缩小，导致常年亏损，唯有选择在2013年正式结业。

此外，南华金融(00619.HK)近日也收到了关于收购股份的邀请，公司宣布，其大股东收到了独立第三方就可能收购旗下股份的意向，一旦落实，公司可能会触发强制性全面收购要约，届时公司也将易主。

时富证券联席董事邓建初对《第一财经日报》称，近年来，香港本地券商的竞争越来越激烈，靠低佣金来抢客源等手段更是司空见惯，除了本地券商之间的竞争，商业银行也加入了买卖证券的业务，让一些小的股票经纪行生存困难，所以如果能找到合适“金主”买家，对一些正在亏损的小型券商很有利。

另一方面，沪港通的即将开通令本地券商再现曙光，但本地券商并不具有客源优势，唯有在此时选择与内地券商强强联手。

为何一定要收购？

沪港通开通在即，为何内地券商选择以收购的形式抢占香港市场？

邓建初告诉《第一财经日报》记者，外地资本的公司想在香港申请证券牌照相当不容易，不仅费时需要半年至一年以上，而且香港证监会对此审核也相对严格，尽管在香港申请牌照的成本可能远远低于收购一家公司的成本，但由于冗长而复杂的过程，令内地券商却步。

而借鉴过往记录，一些较早进入香港市场的内地券商，同样也是通过这种收购的方式在香港建立江湖地位的。海通国际证券集团有限公司(00665.HK)也是在2009年，向新创建集团(00659.HK)收购了旗下的大福证券，近年来在香港的市场占有率也越来越高。

邓建初还称，未来还会陆续有一些本地券商公司被内地券商收购，而且一般都是在香港本地拥有上市地位的证券公司，而这类上市公司也非常有价值，如果未来有集资需要，这些上市公司便可以通过供股等方式获得资金。