IPO重启冰冻定增 5月募资骤减6成

2014-06-18 10:35:44 作者： 来源：南方都市报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

A股市场已经持续了4个月的定增热潮，因为大盘持续调整以及IPO的重启被快速打入“冷宫”，在5月份之后出现戛然而止的态势。同花顺统计显示，今年以来，截至6月17日，A股市场158家上市公司已经实施定向增发，实际募集资金2609亿元。但是，按月度数据统计，实施定增的公司家数和规模在4月份到达顶峰后，5月以来出现一波下滑态势。5月份已经实施定向增发有28家，募集资金仅为349.03亿元，相比4月份926.3亿元的募资金额，同比减少了62.32%。

定增遇冷，机构放鸽子

近日频繁出现机构放弃参与上市公司定增的现象。

辰州矿业6月9日公告称，拟以发行股份和现金支付总价14.9亿元的方式，购买控股股东湖南黄金集团持有的黄金洞矿业100%股权，发行价定为9.42元/股。而实际上，该方案曾于去年12月9日提出，彼时湘江产业投资有限责任公司等3家公司已同意参与认购，但在9日的公告中，3家公司均悉数退出。

圣阳股份6月13日发布公告称，公司拟非公开发行股票不超过2053万股，募集资金不超过2.57亿元，主要用于电动车辆用动力电池和长寿命储能电池项目。值得关注的是，除了其控股股东、实际控制人宋斌等10名一致行动人控制的山东融实股权投资基金企业明确给出认购承诺外，其余机构均未“露面”。

深圳一位不愿具名的私募基金经理表示，机构参与上市公司增发的积极性显著下降。主要还是受到价格倒挂、IPO重启分流资金等多方影响。

已实施增发公司机构获配信息显示，今年以来共有46家基金公司参与72家上市公司定向增发，基金公司参与定向增发动用资金超过600亿元。

在定增市场火爆的时候，一度出现一家公司增发两三百家投资机构疯抢的局面。5月以来，基金参与定向增发的热情明显减退。在5月28家已经实施定增的公司中，有基金等机构参与定增的公司仅有9家。6月11家完成定增的公司中，也仅有4家公司有基金参与。

“我们最近帮助客户联系基金的专户定增产品也发现，寻找相关产品已经比较困难。市场低迷，投资者也会相当谨慎，就基金来说，客户本身的需求也在下降，特别是客户最近都在关注打新产品。”据一家小型证券公司投资经理向南都记者称。

22家公司跌破定增价

定向增发是上市公司再融资的一种重要方式。而且定向增发发行价不得低于公告前20个交易日市价的90%。这意味着定增价往往和现行股价比有一定的折价，这部分折价被投资者视为“安全垫”。

然而，今年上半年，大盘一直处于震荡之中，也造成许多公司出现未增先破的现象。资本市场的孱弱让这一“安全垫”不再安全。

数据统计，在158家实现定增方案的公司中，有22家公司股价与定增价出现倒挂，占比约13.92%，一些参与增发的机构纷纷被套。

“类似辰州矿业股价跌至7.14元，较预定的增发价格下跌2.28元/股，正是这一巨大的落差令上述机构望而却步。实际上，价格倒挂已经严重打击了不少机构参与定增的积极性。”上海一家基金研究员对南都记者称，“定增方案均有募资投向，融资进程受阻必会影响到公司发展进程，更会对股价带来进一步打击。”

6月11日，中恒集团公告称，公司在5月20日向证监会申请中止审核，并于5月30日收到中止审查获批的通知。此决定是由于本次非公开发行预案公告的发行价格，与公司股票的当前二级市场交易价格差距较大。