券商直投基金设立步伐加快 投资退出有待回暖

2014-06-20 14:22:10 作者： 来源：国际商报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

2013年，伴随着境内外资本市场的持续低迷以及A股上市窗口长达一年的封闭，国内券商直投公司虽然在注册资本金方面获得了母公司的增资，并且直投基金设立步伐加快，但实际的投资及退出态势却较为明显。

根据投中研究院发布的《2013年中国券商直接投资业务分析报告》，截至2013年年底，国内共成立52家券商直投公司，累计注册资本规模达388.3亿元(包括历年增资)，较2012年增加42.5亿元，环比增长12.29%;其中有11家券商在2013年向其直投子公司注资，累计注资规模达34.6亿元。

证券业协会在今年1月3日首次修订的《证券公司直接投资业务规范》中提到，“将具有较高风险识别与承受能力且投资额不低于1000万元人民币的个人投资者纳入合格投资者范围”。个人投资者的放开将对券商直投在募资层面产生相当程度的利好，为其面临的获得社保注资要求极高，又无缘险资、银行的局面带来福音。

据投中研究院分析师万格统计，截至2013年年底，共有18家券商直投成立30只人民币券商直投基金，披露目标规模为421.91亿元;另外有两只美元基金由中金在海外成立，基金规模分别为5亿美元和8亿美元。其中2013年新成立12只直投基金，涉及海通开元、招商致远、龙华启富、国泰君安创投、广发信德、兴业创新资本、国海创新资本、国金鼎兴8家券商直投公司。从数据来看，各家券商直投公司对设立直投基金态度较为积极，对整个股权投资市场信心十足。

除此之外，还有多家券商直投公司纷纷设立控股基金管理公司，虽未公布旗下托管直投基金，但可以看出各家直投机构设立直投基金的意图已较为明确。据投中研究院统计，2013年共有11家券商直投公司设立22家基金管理公司(未公布直投基金)，并且这些基金管理公司均由直投公司掌握控股权，这与直投基金的设立条款“直投子公司应当持有该基金管理机构51%以上股权或者出资，并拥有管理控制权”保持一致。

从券商直投(包括旗下直投基金)投资情况来看，2013年国内52家券商直投中仅有18家券商直投披露投资业绩，且投资规模和投资案例数量均呈现大幅下降趋势，当年累计投资规模为9.52亿元，投资案例63起，与2012年相比较，分别下降82%和39%。预计今年在募资层面个人投资者放开、资本市场方面A股上市窗口重启、券商直投基金纷纷设立的背景下，券商直投的投资和退出将有所回暖。