上半年券商集合理财跑赢大盘

2014-07-15 12:01:49 作者： 来源：上海金融报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

时过年中，券商集合理财产品交出半年业绩报告。据Wind数据显示，截至7月7日，券商集合理财产品今年以来的平均收益率达到3.62%，超过82%的产品实现正收益，其中15个产品收益率超过50%。收益率最高的为光大阳光北斗星次级B类，收益率为278.22%，最低的为国联玉玲珑消费精选B，收益率为－53.73%。

从产品类型上看，今年也是券商集合理财新产品不断涌现的一年。据悉，目前券商集合理财产品涵盖了多头策略、多空对冲、FOF、QDII、定向增发、债券型、货币型、打新类以及固定收益类信托计划等多种类型，在投资周期上，有1天、7天、15天、1个月、3个月、半年、9个月、1年、2年期，可满足不同投资者需求。

从规模上看，新成立的集合理财产品规模同比有所缩水，个体规模多不超过2亿元。业内人士认为，这与去年大集合理财产品的叫停有直接关系，当前大多数券商只能新发小集合产品，而小集合产品客户群体较为有限，直接导致新发产品规模较小。

从市场发展来看，去年，由于债市、股市齐萎靡，分级基金跌得一塌糊涂，今年央行连续三次定向降准，让上半年债市表现超预期，分级趁着债市火爆实现逆袭。证券分析师表示，分级基金因为杠杆的存在，走得好在情理之中。不过也是由于杠杆的存在，分级基金存在较大风险，以大涨的光大阳光北斗星次级B类为例，虽然其大涨278%，但目前净值0.9115元，还尚未回本。

另一方面，今年以来，从互联网到银行业都兴起了货币基金风潮，如今这股风也刮到了券商。与去年相比，今年券商发行的货币型产品明显增多，其收益也与银行发行的货币型理财产品相当，期限种类很全，从一天到两年都有，收益在5%－6%。受市场需求的推动，发行这类稳健型产品也成为了券商的业务发展方向。

专家表示，前两年，券商发行的产品多为股票型、混合型产品，由于行情不好，这类产品表现差强人意，投资者热情不高。在券商创新背景下，各类产品推出，确实刺激了投资者投资热情，特别是这类货币型的产品，受到很多投资者的青睐。

近期，券商集合理财产品的收益增长势头依然不减。据金牛理财网统计，6月份251只可比股混型产品仅17只下跌，平均净值上涨1.75%。其中，大集合产品、小集合产品涨幅则分别为1.67%、1.86%。136只可比债券型产品仅14只净值下跌，平均净值再度上涨0.69%，使得其年内平均涨幅则攀升至3.47%，成为表现最优的一类产品。其中，79只大集合产品平均上涨0.88%；57只小集合产品涨幅则为0.43%。

市场人士指出，基础市场方面，A股7月震荡为主，债市仍具价值。金牛理财网研究员盖明钰建议:“虽然7月A股系统性的投资机会依然有限，更多机会还在于对主题、行业、个股层面机会的把握。因此，在权益类产品配置方面，建议重点关注历史业绩优异，投资能力较强尤其是配置能力、选股能力、热点把握及切换能力兼具的优秀经理管理的集合产品。”

“债券型计划的选择上，目前整体投资环境依然有利，低风险的投资者，在债市牛市趋势性行情相对确定的环境下，可中长期配置一些投资能力较强的经理管理的债券型产品；对于股债机会均看好的投资者，也可适度关注一些股性较强的相关产品；另外，对于流动性理财或者风险承受能力几乎为0的投资者，在无风险利率依然位居高位，收益高安全系数强变现能力好的货币类集合产品仍值得配置”，他表示。