汤臣倍健：定增19亿为做大公司资本与净资产规模

2014-07-17 10:39:12 作者： 来源：大智慧财经 浏览次数：0 网友评论 0 条

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大智慧阿思达克通讯社7月16日讯，汤臣倍健（300146.SZ）在投资者互动关系平台上表示，公司本次非公开发行股票的主要目的之一在于利用融资资金投入公司自身发展项目，进一步做大公司资本与净资产规模，提高经营稳定性与抗风险能力，实现产业与资本的良性互动，打造平台型企业。

该公司上周发布非公开发预案，拟向不超过5名特定投资者发行不超过7000万股(含7000万)募集不超过19亿元资金，用于“珠海生产基地四期项目”、“广东佰嘉单品运作项目”等业务板块。

公司方面称，公司营运资金需求较大。虽然公司近年货币资金余额较高，但随着销售规模快速增长，营业成本也随之快速增长，2013年营业总成本已达9.79亿元。作为实现战略目标的内生增长部分，公司未来三至四年内筹划建设“珠海生产基地四期建设项目”、“广东佰嘉单品运作项目”、“技术运营中心项目”、“信息化规划与建设项目”与“终端精细化管理及品牌建设项目”，总投资24.505亿元。

此外其他融资方式不足以支撑汤臣倍健后续发展。2014年一季末公司所有者权益20.88亿元，可供债券融资的上限仅为8亿元左右。银行并购贷款同样有额度和时间上的限制，且公司固定资产较少，可抵押金额有限。因此公司仍需储备足够的自有资金。

申银万国证券认为，定增后汤臣倍健新产能投放与新单品发力保证收入高增长。根据披露的预案，珠海四期项目达产后收入预计约为49亿元，佰嘉单品达产后收入预计达4.2亿元，两个项目分别于2017年6月与2016年底完成，假设两年达产且保守估算原有产能维持10%左右增长，可以测算至2019年公司收入年复合增长率维持在30%以上.收入仍维持高增长。

发稿：梅岭/王娟娟/古美仪 审校：胡怡琳

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