基金子公司风险引爆 信托：差项目就给子公司

2014-08-19 09:56:36 作者： 来源：南方都市报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

近日，万家基金旗下子公司万家共赢被曝出与深圳景泰基金合作发起的规模近10亿元的有限合伙产品(下称万家共赢景泰资管计划)，被第三方景泰基金挪用8亿元资金，而其中的5 .9亿元进了金元惠理基金旗下子公司金元百利一款产品账户里，该款产品是金元百利与深圳吾思基金合作开发的，而让这巨额资金飞走的主角就是李志刚，其是深圳吾思和深圳景泰的实际控制人。

万家子公司8亿被盗案还在持续发酵。

金元出公告安抚人心

6月底，万家基金管理有限公司(以下简称“万家基金”)旗下子公司万家共赢资产管理公司(以下简称“万家共赢”)发现，该公司旗下成立仅半个月的总规模近10亿元的一组资产管理计划中，有8亿元并未投向合同规定的项目。

这其中5.9亿元被转入上海另一家基金子公司——— 金元百利资产管理公司(金元惠理基金管理有限公司旗下子公司，以下简称“金元百利”)的一个资产管理计划账户上，2亿元用于偿还中国银行深圳分行的一个到期理财产品。

作为资管计划的资产管理人，万家共赢选择报警，1亿元已被追回，7亿元被银行冻结，案件进入刑事侦查阶段。

万家基金对南都记者表示，此案已进入刑事调查阶段，现在等待法院判决，不便对案情细节进行更多披露。

8亿元资金被挪用事件曝光后，让投资了万家共赢与金元百利两家基金子公司产品的投资者均感到惴惴不安。特别是金元百利，在消息出炉后，不只是涉事产品的投资者，连带其他产品的投资者和合作机构都纷纷提出质询。

为此，金元百利继8月13日晚间紧急发布了一份澄清公告之后，8月14日又紧急发布了一份“安抚”公告。

该公告强调，至目前为止，公司其他未涉事产品均正常运行，且并未出现影响产品安全及投资者利益的事件。

而公告就“金元惠理吾思基金城中村及棚户区改造系列专项资产管理计划”，公司称，已采取了完备的风控措施，目前在该资管计划的资金账户，即吾思十八期的账户内，资金足够覆盖投资者的本金及收益。

对于投资了该计划的投资者来说，无疑最有力的安抚就是最后一句话。

然而，事实并不如此乐观。万家报案的一个连带结果是，同样为佳泰地产和深圳吾思提供通道的金元惠理旗下子公司金元百利发行的总额5亿元的产品发生兑付风险。这只产品对接的是“吾思十八期”有限合伙基金，原本是用佳泰地产关联方的售房款作为利息来源，佳泰资产被查封后，导致其无法付息，已经于8月13日宣布延付利息。

背后关键人物李志刚

案件发酵数日，外界普遍将眼光聚焦于以李志刚为首的地产私募团队。

据消息人士称，上海警方控制了深圳吾思基金实际控制人李志刚，以及佳泰地产的一位关键人物李锐锋。2014年的一份工商资料显示，李志刚的吾思基金在佳泰地产持有股权。李志刚及其团队据称来自于招商地产。目前，深圳吾思和佳泰地产的相关资产和账户也被冻结。

挪用资金的关键方深圳吾思自去年底就已经发现其项目存在兑付问题，并多方筹措资金补洞。

今年1月份，深圳吾思十八期股权投资基金合伙企业(有限合伙)刚刚成立，深圳吾思又对外推出“吾思基金城中村及棚户区改造二号投资基金”的有限合伙产品。

据记者获得的一份推介资料，该基金规模1亿元，预期年化收益率从9.5%～13.5%，该基金用于认购某资产管理公司设立的专项资产管理计划，专项资产管理计划通过中国银行向融资方云南丰华鸿业发放委托贷款，用于融资方位于昆明市官渡区的宝华寺城中村及棚户区改造项目B片区的土地一级开发。

知情人士透露，深圳景泰与深圳吾思是一套人马。深圳吾思成立于2011年4月，在北京、深圳等核心城市均设有运营实体，业务包括房地产开发项目股权、债权投资、房地产基金的受托管理、房地产开发项目受托管理和持有型物业的商业整合。深圳吾思成立以来，业务发展很快，截至2013年底，深圳吾思投资规模累计达到45亿元。

吾思于2011年～2013年间，曾经发行过如下项目：包括总规模1.5亿元的来宾市土地储备中心项目、4亿元的合肥润地新城房地产项目、3.6亿元的广西国际金融中心项目等。对比前述项目，深圳吾思一直选择银行或信托公司作为合作方，先后与中国银行、工商银行、兴业银行、中信银行等国内众多银行及中融、中信、中诚等多家信托公司开展过业务合作。

去年8月份发行的昆明宝华寺城中村改造项目，深圳吾思开始选择借道基金子公司。去年11月份，李志刚在深圳吾思内部新成立了财富中心，位于深圳目前的地王京基100之内。然而，该财富中心今年6月份就已经关闭，其后的产品由诺亚财富进行代销。

多家媒体关注银行在此案中的关系。根据深圳吾思发行产品的公开资料，中国银行深圳分行与吾思基金开展密切合作，为吾思基金累计发行近10亿元。

万家子公司遭遇挪用的8亿元资金中。其中2亿元被深圳景泰打到中行深圳上步支行用于吾思一、二、三期到期资金的分配。这些资金在6月21日被分配给投资者。

包括多家媒体称，事件至少有两名推手是银行“局中人”，在万家共赢、君合律所的团队先后赴昆明作尽调时全程陪同。而中行对上述事情，均表示否认。

基金子公司风险积聚

“基金子公司迟早会因为出现风险而导致泡沫破灭，只看谁倒在最前面。”上海一家基金公司人士称。

近两年基金子公司可谓证监会给予基金业的一大福利。在传统资产管理主业发展受困下，基金子公司享有牌照优势，成为市场上最灵活的一类资产管理机构。基金业协会数据显示，截至今年6月，67家基金子公司总规模1.6万亿元，其中大部分是通道业务。在此类业务中，基金子公司只负责发行产品，产品里面的资产和募集资金都不直接负责。

最近两年，在高位接盘的基金子公司“接棒”了大量房地产、地方融资平台的融资类信托通道业务，此前有信托公司负责人曾经直言：我们不愿意做的一些不太好的二三线城市的项目会主动介绍给基金子公司。

通道业务的最大问题在于责任分配不对等、不明确，一旦出事就会互相推诿。在银监会的监管下，有些通道业务还占用信托公司风险资本金，也是这类业务向基金子公司转移的原因之一。

风险随之堆积，今年5月，财通资管就成了子公司首个兑付风险第一单，上周万家基金、金元惠理、华宸未来旗下三家子公司更是齐齐出事。今年正是信托业兑付的关键一年，大量从事类信托业务的基金子公司风险大幕或才刚刚揭起。

业内开始质疑基金子公司糟糕的风控体系，“多达8亿元的资金如此轻而易举就被挪用，万家共赢对资金监管显然不严密，并且对于合作方私募基金的底细也没有足够的调查，这才给了私募公司挪用资金的可乘之机，而金元百利的项目已经存在违约兑付，无法逃脱风控措施不当的责任”。一位信托项目总监对记者表示。从近期三家基金子公司违约兑付的产品来看，涉及的都是基建类，与房地产相关的项目，随着将来更多涉房产品项目兑付危机的加剧，想必一年以后基金子公司将迎来风险爆发期。