软银中国宋安澜：监管过严 新三板看得见摸不着

2014-08-29 14:39:08 作者： 来源：投资中国网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

投资中国网北京时间8月29日消息，中国领先的金融信息资讯服务机构投中集团举办的“2014年中国投资年会·深圳”在深圳君悦酒店隆重举行。软银中国资本主管合伙人宋安澜在会上作了发言。

宋安澜表示：对国内退出市场来说，还是觉得政府控制还是太紧，今年还不到150家。虽然都在说要推行注册制，新三板可以上市，但是说了半天我们 也没够着。所以政府还是要开放IPO审批过程。

以下是发言实录：

宋安澜：谢谢马总，我是软银中国的宋安澜。我觉得我们这一场讨论主题真是非 常及时，退出现在是我们非常大的一个问题，因为我们软银中国现在是第四个基 金马上投完了，很快就会进入第五个基金的募资，从二三四大量的项目需要退出 ，所以讨论是非常好的题目。谢谢大家。

宋安澜：软银的话就像刚才的马总说的，我们是业内的老兵了，2000年开始做， 做到现在是第四个基金，我们现在感觉的资产有4、5亿美元，可以想像2000年到 现在退出压力的确是非常巨大。虽然我们现在也有几个好消息，过两三个星期就 有一个好消息。但大部分并不能都到美国去，有很多都是在国内上市。所以对于 我们基金来说，首先能够在国内上市就在国内A股上市，这是最好的。不行的话 就推到美国去，推到香港去，推到台湾去。对国内退出市场来说，我是觉得政府 控制还是太紧，今年是不到150家吧，肯定发不了这么多，这个实际上有点控制 太紧了。虽然都在说我们要注册制了，新三板可以上市了，这都是说了半天我们 够不着的。所以我觉得政府要开放IPO审批过程，虽然政府也有这个压力。中国 现在是世界第二大经济体，股票市场市值我查了一下大概3.7个万亿美元，不到 一半。你看美国16万亿美元的GDP，股票市场大概是8万亿美元，所以应该正常开 放。我们希望是在A股上市，我这里也有几个很好的公司，利润是上亿的，但不 敢到别处去，所以这里有一个很大的障碍。如果国内不行，我们下一步是希望说 能推到美国去就推到美国，这里有很多的看法。有很多公司不盈利的，比如做移 动搜索的公司很好，在国内不能上市就推到美国去。也有一些公司在概念上是符 合美国的概念，往美国推的有两个要素，一个是美国对中概股，由于中国经济的 发展还是非常看好的。第二个是科技股的概念，美国的这一波互联网上一大堆上 市的大家回报还都不错，像京东这些都挺好的，我想阿里一上去的话又会带起一 股热潮。所以我们把这类公司往那边推。另外一些，就比如消费类、品牌，这样 的我们主要放在香港去推，因为香港一般对品牌方面会认同比较好一些。当然还 有一些制造的，实际上我们就推到台湾去上市，我们刚刚有一个公司在台湾上市 ，也是实现了退出。实际上它的流通性也很不错。主要是正常的上市。

大家也谈到新三板，实际上我们对新三板还是持有保留态度，这个一会儿再 说。

宋安澜：我觉得二级市场还是很重要的，如果IPO的话你靠努力，靠运气，最后开闸你就能推出去。而并购呢，就需要努力、运气再加个缘分，就是这帮人看不 上那一帮来买的，上市公司就是暴发户，我不愿意卖给它，很多就是这种情况， 就卡在那儿了。所以如果在这样的情况下，找一下你们这样的基金我就给卖掉。 当然，还有回购，我们可以威胁说我们要触发回购条款了，先让我们走。当然， 接盘基金的情况也很重要。

宋安澜：新三板当然是一个非常好的希望，是朝着前途光明的道路去的。首先新 三板的消息说三年以后可以转创业，真能实现我是非常高兴的，但到底多长时间 这个是存疑的。新三板这个事，因为现在实际上市的堰塞湖比较大，政府也有一 定压力，可能只有1000多家，所以损失的触及面也比较低一点。首先我们对新三 板的看法不是那么热，因为新三板我们觉得没有流动性，这里头你即便在那里上 完市了，好像也没有太多可以卖出去的，能卖出去的可能也就是定向征发的做法 。

第二，你一旦到新三板上市了，很多原来我们投资者的权益，优先股的各种 各样权益马上就取消了，这对于投资者来说是一个大的问题，所以我们对新三板 不是反对，我们也有很高的期望，我们就站在那里看。如果在那里发展好了，我 们还是会往上面推，但现在还是等着看。