投资时更关注中国企业家的特质

2014-10-28 11:13:07 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

今年3月，中国国家开发银行下属国开金融有限责任公司（下称“国开金融”）、法国国家投资银行（下称“法投行”）和凯辉基金共同发起设立中法（并购）基金，旨在促进中国、法国和欧洲的中型企业的成长和国际化发展。此前，国开金融及法投行于2012年设立了名为“中法（中小企业）基金”的私募股权投资基金，两只基金目前均由凯辉基金管理。就中法基金成立以来的运作情况，《第一财经日报》近日专访了法国国家投资银行董事长NicolasDufourcq和凯辉基金董事长蔡明泼。

第一财经日报：能否简单介绍一下目前法投行的主要业务模式？

Dufourcq：作为国有投资银行，我们不仅和银行开展同业业务，也为企业提供财务担保和借贷服务，每年大约发放100亿欧元的贷款。我们资助所有法国创新技术项目，我们是一家支持法国创新技术的公共机构。此外，我们也做直投，或通过像凯辉这样的合作伙伴进行投资。我们可以为企业家提供一站式服务，例如为他的创新项目提供融资贷款，支持他向中国出口产品；为他在商业银行获得贷款提供担保，并提供一些咨询建议；另外我们也可以直接对企业进行股权投资。目前我们有10万个企业客户，是其中4000家企业的股东。

日报：过去几年中国企业海外并购发展并不迅速，可能涉及到不同国家审核严格等各方面问题。能谈谈在并购基金跨境并购这一领域，在监管审核上是不是有一些要求，或者有一些障碍？

Dufourcq：在法国是没有这方面的障碍，法国市场是一个绝对开放的市场。当然，一些涉及到国家战略层面的业务，比如核能，这就需要得到国家的审批。但可以看到的是，中国对法国的投资增长速度非常快。

日报：中法基金在选择所要投资的企业时大概是什么样的标准？

Dufourcq：我们是一个国际化的基金，我们选择成熟的、有发展潜力的、创新型的企业进行投资，然后利用我们的跨国资源，创造价值，帮助被投企业运行国际化战略。此外，我们非常注重企业家的特质，比如企业家的眼光、经营计划、管理模式、企业的创新以及国际化。

在投资的时候，我们关注的是微观经济，在中国、在法国我们关注的都是微观经济，我们对中国经济的发展当然很感兴趣，但是我们更关注中国企业家的特质，关注他们走向世界的能力，使这些企业能够在海外进行投资和业务布局，而不仅仅是从事出口。未来经济发展的模式将是投资的模式，不只是买卖。所以，我们非常希望这些企业能够在法国经营得好，就像我们在中国投资一样。

日报：中法基金投资的热点领域是哪些？进入的阶段上有没有一些要求？

Dufourcq：在任何领域都可以进行投资，我唯一希望的是使现有的这些法国企业能够变成更大的企业。我们基金是一个孵化器，孵化未来的世界型的企业，比如投资广告业、软件业都可以，任何行业都可以。

蔡明泼：我们目前投资的和有兴趣投资的企业主要集中在以下几个领域：一个是婴童、食品等消费品领域，第二是医疗行业，第三是物流、教育等现代服务业，最后一个则是细分市场的先进技术。

日报：法投行未来将选择中国的哪些金融机构以拓展在中国的业务？

Dufourcq：我们将努力继续深化与中国国家开发银行以及外汇管理局之间的合作伙伴关系。

日报：中法基金一般通过哪些渠道退出所投资的企业？

蔡明泼：我们所投资的企业有些是中国企业，有些是法国企业。目前已经退出10个企业，其中有2个上市了，有3个是卖给其他基金了，有5个通过并购的方式退出。