募投市场冷暖不一 局部热点依旧明显

2014-11-13 09:15:04 作者： 来源：金融时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

10月私募市场募资环节热情不减。32只基金较去年同期15.84亿美元的募资规模上升232.4%。相比本币基金，外币基金募资势头显得更加强烈。7只外币基金募集总额为38.70亿美元，占10月募集总额73.5%。

而10月份的PE/VC投资市场多少有些落寞。无论是投资案例数量还是投资规模，PE/VC投资市场均有所回落。

募资规模同比增两倍

10月私募市场募资环节热情不减。据清科集团旗下私募通统计，2014年10月份，中外创业投资及私募股权投资机构新募集基金共计32只，均披露金额。32只基金显示新增可投中国大陆资本量为52.66亿美元，环比上升24.6%，较去年同期的15.84亿美元的募资规模上升232.4%，为去年同期募集规模的3.32倍。

相比本币基金，外币基金募资势头显得更加强烈。10月新募集的32只基金中，人民币基金共25只，披露金额的25只人民币基金募集资金约为13.96亿美元，占10月募集总额的26.5%，平均规模为5584.00万美元；7只为外币基金，募集总额为38.70亿美元，占10月募集总额73.5%。其中，霸菱亚洲第六期基金10月募资就高达32.00亿美元。

从基金类型来看，成长基金占比最高。数据显示，成长基金本月新募集共有18只，占10月份新募集基金数的56.3%，18只基金均披露金额，募集资金共38.02亿美元。此外，创业基金5只，募集资金共1.78亿美元；并购基金5只，募集金额2.33亿美元；基础设施基金2只，募集金额8.36亿美元；房地产基金1只，募集资金2.09亿美元，天使基金1只，募集资金822.00万美元。

值得注意的是，尽管今年以来国内房地产市场进入调整阶段，但房地产基金市场似乎仍是亮点。10月份完成募资的房地产基金为黑石亚洲房地产基金，这只基金于2012年12月成立，目标规模40.00亿美元，由黑石集团负责管理，现已募集44.01亿美元，超过设定的目标规模。到目前为止，该基金已进行了6轮投资，主要投资于中国、印度、日本等地区的房地产项目。清科研究中心分析师杨梅表示，面对竞争日益激烈的亚洲市场，黑石亚洲房地产基金一直看好亚洲的房地产市场。

除此之外，新设立基金也为募资市场持续发力带来了曙光。私募通统计结果显示，2014年10月份中外创业投资及私募股权投资机构新设立的基金数共计28只，披露目标规模的19只，计划募集资金209.44亿美元，平均每只目标规模为11.02亿美元。其中，24只为人民币基金，披露目标规模的有17只，计划募集金额169.44亿美元，平均每只目标规模为9.97亿美元；另外4只为美元基金，披露目标规模的有2只，计划募集金额为40.00亿美元，平均每只目标规模为20.00亿美元。

基金类型

数量

新增资本量（百万美元）

10月新募集基金类型分布统计表

成长基金

18

3801.69

创业基金

5

177.82

并购基金

5

233.15

基础设施基金

2

835.80

房地产基金

1

208.97

天使基金

1

8.22

合

计

32

5265.65

PE/VC投资回落似乎印证了私募投资持续前移的趋势。统计显示，10月份投资案例中，发展期企业阶段的投资占主流，其次是早期阶段的投资。

从投资行业分布上来看，83起投资案例共分布在14个行业中；从投资数量上来看，互联网、电信及增值和IT行业的投资数量依旧遥遥领先；从投资金额来看，依旧是互联网行业占主导；从投资地域来看，北京、上海、广东是投资者的首选地域。

PE/VC投资双双回落

相比之下，10月份PE/VC投资市场显现多少有些落寞。CVSource投中数据终端显示，2014年10月PE/VC投资市场披露案例总数为83起。其中，国内共披露创业投资(VC)案例74起，投资总额12.98亿美元，国内披露的私募股权市场(PE)案例9起，投资总额仅6.78亿美元。无论是投资案例数量还是投资规模，PE/VC投资市场均有所回落。

不过，VC的投资战果要略好于PE。从数据上看，VC投资环比2014年9月的数据，投资数量和规模略有回落，但同比去年10月的数据，投资数量和规模都有大幅度提升。PE投资市场则无论是同比2013年10月数据还是环比上个月的投资数据，投资数量和规模都有较大程度的回落。

这似乎再次印证了私募投资持续前移的趋势。CVSource统计显示，10月份投资案例中，发展期企业阶段的投资占主流，其次是早期阶段的投资。这些投资案例中，数量上看A轮投资依旧占主导；从投资金额看则是VC-series C轮投资占据了10月份投资案例相当大的比重。

从投资行业的分布上来看，83起投资案例共分布在14个行业中。从投资数量上来看，互联网、电信及增值和IT行业的投资数量依旧遥遥领先，分别为29起、20起和11起。紧随其后的是金融、医疗健康和教育及人力资源。从投资金额来看，依旧也是互联网行业占主导，10月互联网行业的投资规模为6.37亿美元,主要得益于互联网行业10月发生的几起金额较大的投资案例。

其中，2014年10月23日，北京口袋时尚科技有限公司(口袋购物)获得3.5亿美元投资，共计24.12%股权，其中腾讯投资1.45亿美元，占股10%；H Capital、数字天空技术、老虎基金、Vy Capital分别投资5,125万美元，分别占股3.53%。2014年10月15日，上海景域文化传播有限公司(驴妈妈)获得3亿元融资，投资方未透露。2014年10月13日，浙江康健绿线网络技术有限公司(挂号网)获得超1亿美元投资，由腾讯领投。

从投资地域来看，北京上海广东依旧是投资者的首选投资地域。数据显示，2014年10月中国创投及私募市场的投资分布于13个城市中，其中发生在北京的案例39起，上海、广东和浙江投资案例数分别为18起、7起和6起。从投资金额的角度来看，也依然是北京位居榜首，达到11.04亿美元；10月较大规模的VC市场投资案例均发生在北京。

10月投资阶段数量及金额

阶段

投资数量

投资金额 （百万美元）

初创期

86

555.09

上市

3

45.02

成熟期

6

249.25

扩张期

24

566.25

（数据来源：清科私募通）