工行中行开启 千亿转债转股高潮

2015-01-04 10:42:46 作者： 来源：信息时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

信息时报讯

（记者 徐岚） 随着工行和中行转债周二收盘双双触发赎回条款，民生银行(600016,股吧)也已在转债赎回价格之上，金融巨头千亿级别的转债转股大戏正式进入高潮。

转债赎回机制被牛股频触发

今年12月份，金融板块迎来了转债赎回机制启动高峰。国金证券(600109,股吧)12日宣布启动赎回机制，中国平安(601318,股吧)22日触发了赎回机制。此后，随着资产负债表修复和无风险利率回落支撑下的银行估值回升，上市银行股价纷纷大涨，股价频频逼近银行转债的赎回触发价格，上市银行久违的“转债转股”模式也再度出现。

截至周二收盘，中行和工行分别上涨2.34%和2.17%，将收盘价定格在3.94元和4.71元，皆在最新30个交易日中有15天超越赎回价（中行和工行的赎回价分别是3.41元和4.25元），双双触发赎回机制。

与此同时，民生银行200亿元转债也正在接近触发赎回机制。民生银行昨日上涨0.93%收于10.88元，在最近5个交易日均稳稳站在赎回价10.64元之上。这也就意味着，民生银行如果在未来25个交易日中有10天超越赎回价，也将启动赎回机制。据海通证券(600837,股吧)预期，一旦启动赎回机制，中行、工行和中国平安发行的共计910亿元可转债都将转为股票。此轮转股规模会在千亿元以上，大约在明年年初完成。

千亿转债迎来转股高峰，对于银行股来说有何影响？申万投资顾问王超昨日接受信息时报记者采访时表示，在可转债持有人转股后，银行的核心一级资本将得到补充，资本压力得到一定缓解，对于银行股来说是利好。

机构在大宗市场上频吸筹

伴随着银行股再传利好，机构和QFII也在大宗市场上频频抢货吸筹。以12月30日为例，平安银行(000001,股吧)两笔大宗交易合计成交119.21万股，成交额高达1847.78万元，买入方均是机构专用席位。而在12月29日，16家上市银行中的14家被买家相中，除了股本相对较小的南京银行(601009,股吧)和宁波银行(002142,股吧)外均上榜大宗交易。14家银行共计成交18次，合计成交5130.54万股，成交金额共计4.49亿元。

据记者统计，截至周二，16只银行股本月罕见地齐齐现身大宗交易平台，合计成交6.34亿股，成交额高达60.85亿元。在此之中，一直被市场视为QFII集中营的海通证券国际部、中信证券(600030,股吧)总部(非营业场所)和东方证券东方资财均在银行股买方席位中现身，机构专用席位也成为银行股买方席位的重要一员。

机构对银行股前景颇乐观

对于机构和QFII的抢货吸筹，王超告诉记者，银行股一直是QFII最青睐的品种，又是本轮A股牛市的反弹核心，再加上最近利好频传，贷存比口径再度调整，银行流动性压力缓解，因此被频频抢筹并不稀奇。也有市场人士认为，目前时值年末，可能是境外指数机构以沪深市场为取样范围所编制的指数成份股和权重分布调整，个别QFII投资者需要跟踪指数进行调仓。

不管是何种情况，目前机构对于银行股的前景都颇为乐观。如广发证券(000776,股吧)最新研报表示，基于新常态经济背景下的量化宽松刺激，以及在改革预期及利率下行期间资金风格偏好的转化有望持续，2015年持续看好银行股的估值修复。维持对行业“买入”评级，推荐兴业银行(601166,股吧)、招商银行(600036,股吧)、华夏银行(600015,股吧)、浦发银行(600000,股吧)、民生银行，交通银行(601328,股吧)、宁波银行可适度关注。

海通证券也表示，387号文不论是从释放资金还是最终降低实体经济融资成本方面，都利于银行业长期健康发展，维持对银行业的增持评级，首推的标的是在利率市场化加速背景下，在资金运用、资产管理方面有重大优势的兴业银行，此外关注在零售资金来源风险定价上有优势的招商银行和平安银行。