PE系公募混战：深创投九泰攻新三板 国寿安保规模191亿

2015-02-02 11:48:53 作者： 来源：理财周报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　尽管牛市氛围之下奔私潮流越发兴盛，但公募基金业丝毫未停止其扩张的步伐。

　　日前，保险系基金就再添重要一员。1月26日，保监会公告称，同意安邦人寿保险股份有限公司出资5亿元人民币，设立安邦基金管理有限公司(以工商注册名称为准)，出资额占比100%。据了解，“目前安邦基金仍在走流程阶段，高管等尚未到位”。

　　而在此之前，证监会1月7日披露的信息显示，目前有五家公募基金公司正在申请设立，包括新沃基金、中科沃土基金、泓德基金、国和基金和本源基金。若上述基金公司顺利成立，公募机构数量破百几乎是倚马可待之事。

　　百舸争流，对于后来者而言，如何站稳脚跟成为必须考虑的问题，显然，公募已达成共识，“特色”是最佳突围之道。

　　PE系欲借新三板弯道超车

　　如果不是新三板的突然火热，或许红土创新基金还将如此前一般保持低调。

　　这家成立于2014年6月的基金公司，由深创投集团全资控股，是国内首家“百分百”的PE系公募基金。成立半年多的时间里，红土创新基金迟迟未有动作，行事颇显神秘。

　　而今看来，他们只不过是在暗中等待，等一个绝佳的时机拔鞘而出，这个时机正是新三板的开闸。

　　“新三板对我们这类公司而言，是一个难得的历史机遇。”谈到此时，邵钢言语中有些许兴奋。此前，邵钢在深创投集团分管综合业务，拥有丰厚的创业投资经验。而今，作为红土创新基金的总经理，邵钢选择亲自上阵带领团队冲击新三板。

　　邵钢反复强调，“新三板是我们2015年重中之重，也是打开公募基金之路的一把钥匙。未来我们会集中精力主发新三板。”

　　显然，对于邵钢和红土创新基金而言，如何在公募“前辈”们的激烈厮杀中脱颖而出，是必须思考的问题。而凭借母公司提供的资源，红土创新基金在新三板业务上有着与生俱来的先天优势，选择以此为突破口，无疑能达到绝妙的突围效果。

　　尽管对邵钢而言公募还是全新的行业，但他显然已深谙“特色”之道，他谈道，“特色一定未来公募基金发展的主流。作为一家新成立的基金公司，客观分析，无论是固定收益还是指数分级，都不是我们的强项。而我认为资产管理机构最核心的还是价值发现能力，这种主动投资能力正是我们从母公司一脉相承而来的强项，因此我们把公司定位成是特色化鲜明的、以权益类为主打的、创新型资产管理机构。而现阶段来看，新三板符合我们的特色定位。”

　　目前，红土创新的新三板专户产品已经开始火热发行，募集规模为1亿元，截至时间为1月30日。邵钢表示，2015年在新三板产品方面的规模将至少不低于5亿元。

　　红土创新之外，2014年7月成立的九泰基金，同样是鲜明的PE系基金，由昆吾九鼎投资管理有限公司和北京同创九鼎投资管理股份有限公司共同发起成立。

　　成立之初，九泰基金就明确表示要实行“创新工场+事业部制”的激励方案，凭借于此，九泰基金在不到半年的时间内就组建了超百人员的超级团队，与中型基金公司几可抗衡。而近日，九泰基金总裁王学明更通过媒体公开表态，“未来五年时间，九泰要成为业内最具核心竞争力的公募基金。”如此豪言，显然是有备而来。

　　就目前来看，九泰基金同样把目光投向了新三板市场，其旗下已经推出了多只新三板专户产品。显然，凭借新三板实现弯道超车，同样是身为PE系的九泰基金选择的一步重要棋子。

　　此前，九泰基金产业投资部总经理郑立昌接受理财周报(http://www.lczb.net)记者采访时就表示，目前九泰基金专门研究新三板的团队有三十多人，其中约三分之一的人来自股东方九鼎基金。该团队还根据细分行业又划分成了多个小组，各自挑选标的。如此人员齐备的研究队伍相较其它传统公募优势立显。

　　不过，郑立昌强调，虽然九泰基金目前的重点在新三板，但绝不仅限于此。“久泰基金在公募方面同样有专门的研究团队，未来肯定不仅限于新三板。”

　　无独有偶，此前提到的正在申请设立的五家新基金公司中，有两家同样是PE系基金，分别是新沃基金和中科沃土基金。

　　其中，新沃基金由新沃资本控股有限公司持股70%、北京奇付通科技有限公司持股30%。新沃资本控股集团有限公司成立于2010年6月，是一家以综合性金融服务为核心的产业集团公司，注册资本2.75亿元人民币，同时在申请多项金融牌照。北京奇付通科技有限公司成立于2012年2月，注册资本1亿元，奇付通由北京奇虎科技有限公司全资控股。

　　而中科沃土基金的股东有8家，大股东为广东中科招商创业投资管理有限责任公司，持股51%。值得一提的是，广东中科招商是中科招商投资管理集团唯一的控股子公司，而中科招商同样是新三板的追逐者，除了自身即将成为整体登陆新三板市场的第二家PE机构，其早在2014年11月就已悄然发行了一款规模为3000万的新三板产品，此外还有多款相关产品正在酝酿之中。

　　有如此股东背景，中科沃土基金正式成立之后，是否同样会选择以新三板为特色突围之路，令人遐想。

　　信托系或专户或指数各有千秋

　　相较为数不多的PE系基金，信托系基金早已是公募业的重头军。

　　据不完全统计，目前信托系基金已经超过30家，前面提到正在申请设立的国和基金、本源基金都有信托系的背景。2014年成立的基金公司中，圆信永丰、北信瑞丰、嘉合基金等公司也都是鲜明的信托系基金公司。

　　这批2013年后成立的信托系背景的基金公司中，有少数几家也逐渐打出了一定特色烙印。其中，发展较快的圆信永丰和北信瑞丰，两家基金的发展路径也极其类似，凭债基打开公募之门，靠专户迅速成长。

　　作为厦门首家及海西(台湾海峡西岸)首家两岸合资的证券投资基金管理公司，圆信永丰拥有纯正的信托血统，其股东方厦门国际信托公司持有其51%的股份，另一股东永丰证券投资信托公司持股49%。

　　2014年5月30日，圆信永丰首只公募产品圆信永丰纯债A/C成立，首募规模为2.07亿份，彼时，公司仅成立5个月。而后不久，圆信永丰又在2014年11月19日成立了第二只公募产品圆信永丰双红利A/C混合型基金，由圆信永丰基金首席投资官洪流担纲管理。

　　Wind数据显示，截至四季度末，圆信永丰公募管理规模为12.22亿元，这一数据紧随北信瑞丰基金之后，排在2014年新成立基金公司中的第二位。

　　不过，凭借债基起步之后，真正助推圆信永丰迅速成长的还是专户业务。从其官网可查到，目前旗下已有对冲策略1号、互惠1号、互惠2号、善翔稳健1号等近20个专户产品。如此迅猛的起步显然得益于其信托股东方的强力推动。

　　同样在2014年成立的北信瑞丰，能够从同批新公司中迅速起步，与其信托背景亦充满关联。

　　公开信息显示，北信瑞丰基金成立于2014年3月，是由北京国际信托有限公司与莱州瑞海投资有限公司两家股东共同发起设立的基金公司，公司注册资本1.7亿元人民币。其中，北京国际信托有限公司出资1.02亿元，持有60%股份;莱州瑞海投资有限公司出资6800万元，持有40%股份。

　　据Wind数据显示，截至2014年四季度末，北信瑞丰的资产规模为16.64亿元，是2014年成立的新基金公司中公募资产规模最大的。

　　此外，北信瑞丰旗下目前有四只基金产品，其中2014年8月成立的北信瑞丰稳定收益A/C是其第一只公募产品，同样是一只债券型基金，截至2014年四季末规模为6.75亿元。

　　与圆信永丰一样，尽管北信瑞丰在公募方面起步迅速，但公司内部真正火热的还是在于专户业务。

　　具体来看，北信瑞丰旗下有“丰庆”、“丰润”、“丰盛”三个专户产品系列，目前官网公布的有9只产品，均是8月1日后成立的。而据理财周报(http://www.lczb.net)记者了解，其实际资管产品已经超过10只，一位华北公募人士也曾透露，“北信瑞丰专户如此迅猛发展，与其信托背景有着很大的关系。”

　　业内人士认为，信托公司的业务受到监管层关注后，业务规模受到影响，为了规避行业监督，通过基金子公司的通道拓展业务，借“自有”基金公司继续发行产品，拓展类信托业务成为许多信托公司的选择，也因此，信托系基金公司往往较注重专户或子公司业务的拓展。

　　不过，同样身为信托系的2013年1月成立的华润元大基金，则选择了与前两家公司相异的发展道路。

　　作为华润信托和在台湾ETF市场遥遥领先的台湾元大宝来投信合资建立的基金公司，华润元大基金在成立之初公司便确立了“管理指数化、策略数量化、操作被动化”的发展思路，希望走出一条差异化的发展之路。

　　从华润元大旗下的产品来看，指数、量化投资确实是其致力打造的重点。2014年11月20日，华润元大发行了国内首只跟踪富时指数的富时中国A50指数基金，自成立以来截至1月29日，不到三个月的时间内该基金的净值增长率为35.2%，表现尤为抢眼。

　　华润元大表示，“希望走一条‘和而不同’的发展道路，在‘和而不同’中追求自己的定位和价值。2014年下半年以来，混合所有制改革、新三板业务、众筹业务等对公募的适度开放给基金公司提供了新的发展机遇。现阶段，基金公司最大的突破道路在于不断创新，同时，向互联网学习，重视客户体验，重视售后和基金存续阶段的客户服务，提高客户粘性和信任感。”

　　国寿安保规模独大兴业子公司凶猛

　　除了前面提及的基金公司，另外有一批基金公司也因独特的股东背景或自身发展定位，迅速在竞争激烈的公募业占据了一席之位。

　　其中，作为目前仅有的已成立的保险系基金公司，国寿安保无疑是发展速度极快的一家。

　　资料显示，国寿安保基金由中国人寿资产管理有限公司和安保资本投资有限公司共同出资设立，注册资本5.88亿元人民币。其中，中国人寿资产管理有限公司出资5亿元，出资比例为85.03%;安保资本投资有限公司出资8800万元，出资比例为14.97%。

　　自成立起，国寿安保就凭借货币基金迅速壮大了规模，截至2014年四季度末，其总资产规模为190.93亿元，是2013年后成立的23家基金公司中公募规模最大的。

　　而据知情人士透露，“国寿安保基金规模冲得这么快，主要还是由于背靠保险公司，股东方自买了很大部分基金。”

　　不过，目前来看，国寿安保基金旗的产品线已经逐步摊开，目前旗下共有6只基金产品，包括国寿安保货币A/B、国寿安保场内申赎A/B、国寿安保薪金宝三只货基，国寿安保尊享A/C、国寿安保尊益信用纯债两只债基，以及国寿安保沪深。

　　另悉，国寿安保在专户方面也在不断发力，日前，国寿安保也成为抢滩新三板的机构之一，目前其新三板首期产品也在火热募集之中。

　　2013年4月兴业基金作为兴业银行控股90%的银行系基金，在壮大路径上又另有特色。在公募方面，其目前有三只产品，2014年末的资产总规模为167.68亿，紧随国寿安保和中融基金之后。而具体来看，其中兴业货币基金的规模就超过了100亿，占据了主力部分。

　　身为银行系基金，凭借固定收益基金扩张规模是无可厚非之事，然而，值得注意的是，兴业基金更为凶猛的在其子公司业务发展之快。

　　据相关人士透露，成立于2013年6月的兴业基金独资专项子公司兴业财富资产管理公司，目前的资产管理总规模已经突破了1000亿，而这也必将大大为母公司兴业基金带来利润输血。

　　此外，在公募方面尚无动作的2014年7月成立的创金合信基金也开始渐有动作。据接近创金合信基金的人士介绍，目前创金合信有超过80位员工，投研人员有十多人，已经发行了几款专户产品，不过这家承接于一创证券的基金公司接下来选择何种道路，目前还难断定。

　　而一派混沌之战中，仍有部分小公司尚未有过多动作，例如永盈基金自轰轰烈烈的股权激励方案之后便一直沉寂，目前仍只有1只产品，2014年末规模仅为1.49亿元。而2014年成立的嘉合基金更是一直处于人事变动的风尖浪口，可见突围面临的人员之困。