德国以负收益率发五年期国债 或因量化宽松影响

2015-02-26 13:51:36 作者： 来源：华尔街见闻 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

德国周三首次售出了负收益率的五年期国债，显示全球央行极度宽松的货币政策正将市场推向更加不寻常的领域。

货币政策决策者此前担心负利率可能会造成市场功能故障，但到目前为止这尚未发生。负收益率债券意味着投资者为债券支付的钱超过其面值，而且相当于要为该债券支付利息，如果持有到期则必然会产生损失。

这一曾经少见的现象正变得更加寻常。据摩根大通，在不到一年时间里，欧元区负收益率债券由200亿美元飙升至2万亿美元。丹麦、芬兰、荷兰和奥地利等国的五年期国债均以负收益率交易，连雀巢和壳牌石油公司发行的企业债券也是如此。

超低的债券收益率反映的是市场对安全资产的需求，以及对经济增长和通胀前景的担忧。但分析师们认为，此次德国售出负收益率的五年期国债主要的催化剂是欧洲央行会重振欧元区经济而推出的量化宽松。

花旗政府债券交易部门主管Zoeb Sachee告诉英国《金融时报》：

负收益率显示市场担心通缩和欧洲央行为应对通缩所采取的措施带来的后果。这可能会持续较长一段时间。

华尔街见闻网站介绍过，欧洲央行上月宣布QE，自今年3月开始，每月购债600亿欧元，持续到2016年9月。若欧元区通胀回升到接近2%则将停止购债。该央行还强调，如果有需要将会持续购债，直到通胀改善。

欧洲央行的这一决定将欧元区多国国债收益率推至历史新低，甚至出现负收益率。

本周三，债券相当于欧洲基准债券的德国以-0.08%的收益率售出了30亿欧元的五年期国债，创纪录新低。