汇丰下调今年澳门博彩收入预测至跌21%

2015-03-06 10:36:02 作者： 来源：阿思达克财经网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

汇丰指出，尽避濠赌股股价由2014年年初至今调整逾50%，但估计仍有可能再下跌3%至18%。虽然该行认为濠赌股跌势已在去年第四季见底，但实际上目前贵宾厅及中场收入均有持续恶化的迹象。因此，该行分别将澳门2015及2016年博彩毛收入预测调低至跌21%(原预计跌7%)及增长7%(原预计增8%)。盈测则分别调低16%及18%。

该行又预期，若澳门3月份日均赌收不能回复至7亿澳门元以上，相信市场会再下调板块预期。

该行认为有三大因素会对博彩业造成影响。一是澳门短期内将再整顿中介人，或会拖累贵宾厅收入，同时令高级中场发展不明朗。长期而言，行业2015至2018年之复合收入增长最少要达到7%以上，才可以支持6个新赌场收支平衡，而旧项目维持2014年盈利水平。

二是估值方面，现价反映2015年20倍市盈率及14倍企业价值倍数，较历史平均之17倍及12倍为高，料在负面盈利势头下，估值或被下调至低於平均值。三是行业存在太多潜在负面催化剂，市场或在3月下调板块预期，而4月赌桌分配的情况或不理想；银河娱乐(00027.HK)新项目5月开幕后未能提振整体市场增长；下半年全面禁烟；及有关收紧自由行政策的消息。

该行将新濠博亚(06883.HK)、美高梅中国(02282.HK)、银娱评级由“增持”降至“中性”，而澳博(00880.HK)、金沙(01928.HK)及新濠国际(00200.HK)评级则由“中性”降至“减持”。