牛市催热基金发行：权益类发行提速 分级基金百花齐放

2015-03-24 10:52:52 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

【核心提示】随着股票型基金赚钱效应发酵，权益类基金发行近期明显提速，而具备杠杆的分级基金更是成为各大基金公司争先布局的领域。

　　根据证监会最新披露的数据，2月份基金公司常规产品申报70 只，创新产品申报41只。创新产品方面，41 只产品中包含38只股票指数分级基金、1只期货CTA 基金和2只绝对收益策略基金。

　　近年来基金数量对比

　　行业分级仍然是基金产品创新的主要方向，2 月申报分级行业依旧百花齐放，其中钢铁、高铁、工业4.0、信息安全、智能家居、白酒目前没有相同行业产品。此外，国投瑞银申报的白银期货基金（LOF）是市场第一只申报的期货CTA 公募基金。

　　值得注意的是，与以往分级基金密集扩容所不同的是，此轮基金公司开始抢发的均是一些细分而又稀缺的标的，热门的如“一带一路”、智能家居、移动互联网、机器人等。

　　一位公募基金的量化总监表示，基金公司之所以密集布局分级基金，主要有两方面的考虑。其一，看好未来两三年的“慢牛”行情，在分级基金耕耘较早的几家基金公司，其规模在2014年的牛市行情下已经大幅飙升。此外，上述人士坦言，公募基金“奔私潮”不断上演，优秀的基金经理依然是缺乏的，所以提供更多工具型的产品，以弥补人才的不足。

　　例如，近年来鹏华基金集中布局分级基金，近期更是密集上报了中证全指证券分级、创业板指数分级、中证医药卫生分级、中证移动互联网分级、中证酒指数分级、中证环保产业指数分级等6只分级基金，而其目前旗下已有6只分级基金，也就是说，鹏华基金在2015年分级基金将超过12只。

　　易方达更是密集申报了7只分级基金，包括生物科技指数分级、国防军工指数分级、国企改革指数分级、证券公司指数分级、银行指数分级、并购重组指数分级以及“瞄准”一只海外的标普500指数分级基金（QDII)。

　　此外，近期偏股型基金发行规模明显提升，货币基金发行几乎停滞。如2 月共有44 只新基金成立，发行数量大幅高于过去五年同期平均水平。1月新成立基金总规模643 亿元，大幅高于过去五年平均水平。单只基金的平均发行规模与上月基本持平，偏股基金发行火爆，发行规模创下2012 年5 月以来新高。

　　从投资标的分类来看，据招商证券统计，2 月份震荡上行，偏股型基金仍受到市场青睐，偏股基金新成立规模最大，发行569 亿元；债券市场不温不火，债券型基金发行57 亿；权益市场火爆，货币基金发行规模几乎停滞，本月仅有一只货币基金发行，规模2 亿元。

　　从趋势上看，受益于股票市场回暖，偏股型基金发行占比继续回升。截至2月底，2015 年一季度合计成立规模占比提升至84%；货币型基金发行份额占比大幅回落至8.5%；债券型基金发行份额占比降至5%。

　　按投资标的分类，2 月有19只主动管理混合型基金发行，总发行规模达到284.5 亿，发行规模最大；10 只主动管理股票型基金发行，总发行规模为201.1 亿，规模其次；5 只主动管理债券型基金，规模为57.2 亿。

　　从发行规模较大的产品来看，发行规模最大的为华夏MSCI 中国A 股ETF，发行规模41.4 亿，该基金是市场上第一只MSCI 中国A 股指数，剑指A 股纳入MSCI 新兴市场指数。鹏华基金发行的鹏华弘盛，是一只以打新为主要目标的绝对收益基金，首发规模达到37.4 亿。

　　此外，根据基金业协会披露的数据，2 月份基金整体净申购1281 亿份。其中股票基金单月净赎回108 亿；混合基金净申购175 亿份；债券型基金净赎回13亿份；货币基金出现大幅净申购，单月净申购1250 亿份。

　　【基金发行提速】

　　A股高歌猛进 主题基金发行提速

　　A股一路高歌猛进下，基金的表现越发可圈可点，收益也渐入佳境。而两会期间以及近期不断强调的改革和培育新兴产业为主题类基金带来丰富的投资机会，互联网+、国企改革、环保等板块又再度成为机构追逐的热点。

　　牛市催热基金发行 提前售罄现象频现

　　始于去年11月的A股反弹行情正在愈演愈烈，使得近日市场中出现了一大牛市风向标：基金公司惜售现象再现“江湖”。

　　股票基金首募屡创新高

　　股市一路高歌猛进，投资者认购基金的热情也不断高涨，今年以来，股票型基金的首募规模屡创新高，并且多只基金缩短了发行期，提前结束募集。

　　【数据亮眼】

　　8只新基金两周总募资145亿元

　　3月份上半月，A股市场投资风格转换，行情逐渐由大盘蓝筹转向以创业板为主的成长股。基金发行设立比2月份更为火热，从品种分布上来看，股票市场牛市判断的加强使得权益类基金受到持续热捧，分级基金和主题基金的发行步伐也较为紧凑。

　　新基金销售日趋火爆 部分基金公司借首发规模大幅增长

　　今年以来股市大幅上扬，偏股基金整体取得可观回报，赚钱效应刺激新基金销售日趋火爆，基金销售规模大幅走高。基金公司趁热打铁猛推偏股基金，不少基金公司凭借新基金销售而规模大幅增长。