六券商两融被罚影响有限 业绩暴增引券商股集体大涨

2015-04-10 11:06:54 作者： 来源：大众证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

财信网（记者 王俊）针对两融业务违规，证监会上周五再度开出罚单,其中长城证券、华泰证券(601688,股吧)、国信证券(002736,股吧)、五矿证券、华西证券、中金公司被点名并被处罚,然而这一被视为利空券商股的消息，并未得到市场的回应，处罚结果通报后第一个交易日证券股不跌反涨，市场分析人士指出上市券商密集公布2015年一季报，业绩暴增的市场预期是券商股大涨的直接原因。

　　现场检查46家券商

　　证监会新闻发言人张晓军表示，证监会于2015年2月2日至15日期间，对46家证券公司的融资类业务进行了为期2周的现场检查。从检查结果看，部分公司仍存在违规问题。

　　华泰证券存在向不符合条件的客户融资融券、向风险承担能力不足的客户融资融券、未按照规定方式为部分客户开立融资融券信用账户等问题，违规情节较重，对其采取责令限期改正的行政监管措施。国信证券存在向不符合条件的客户融资融券问题，违规情节较重，对其采取责令增加内部合规检查次数的行政监管措施。

　　五矿证券、华西证券、中金公司存在向不符合条件的客户融资融券、为到期融资融券合约展期等问题，对这3家公司采取警示的行政监管措施。

　　“下一步，证监会将继续以强化客户适当性管理和防范系统性风险为重点，加强证券公司融资类业务监管，进一步提高现场检查针对性和有效性，促进证券公司融资类业务规范健康发展。”张晓军说。

　　国信华泰回应两融违规被罚

　　因两融业务违规被罚的证券公司中只有国信和华泰是上市公司，近两日，这两家券商均发布公告回应，表示将按监管部门的要求在限定的期限内完成整改，确保融资融券业务的合规有序开展。

　　国信证券发布公告表示，公司于昨日收到证监会 《关于对公司采取责令增加内部合规检查次数措施的决定》，公司在开展融资融券业务中存在向在公司从事证券交易时间连续计算不足半年的客户融资融券等问题，情节较重，证监会对公司采取责令增加内部合规检查次数的行政监管措施。

　　华泰证券日前也发布公告承认称，其在融资融券业务开展中存在向不符合条件的客户融资融券、向风险承担能力不足的客户融资融券、未按照规定方式为部分客户开立融资融券信用账户等问题，违规情节较重，证监会对公司采取限期改正的行政监管措施。

　　对券商股影响有限

　　这是证监会第二次通报两融业务检查情况。1月16日，证监会通报2014年四季度两融业务检查结果，包括中信证券(600030,股吧)、海通证券(600837,股吧)、国泰君安在内的12家公司被处罚。其中，上述3家公司被暂停新开融资融券客户信用账户3个月，通报处罚结果出来后第一个交易日，沪指大跌7.7%，创7年来最大单日跌幅。

　　那么此次监管层查处两融违规到底影响几何，大众证券报和财信网记者就此问题采访资深市场人士，其告诉记者，从市场走势看，此次处罚结果通报后第一个交易日证券股不跌反涨，充分说明市场对待此利空消息的态度;其次处罚范围和力度较小，对某些券商仍只是警示，也有利于两融市场健康稳定发展;再一个，高层领导肯定股市对经济转型创新的独特作用，赚钱效应强烈，券商股是最受益的板块，利空对券商股行情影响有限。

　　一季度券商业绩暴增

　　4月8日晚间，4家A股上市券商率先披露3月经营数据。大众证券报和财信网记者注意到，在大盘触及4000点关口的同时，牛市赚钱效应的扩散使得整个市场成交充分活跃，券商3月业绩井喷式爆发。

　　广发证券(000776,股吧)公告显示，公司2015年1～3月营业收入约为44.78亿元，净利润约为20.31亿元;而2014年全年广发证券的营业收入约为111.70亿元，净利润为43.18亿元。其今年一季度的营收对比去年全年的占比达40.09%，净利润占比高达47.02%。换言之，广发证券2015年一季度净利已接近2014年全年净利的一半。

　　国信证券公告显示，3月净利润16.2亿元，环比大增198%，前三月累计净利29.5亿元，截至2015年3月31日，公司母公司净资产为107.91亿元。公司营业收入环比增幅高达314.84%，净利润环比增长537.92%，可谓“亮瞎双眼”。

　　西部证券(002673,股吧)3月净利润2.9亿元，环比大增538%，前三月累计净利5.2亿元，同比大增556%;太平洋证券3月净利润1.4亿元，环比大增146%，前三月累计净利2.5亿元，同比大增298%。

　　未来仍有表现机会

　　华泰证券罗毅预测，2015年券商全行业盈利增速至80%，整体估值有吸引力。2015年通道业务 (经纪、投行)、资本中介(两融、股权质押、约定回购等)以及资本运作业务(直投、并购基金、三板做市等)全面开花。目前，上市券商对应2015年PE为28倍，其中，大券商20倍，中小券商33倍。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，券商股集体大涨的原因主要和3月券商业绩大涨的市场预期有关，“券商在牛市中是最为受益的行业，券商业绩和估值都会提升，在未来仍然会有很大的表现机会。”