港股大时代进入第二阶段：旗帜鲜明做多汇丰

2015-04-27 12:20:13 作者： 来源：腾讯财经 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

“不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域。” ——[清]陈澹然

本轮港股牛市的力度与空间都将“前无古人，后无来者”

到目前为止，仍有大量的人把这波港股行情只是看做全球股市都创新高后，资金寻找估值洼地的一种金融共振自然现象：用这种观点看问题的人，恒指在你的模型框架里最多看到32000点。体现在你的行为上，你会小有盈利就志得意满，断不会有倾全力而击之，毕其功于一役的魄力与果绝。

两千年前，项羽破咸阳，本可乘势剿灭刘邦定鼎天下，圆满完成项氏大牛市，但“富贵不还乡,犹如锦衣夜行”，匆匆引军南归。战略大局观上的糊涂与短视，令其最终不仅丢了咸阳，更命丧乌江。

投资一如行军，战略大局观才是将与帅的差距。之所以迄今能为市场引导方向和关键节点，除了幸运，最大原因，是因为我们始终是“中国出发，全球视野”，我们站得比一般人略高一些——有一定高度，才可以俯视。

新中国建国以来，决定中国历史命运，能称得上战略转型的只有两次：

1、第一次，1978年。

当时的背景是意识形态凌驾一切，被孤立的中国封闭而落后，缺资金，缺技术，缺产能，国民经济频临破产……邓小平1978年执政后，强力打破意识形态束缚，开始改革开放，允许多种生产力形态并存，打开国门，引进外资、技术、观念、人才。

这个阶段的最大标志与烙印就是“引进来”。核心与主线是资本引进来。

这次战略转型，一举奠定了中国后来30多年经济高速增持的基础，中国这个古老的泱泱东方大国重新屹立于世界强国之林，同时也让类似德国大众汽车这些积极响应和拥抱这个历史大趋势，积极进军中国内地的外资赚了个盆满钵满。

2、第二次，2015年。

当前的背景是，经过30多年以“引进来”为特征的改革开放，中国过往依赖“高投资、高耗能、高污染、低人力成本”的传统经济增长模式已难以为继，而几乎在所有行业都集聚了大量的过剩存货、产能，以及民间剩余资本则找不到需求与去处。习李新政后，经过前期2年的准备，在2015年开始正式实施中国的第二次战略转型：推进一路一带，推进亚投行，推进人民币国际化，以输出存货，输出产能，输出资本——其核心本质是获取强势国际分工地位，占有和分享全球的资源与需求。

这个阶段的最大标志与烙印是“走出去”。核心与主线是资本走出去。

这次战略转型成功与否，将在很大程度上决定中国未来能否从世界强国过渡到世界头号强国，汉唐盛世是否重来，还是陷入“中等收入陷阱”，甚至泯然众人。

只许成功，不许失败。

而且，这个转型时不我待，必须以国家意志强势推进，尽快完成：

5月份，IMF就会开始初步检讨特别提款权的货币篮子组成。这个检讨5年才会做一次，人民币错过这次入选机会，中国人民币国际化、输出资本的战略将会受到沉重打击；

6月MSCI会讨论决定明年是否将A股纳入指数。如果顺利入选，将为A股带来全球上万亿资金，A股牛市维持（请注意，我用的是维持）与人民币国际化也将顺理成章；

最快5-7年后，中国将进入老年社会。

所以，如果不出意外，未来中国资本开放的力度与速度将会令绝大多数人都目瞪口呆：

如果明天开始，所有个人都可以申请QD额度出海投资；

如果下周就宣布深港通；

如果下个月所有国内公募基金都无需借助QD额度，而是随意按照基金规模自由获得出海投资的外汇额度……

丝毫不会觉得吃惊：以上这些不在短期内尽快推出，那才是奇怪。

回到本小节的标题：中国战略转型，输出资本的节点、通道与抓手是什么？

是上海？是A股？

用脚趾头都能想明白：当仁不让，是香港。

这就是为何我们会如此旗帜鲜明强烈看多港股的原因：

是国家意志，是时代需要。

所谓时也，运也，命也！

对于中国这样一个庞然大物来说，她的战略转型不会像掷骰子那样频繁与随意。这次战略转型将左右未来20年的中国。所以，这轮港股牛市的力度与空间必将前无古人，后无来者。

用伟大的中国民主革命先行者孙中山的一句话做本段的结尾：

世界潮流，浩浩荡荡。顺之则昌，逆之则亡！

港股大时代进入第二阶段

如果把本轮港股大牛市看做一部武侠大片，本剧划分为四个阶段：

第一阶段：物理反应阶段（3月下旬——4月上旬）

主角：先期的潜伏者、地下党与少量嗅觉异常敏感的南下中资志愿军

配角：外资（洋枪队、雇佣军）

武器：格隆汇“港A股”、沪港通标的

剧情：中资、外资互不买账，物理PK，你买我卖。“国际投资者开始认为香港股票哪值那么多，北边的钱来要买，就卖给他。”（港交所总裁李小加妙语）

特征：行情预热，估值修复，特征是先开枪，再瞄准。沪港通当日南向额度往往早早耗尽，“迅雷不及掩耳盗铃”，疾风暴雨，两周内众多格隆汇港A股翻倍。99%的投资人只是看到了，但既没摸到，也没吃到。

号召：从今日起，面朝大海，春暖花开，旗帜鲜明做多“港A股”

第二阶段：化学反应第一阶段（四月中——至今）

主角:外资（洋枪队、雇佣军）

配角：绝大多数中资

武器：汇丰控股（0005）为代表的蓝筹指标股（这是格隆的个人判断，如剧情相符，纯属巧合）、部分港A股

剧情：中外资金经过一段比肌肉的“物理PK”后，开始起化学反应。外资不是吃素的，更不是来做陪练的。他们在资本市场的精明老练是绝大多数中资不具备的。第一阶段战略误判的外资迅速清醒，并开始调集资金，无比坚决的重复一个动作：买入（这导致香港金管局在过去15天内11次向市场注资—见下图）。这就是港交所总裁李小加所说的“但后来（外资）发现市场规则（玩法）不一样了，又原班人马，还将家里兄弟姐妹都带来了。”

特征：这个阶段中资沉迷初期的小胜，机会主义与骑墙主义的壁上观盛行（周五沪港通额度竟然只使用了5亿）。更具纠错能力与战略大局观的外资则开始补仓和布局蓝筹股。因此初期行情盘整牛皮。但随着他们布局结束，更强力的蓝筹指标股将迎来第一波强力反弹。而多数中资将会起个大早，赶个晚集，成为本轮蓝筹股行情的看客。

格隆汇号召：从今日起，面朝大海，春暖花开，旗帜鲜明做多汇丰控股

第三阶段：化学反应第二阶段（预估时间为6、7月开始）

中资被动参与第二阶段外资主导的蓝筹股行情后，双方资金再次深度化学反应，中资开始“整风运动”，清理思想中的“打平就能出线”、“小胜即安”的保守主义思想。在香港普选政改方案6、7月通过后，正规部队解放军开始成建制跨越深圳湾，并迅速重夺行情主导权。绝大多数中资股将迎来真正的春天。

第四阶段：琴瑟和谐阶段（预估时间为7月或以后，并延续2年左右的时间）

潜伏者、游击队、志愿军、解放军、洋枪队、雇佣军、大妈军团统一思想，旗帜鲜明，合力做多中国，做多香港。无论格隆汇港A股，还是蓝筹指标股，港股遍地开花。

以上阶段分析，纯属格隆杜撰，不具参考意义，仅供参考。

但，请记住这个新阶段格隆汇的新号召：

从今日起，面朝大海，春暖花开，旗帜鲜明做多汇丰控股。

为何是汇丰控股

恒生指数指标股不是只有汇丰一家。

为何唯独垂青汇丰？

是的，外资个头大，只有骑汇丰这样的大象，才骑得上去。这是理由。

是的，汇丰是恒指第一权重股，撬动恒指的最好杠杆，非他莫属。这也是理由。

但最关键的理由其实很简单：看完了格隆前面对行情剧情阶段的划分与分析，你该明白目前仍是中资、外资PK阶段，而不是琴瑟融合阶段。如果你是外资，你错过了前面那一整波港A股行情，然后憋着一肚子火，辛苦布局了一批与恒指挂钩的大盘股，你会怎么做？

是的，答案只有一个：干翻汇丰！

用阿基米德的杠杆把恒指撬起来。

先带各位看看恒生指数的成分股比重表：

图中清晰可见，汇丰是恒指第一大成分股，比重高达11.37%。那么简单来算，就是汇丰每涨1%，就能撬动恒指30个点！今天恒指28000点，到格隆预计的40000点还有12000个点，不说最后汇丰真扛起半壁江山，汇丰，腾讯，中移动，恒指三剑客，呈三分天下的局势总是可以的！汇丰分3000点的任务，也就股价翻倍。没有汇丰这个杠杆，恒指上40000点就是一个梦。要知道目前急万千宠爱于一身的港交所在恒指里才占2.52%，排在10名开外。就算把港交所搞上天了，恒指也不会有多大变化的！

只要汇丰拉了起来，恒指就必定会涨，只要恒指涨了，港股的大型股（如友邦保险）以及中型股乃至各种股票权证（要知道小票都是没有权证的）必定也会爆涨！那么外资必定可以从近两周布局的大型及中型股中获得丰厚的收益，而这块也是恰恰中资布局较少的。

（格隆汇 港股那点事）