景林王浩：新三板兼具一二级市场特点 PE应学习VC

2015-05-12 14:22:17 作者： 来源：中国基金报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　目前主要聚焦医药健康、消费服务、先进制造等行业，以及重点关注跨界结合的领域。

　　中国基金报：景林较早在新三板市场布局，怎么看待这一市场？

　　王浩：新三板已成为中国多层次资本市场的重要组成部分，并将扮演越来越重要的作用。新三板市场的高速发展，使得创业企业在发展的中早期就可以对接资本市场，显著拓宽了优秀创业企业的资金来源和资本运作空间，能够更加快速地发展壮大。新三板市场是兼具一级和二级市场特点的板块，不能简单化地采用二级市场投资的逻辑和方法来投资。如果传统PE不向前看，不学习VC的投资逻辑和理念，势必会错过不少优质早期企业的投资机会。景林基于自身对二级市场和PE及VC的深刻理解，非常看好新三板的发展。

　　中国基金报：在新三板挂牌公司中，景林更看好哪些行业？

　　王浩：景林目前主要聚焦医药健康、消费服务、先进制造等行业，以及重点关注跨界结合的领域。其中，医药健康中更看好医疗信息、医疗服务、器械与诊断以及中药制剂等细分行业；消费服务中则相对认可消费品牌及连锁零售、房地产后市场、金融服务以及农业和食品安全；另外，工业4.0、电动汽车、军工、智慧城市等细分领域则是先进制造中更倾向看好的细分领域。

　　中国基金报：目前的新三板市场非常火爆，相关产品销售情况良好，它的市场容量如何？

　　王浩：目前新三板无论从市场规模、交易量，和主板相比都有巨大的差距。可以预计，随着投资门槛降低、连续竞价交易制度的完善，转板制度的成功落地，新三板还会呈现爆发式增长。随着新三板市场的日益活跃，近半年来新三板的参与者和资金都发生了很大变化。最为深远的变化之一在于，由于融资效率较高，很多质地好、规模较大的企业都选择到新三板挂牌，进一步增加了新三板市场的深度和广度。

　　中国基金报：景林新三板产品的封闭期约为多久，在退出上有何考虑？

　　王浩：景林的新三板基金产品封闭期都是3+1年，已考虑了目前新三板的交易额与主板有比较大的差异，随着企业和投资人对新三板市场越来越认同，越来越多的好企业选择挂牌新三板，也有越来越多的投资人参与到新三板投资，新三板基金的交易活跃度会越来越高。而且新三板市场交易制度灵活，门槛较低，提供了很好的企业间并购的平台，景林新三板基金会在并购退出等方面投入较大的精力，会把并购退出作为主要渠道之一。