解密港股第一妖股：恩达集团单日巨震280%

2015-05-15 12:20:14 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　恩达集团的传奇要从上周三天的股价说起，5月6日，恩达股价大涨61%，收报15.2港元；5月7日，恩达股价再涨94%，收报30.1港元；5月8日，该股股价早盘最高达到102港元，随后狂跌不止，最终收报17.5港元。故事还没说完，近几日恩达在继续下跌，5月14日收报7.6港元，几日又累计跌56.6%。

　　由于涨跌幅之大有如坐“跳楼机”，恩达集团上周连续三天在港交所刊登公告，强调董事会不知悉导致价格波动的任何原因。但市场人士认为，在没有任何消息的情况下，恩达集团的涨跌幅有点过于惊人，已经创下港股史上的记录。

　　四券商持90%流通股

　　资料显示，截至5月5日，香港有四家券商总共持有其已流通股份5457.2万股，恩达集团2014年12月公司国际配售和公开配售的股份总共达6000万股，意味着香港这四家券商持有流通股份约90.95%，股权相当集中。

　　香港投资人士温天纳对《第一财经日报》称，如果股权过度集中，一旦有人加以炒作，股价很容易就会出现大起大落的情况。

　　港交所中央结算系统(CCASS)持股记录显示，四家券商分别为元大宝来证券、银河国际证券、东方汇财证券及凯基证券，其中流动持仓中最重仓的就是元大宝来证券，这家券商是台湾元大金融控股全资子公司，而该券商自从恩达上市以来，对恩达集团的仓位大约都保持在了2500万股以上。

　　就在恩达集团的股价开始不断下跌的同时，这四家券商也正在不断减仓，最为夸张的是凯基证券，5月13日，凯基证券对恩达集团持股量仅为14.2万股，一周内减仓686.8万股；而元大宝来证券的持股量为2331.8万股，一周内减仓428万股。

　　但以散户客为主的券商却在不断加仓，5月13日，中银香港的持仓量增加至315.6万股，汇丰银行持仓量达174.99万股，渣打银行持仓量为100.58万股，反映了不少散户在近日看到恩达集团大幅下跌后，抱着赌一把的心态一头扎进去。

　　“都升到过100港元，我想恩达集团也不至于再跌很多吧？ 我就当赌大小赌一把，所以就买入了。”一名不愿意透露姓名的投资者对《第一财经日报》称。

　　引发监管讨论

　　由于恩达集团股价大起大落，不少市场人士都呼吁香港证监会对公司背后的股价大幅变化进行调查。

　　香港证监会主席唐家成早前在出席活动时称，不能评论个别股份，但证监会每天都会监察股价异动的个案，不过监管工作不能立竿见影，证监会会尽力保障投资者的权益，保证市场的素质。

　　香港立法会金融服务界议员兼经济民生联盟副主席张华峰撰文称，证监会可以以“有人故意进行市场操控活动，导致股票的价格或交投量出现不寻常波动”这把“尚方宝剑”去勒令某些股份停牌，但恩达集团只是每日发出一个“不寻常价格变动”通告，股价却仍然能三日升10倍。

　　温天纳对记者称，早在十几年前，曾经有市场人士提出过强制性停牌制度，但当时有小股东强烈反对，担心在公司被强制停牌后，来不及抛售相关股份，而机构投资者可能早已逃之夭夭，最终相关制度并没有落实。

　　张华峰担忧，在港股成交升至另一层次之后，同类事件必然再次出现，香港股票市场日后可能会出现更多类似事件，损害大众投资者的利益，希望证监会可以尽快展现其决心。

　　深度解密：港股第一妖股恩达集团是如何炼成的

　　牛市风来，妖股乱飞。恩达集团(1480)上市不到6个月疯涨80倍，而5月8日当天283%的振幅让整个市场震惊，成为当之无愧的第一妖股。这样的股票，根本不能用基本面和技术面去分析。这背后引发的关于监管的讨论，就留给监管层吧。本期港股那点事邀请资深壳股专家、财技分析高手Michael Tsang独家、深度解密恩达集团(1480)这只妖股是如何炼成的，以及背后可以汲取的经验和教训。

　　下面就来看Michael对恩达爆炒的深度解密：

　　近日，一只恩达集团 (1480) 在港股小票市场激起千重浪，原来做港股是可以不足6个月收益80倍的。 此文章目的在于重组案情，跟踪1480成为百倍股前的蛛丝马迹，把1480的经验资本化，发掘下一个潜力百倍股。

　　案情重组(1) - 1480 招股期间

　　新股招股很多时是一个搏傻的游戏，老板先把公司的现金派给自已，同时尽量上市前出售值钱的资产，上市时招股的市账率很多时都是2倍以上的。 可是，1480 招股价(1.09元-1.25元)竟然低于每股资产净值(1.27元-1.31元) . 如果你有留意这部分，很有可能你会认购1480的 (至于拿不拿到100元就是自己的修行了) .

　　第一个亮点出现了：招股价低于每股资产净值！

　　案情重组(2) - 1480诞生前一日

　　2014年12月5日，1480公布公开发售配发结果，并于2014年12月6日新股上市。1480发售价厘定为每股1.23港元，香港公开发售接获合共1,957份有效申请，获34.65倍认购。第二个亮点出现了：公开招股散户认购人数少！在回拨机制下，香港公开发售项下的股份最终数目占根据全球发售可供认购的发售股份30 %，国际配售占70 %。另外注意国际配售当时获“适度超额认购”，第三个亮点出现了：国配机构“反应不热烈”。(根据当时内部人士消息，承销团怀疑是直接拒绝收单，只把股份预留给老板友好人士及庄家围票)，国配机构反应不热烈是人为的，而日后遇上国际配售获适度超额认购时，就不要只从字面上解读了。财技往往是实质重于形式(substance over form)的。

　　2014年12月5日配发结果：

　　案情重组(3) – 1480上市当日

　　1480首日挂牌上市，股份开市报1.43元，随后稍有回落，盘中最低见1.32元(招股价1.23)元，全日收市报1.36元，较招股价1.23元炒高10.57%，成交2900万股(公开发售的48%)，涉资3860万元。第四个亮点出现了：上市没有破发。新股招股反应冷淡上市而没有破发，某程度上代表庄家护盘，或内幕人士深知股价未来会有可观升幅而珍惜手上谨有的筹码。首日上市的交易情况埋下了日后大炒的伏线，读者可参考1669环球信贷及1027集成伞业的招股情况，此两股上市后大炒，是否亦符合亮点1-3的情形？ (只作学习材料，不建议此时参与1669环球信贷及1027集成伞业)

　　案情重组(4) – 1480股权分布与变动

　　图中见最大仓位大宝来是庄家，大股东持有75.1%， 十大券商持有22.87%，共97.97%，极度集中！第五个亮点出现了：上市股权极为集中。这个不难理解，股权集中，庄家控盘。

　　再看爆升前一星期的股权：

　　2015年4月30日，仍然元大宝来是庄家，大股东持有75.03%， 十大券商持有24.28%，共99.3%，1480爆升前一星期的股权比上市当日的极度集中更集中！

　　上市后庄家元大宝来一直在不问价格收筹的，叹为观止吧！第六个亮点出现了：庄家不减持什至反过来收集筹码。

　　案情重组(5) – 1480爆升上100元案发当日：

　　庄家只用了100 万股 (2.4亿股股本的0.4%)便把1480由30拉上100元，当时1480市值240亿元.

　　总结：

　　100 元的1480 乃天时地利人和下之产物，要注意，1480的独特性在于它是一个新股上市。总结其爆升玄机归纳如下：

　　一、招股价低于每股资产净值

　　二、公开招股散户认购人数少

　　三、国配机构反应不热烈

　　四、上市没有破发

　　五、上市股权极为集中

　　六、庄家不减持什至反过来收集筹码

　　以后遇上类似1480的新股招股上市必须多加留意了！

　　香港证监会警示：恩达股权高度集中股价易波动

　　香港证监会14日发布通告提醒投资者：恩达集团(01480.HK)股权高度集中。

　　香港证监会公布，至本月7日，共有6名恩达集团股东合计持有5024.8万股或20.94%比例的公司股份，再加上公司一名主要股东所持有的1.8亿股或75%股权，共占公司发行股份总额的比例高达95.94%，即其他投资者仅持有975.2万股或4.06%。

　　香港证监会提醒，鉴于恩达集团的股权高度集中在为数不多的股东手上，即使少量股份成交，该公司的股份价格也可能出现大幅波动，因此提醒股东及有意投资者在买卖该公司股份时务请审慎行事。

　　主要从事印刷电路板生产、于去年12月初在港交所主板上市的恩达集团，上市首日以1.23港元挂牌，但在短短5个月内的累积涨幅高达82倍，股价最高曾见102港元，但公司方面一直称不明股价上升的原因。

　　早前有消息称，由于近期公司股价巨幅波动引起市场多方关注，香港证监会于本月内致信各大经纪行，要求搜集恩达集团以及多家近日莫名异动的股份事务数据。（证券时报网）

　　散户买恩达两天或亏90% 港交所或引入涨跌停板

　　在上周五单日振幅达到283%之后，恩达集团(HK.01480)昨日再度大幅下挫，近两个交易日公司股价最大振幅已经高达1065.71%。而公司股价的暴涨暴跌也开始让市场再次关注港交所是否引入涨跌停板机制的问题。

　　资料显示，恩达集团主营生产印刷电路板，在去年12月8日登陆港股市场。该股票“爆红”是由于在上周五其股价由30.1港元/股上涨至最高102港元/股，盘中最大涨幅约239%，不过最终公司股价却下跌42.06%，收于17.44港元/股，导致当日公司股价振幅高达283.06%。然而，在昨日，公司股票再度重挫47.82%，收于9.1港元/股，东方财富通显示，该股近两个交易日最大振幅高达1065.71%。“如此暴涨暴跌背后不排除有资金操控的嫌疑。”香港灏天金融集团投资顾问黄达东如是说。

　　需要注意的是，恩达集团的暴涨暴跌或许让不少投资者面临着巨大亏损。据了解，恩达集团每手为2000股，而若以最高价102港元/股买入1手的话，投资者就需花费20.4万港元，而截至昨日收盘，1手的持股市值已经降为1.82万港元，意味着投资者在两个交易日亏损高达18.58万港元。在香港一位投资机构分析人士看来，个股的大幅波动应该引起监管机构的重视。而大华继显董事梁伟源则认为，港交所应加快落实推出涨跌停板机制，让投资者有时间冷静，甚至包括一些小盘股。

　　由此可见，恩达集团的暴涨暴跌显然让市场开始再次关注港交所是否会引入涨跌停板机制的问题。而就在昨日，有消息称港交所已完成涨跌停板制度的相关咨询，结果有望在不久以后公布。实际上，早在今年初，港交所就曾因为沪港通后港股波动幅度明显增加而建议引入市场波动调节机制。而港交所建议的市场波动调节机制，被外界视为类似“涨跌停板”机制，在持续交易时段内，股价会限制在5分钟前最后一次交易价的上下限10%，衍生产品价格限制幅度为5%，超越价格范围的话，会触发5分钟冷静期。冷静期内仍可继续交易，波幅限制为10%，5分钟冷静期后恢复正常。不过，有关机制只覆盖恒指及国指成份股，以及即月及下月指数期货合约、小型期货合约，并不包括窝轮及牛熊证。

　　虽然港交所有意引入涨跌停板机制，但在黄达东看来，最终能否成功引入该机制还存在很大的不确定性，因为市场上目前存在很大的争议。“涨跌停机制下将缩小投资者短线买卖获利的空间，同时影响到相关衍生品的交易。”黄达东称。同时，黄达东认为，涨跌停板限制下会让部分港股投资者感到不适应。而一位不愿具名的券商分析师则认为，针对沪港通等标的有选择性地实施涨跌停机制还是有可能的。“在一定程度上降低了投资风险，可以给内地投资者适应港股的时间，从而让更多的内地投资者愿意投资到港股中来。”(来源北京商报)