揭秘汉能债务版图：国有银行到影子银行悉数中枪

2015-06-03 10:53:32 作者： 来源：网易财经 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

据彭博社消息，亿万富豪李河君控股的汉能薄膜发电股价暴跌引发诸多疑 问，究竟哪些债权人可能血本无归便是其中之一。

众多中国金融机构向汉能薄膜发电及其母公司汉能控股集团提供过融资且 尚未到期，其中包括中国工商银行提供的数以千万美元计的贷款。汉能薄 膜发电市值5月20日在短短几分钟内蒸发掉47%，目前正受香港证券及期货 事务监察委员会调查。

债权人为此紧张难安：据知情人士透露，已有提供银团贷款的11家银行要 求与汉能会晤，表达自身顾虑并讨论他们金额达8,200万美元的贷款。

里昂证券分析师杨立志指出，汉能母公司发生的诸多情况都不为投资者所 知，这一点颇耐人寻味，母公司财务状况太不透明。

彭博调查汉能薄膜发电及其母公司汉能控股集团的债务状况后发现，自汉 能薄膜发电股价去年开始飙升以来，李河君借助了多种渠道获取融资，包 括政策性银行贷款、通过网贷平台借到的利率超过10%的短期贷款以及与 地方政府的合作关系。

汉能的债权人

中国光大银行、中国民生银行以及资产管理规模超过550亿美元的中国大 型基金公司之一嘉实基金管理有限公司均在汉能债权人之列。

汉能的债权银行要么拒绝谈论其贷款情况，要么没有回复彭博新闻社寻求 置评的电话和传真。一家名为爱投资的债权方5月21日在其网站发布公告 称，汉能股价暴跌并未影响汉能控股集团偿还贷款的能力。

汉能控股集团没有公布过自身或各附属公司的债务情况。汉能薄膜发电 在2014年年报中披露的债务规模为44亿元人民币（7.10亿美元）。

尽管对其财务状况的担忧由来已久，汉能薄膜发电及其母公司还是一直能 获得贷款。财报显示，汉能薄膜发电2014年营业收入有62%来自母公司， 当期资产中有28%是母公司应收账款。

历史最佳状态

汉能发言人拒绝就公司债务状况置评。5月28日播出的李河君做客新华社 访谈栏目的视频显示，他表示汉能正处于公司创立以来的最佳状态。

前述8,200万美元银团贷款涉及到的11家银行包括工银亚洲，但工行的牵 涉远不止于此。因工行未公开相关信息而不愿具名的消息人士称，工行还 向汉能子公司提供了至少4亿元人民币贷款。

中国进出口银行为这11家银行的银团贷款出具了备用信用证作担保。另据 新华社报道，中国国家开发银行2011年向汉能提供了300亿元信用额度。

股票质押贷款

地方政府也曾向汉能提供资金支持。汉能分别与四川、山东和湖北等地的 政府签署了融资协议。在至少三笔融资交易中，汉能或旗下公司将项目股 权全部质押给了中国华融资产管理公司和中国东方资产管理公司。

据3月27日提交当地政府的一份文件，江苏省的一家汉能子公司以库存作 为抵押从华融一家子公司获得2018年到期的2.7亿元人民币贷款。根据另 一份文件，这家汉能子公司还从光大银行获得了1亿元人民币贷款，将于7 月到期。

华融在一份新闻稿中登出了李河君与华融董事长赖小民的合影。华融上周 否认了英国《金融时报》关于华融向汉能提供2亿美元股票质押贷款的报 道。当被问及其他贷款时，华融发言人提到该公司先前的否认声明。

信托公司、担保公司与网贷平台

汉能以所持中国南方一座水电站的控股权益做抵押，从四家信托公司、一 家担保公司和嘉实基金子公司获得了贷款。另据网贷平台爱投资与积木盒 子在各自网站公布的信息，汉能分别从这两家公司取得逾1亿元和1,850万 元贷款。5月30日起，爱投资开始为汉能提供担保的一笔1,000万元贷款项 目募集资金，截至周一，投标金额为融资目标的30%。

积木盒子发言人王以超在周一发布的声明中称，公司做过尽职调查并对平 台贷款负有“不可撤消的担保”责任。爱投资拒绝置评。

接下来是与宝塔石化之间的交易。在宝塔石化以3.96亿美元购买了汉能一 家子公司的生产线设备后，汉能今年3月宣布拟向宝塔石化发行不超过30 亿股股份，以巩固双方合作关系。汉能在提交港交所的公告中表示，宝塔 石化“独立于本公司及其关联人士”，且彼此之间“并无关联”。

锦州银行贷款

但有这样一条间接联系：宝塔石化是锦州银行的第二大股东。据彭博看到 的文件，锦州银行曾发售过以汉能债务为投资标的的理财产品。

锦州银行发言人拒绝就这一联系置评，称该行已将此事上报监管机构。宝 塔石化一位拒绝透露姓名的新闻处官员称，锦州银行是在宝塔石化成为该 行股东前发行的上述产品，宝塔石化与汉能没有关联。

持有汉能薄膜发电73%股份的李河君还利用公司股票作质押获得贷款。汉 能在2013年年报中称，公司将51亿股股份质押给了四家金融公司。

香港券商智易东方的行政总裁蔺常念称，汉能集团基本上是在利用旗下上 市公司的股份作为融资担保。

据一位参与汉能贷款交易的人士称，在对汉能财务状况的疑虑不断上升之 际，银行为求自保而要求李河君以个人名义提供贷款担保。这位因无公开 表态授权而不愿具名的消息人士表示，他感觉汉能风险太高，授信额度不 能太大。

这种谨慎情绪也体现在中国民生信托与汉能的一笔交易中。2014年，汉能 以金安桥水电站股权做抵押获得民生信托1.5亿元融资。据彭博新闻社看 到的文件，这笔贷款的最终担保人正是李河君本人。

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